據悉，2024年專項債券提前審批額度已於1月發放，雖然發行時間比往年稍晚，但為了實現一季度經濟“開局良好”，多個地區的專項債券專案儲備和存量整理工作已全面展開， 為了在春節前迅速開始發行。
回顧2023年專項債券發行情況，由於減債工作持續推進，地方利息支付壓力加大，去年專項債合規審查成為全年工作的重點，整體發行步伐也有所放緩。
所以今年，在“適度強化、質量、效率”的財政政策基調要求下，專項債券發行是否會加快，審核標準有哪些變化成為大家關注的焦點據筆者所知，2024年省內預批專項債額度僅支援在建專案。 雖然各省的評價標準各不相同，但總體審查方向趨於一致。 筆者根據所了解情況，梳理出2024年專項債券評審標準的四項新變化，供大家參考。
由於區域綜合開發專案有利於資源的綜合規劃和綜合效益的提公升，因此一直是地方規劃專案的重點考慮因素。 尤其是近年來無論是金融機構還是地方政策，都加大了對區域綜合發展專案的支援力度，加快了專案的推進。 例如，近日，包括濰坊市奎文區城市更新專案在內的多個區域綜合開發專案已完成招標。 以濰坊市城市更新專案為例，專案總投資已達98億元，建設內容包括學校、醫院、各種房地產（包括商業、辦公、住宅）建築，以及專案範圍內的市政基礎設施和各類智慧型化專案。
然而，在推進實踐的過程中，正是由於區域綜合發展專案涉及的領域多、投資大、周期長，也與專項債券專案評價所要求的公益性、相關性和收益確定性原則相衝突。
例如，區域綜合開發專案往往涉及多個領域的子專案，每個子專案的建設內容多且複雜，不僅在落地過程中難以協調，而且容易出現專案間相關性較弱，甚至硬包裝。
此外，由於實施周期長，區域綜合開發專案往往容易受到各種不確定性的影響。 例如，截至2022年底，有近100個區域開發專案完成招標落地，總投資超過1個3萬億元。 然而，由於後續房地產政策的變化，地方財政收入大幅下降，對後期這些專案的順利進行產生了巨大影響。
據了解，目前，部分省份對區域綜合發展專案專項債券申報要求進一步細化例如，對於涉及多領域、投資金額大、建設內容複雜、功能複雜的區域綜合開發專案，每個子專案都需要進一步細化，直到滿足11個支援領域的要求後方可申報。
公共教育和醫療保健一直是基礎設施融資的敏感領域。 2019年前後，一些人口淨流入較多的城市，為了在自身財政拮据的情況下，為了盡快緩解當地學歷和醫療難度，採取了通過城投公司投資建設學校和醫院，再出租給公立學校和醫院的模式。 這種“租代建”的模式，既能緩解一次性資金支付的壓力，又能增加城市投資的現金流，被很多地區效仿。
但是，租房不建存在明顯的隱患，公立學校和醫院本身都屬於預算管理下的公益單位，所以他們承諾支付的租金只能由財政資金支付，而不能由專案本身的收入支付。 因此，這種先租後建的模式更像是延期付款的變相融資，很容易造成債務隱患。
雖然說城市投資是做學校和醫院專案設立和申報的主體，強調企業的投資決策行為，規避隱性債務的風險，但這樣一來，學校和醫院就變成了經營性資產而不是公益性資產，這已經偏離了專項債券的要求， 同時，根據《關於推進事業單位分類改革的指導意見》的規定，適合事業單位推廣的公共教育、科技、文化、衛生等公益事業，不宜企業申報主體。
那麼，在2024年申請學校、醫院專案專項債券的過程中，如果申報主體是企業，收入是租金，專案顯然會受到嚴格控制。
近幾年來，產業園區專案因其收入穩定、專案組合空間大、審批率高等特點，成為各地規劃專案的寵兒。
但與區域混合用途開發專案類似，近年來，工業園區也出現了許多子專案，例如一些涉及辦公樓和會議中心的子專案涉及建築物、大廳、大廳或商業地產，成為審查的重點。
一些工業園區專案在申請專項債券的過程中，會盲目誇大專案效益，以期包裝成市政道路、橋梁等一些公益專案。
四、五線城市或縣的工業園區甚至會比較一線城市的租金收入來計算收入。
因此，2024年部分地區提高了產業園區申報專項債券的門檻，將重點扶持納入國家級和省級產業園區的專案。
根據《關於做好地方專項債券發行和專案配套融資工作的通知》（2019年第33號）的要求，近年來，銀行機構以專案貸款等方式支援的專項債券專案“組合融資”專案越來越多2024年，在審查“組合融資”專案時，還將重點關注以下幾個方面：
（1）專案需要滿足投資領域的要求，並有良好的回報。 為了確定專案的收入和穩定性，在部分地區的審查中，申請人將被要求提交與相關金融機構簽署的意向書和其他資訊，以證明專案收入的穩定性。
（二）專案是否已質押：由於金融機構的風控要求，許多專案在申請銀行貸款時，會要求採取措施，以在建廠房等建設內容作為抵押。 由於專項債支援首個投資專案，資產屬於國有資產，已質押的專案不適合申報專項債，因此在專項債審查過程中，各地將重點審查專案資產是否存在重複質押和重複融資問題， 同時，不得與金融機構約定優先償還市場化融資。
（3）子賬號管理：組合融資專案審查的重點之一是分賬管理，即專案應分別計算專項債和市場化融資的本息還款額，滿足專項債和銀行貸款對專案本息覆蓋率倍數的要求。
（4）申報主體必須是企業由於行政單位不得以任何方式借債和提供擔保的強制性要求，組合融資的報告主體必須是企業。