更多原創內容，請關注物業大**（wuyedabaozha）。
更多原創內容，請關注物業公司缺錢，這在長城地產IPO中首次出現。 緩解流動性是其在香港首次公開募股的主要動機。
但事與願違，擁有最大獨立物業公司光環的長城地產順風而上卻因種種問題倒閉，此後一直沒有上市的訊息。
還有瑞安新天地，毛利率跑過所有物業企業，但招股書中明確，募集資金將優先用於償還股東貸款！ 又或許是自身的缺陷和關聯方因素，也導致了此次IPO的失敗。
搖錢樹一直是物業公司的主要標籤，從邏輯上講，不缺錢。 除非是為了提高商業服務水平，擴大版圖，否則就是通過上市養糧種草。 其他原因只能是呵呵。
在貝耶看來，物業公司雖然是搖錢樹，但擠不攏的人太多了，有時候也拿不住。
比如物業管理圈最後的巨頭金地智慧服務，本來無意上市，但已經關注了貸款。
2月27日，金地集團正式宣布為其金地物業提供質押擔保，並向招商銀行申請授信，融資本金不超過人民幣
25個小目標。
原因是，為了滿足金地地產公司的發展需求，可以獲得充足的營運資金。
金地智慧型服務對上市不感興趣，一直被圈子迷惑。 在《物業管理圈最後的巨人》一文中，貝師傅對金地智慧服務的分析沒有列出來，應該不需要，或者還沒有到那個地步，很大程度上就是物有所值。
不過，隨著去年10月金地集團負責人凌可的退休，金地集團能否避開雷區，保住金本體，卻受到市場的擔憂。
據審評委介紹，金地集團年內將有9只境內債券、1只海外債券、3只ABS（**融資工具）到期，涉及期限規模約180億元。 其中，3月1日將有20億美元的債務到期。
雖然金地集團董事長黃俊燦表示，會保證自己不會違約。
不過，根據金地集團1月31日發布的2023年業績預測，歸母淨利潤同比下降85%26% 至 8772%的資料，以及1月份的55億，同比減少40合同金額的25%，說明形勢仍不容樂觀，金地如何應對？
因此，金地智慧服務25億元貸款是自用還是不動產？
這幾年，房地產行業如火如荼，物業管理網點高，沒見金地集團打理物業板塊，而是更名為金地智慧服務。 如今，河水在走，但為房產融資卻是房地產擔保，關鍵是物業管理部門在資金方面還不錯，除非是支撐房地產。
貝耶認為，按照通常的劇本，金地智慧型服務貸款的乙個可能性是為未來的IPO做準備。
根據中期報告及公告，金地智慧服務2023年1-11月主要業績指標為：
營收 6967億，淨利潤14億，淨利潤率202%；資產負債率為829%。上半年毛利率為803%
與同期上市物業企業業績相比，金地智慧服務2管理面積7億平方公尺，11個月收入可與同規模物業公司相媲美，但盈利能力處於行業墊底，負債率也不低。
因此，金地智慧服務確實需要融資支援才能滿足未來上市的條件。
還有一種可能，如果金地智慧服務沒有上市計畫，並且能夠產生現金流，那麼這筆融資很可能償還了房地產的債務。 畢竟，房地產債務處於首位，銷售的下滑只能由最有價值的房地產部門來彌補。
不過，目前金地地產和金地地產並沒有分開，它們是命運共同體，兩者的相互支援沒有什麼可批評的。
至於為什麼不是房企直接貸款，而是房企貸，貝師傅的感覺與政策春風有關。
1月24日，中國人民銀行辦公廳、國家金融監督管理總局聯合印發《經營性房地產貸款管理工作通知》，明確了除針對經營性房地產本身相關經營資金需求發放經營性房地產貸款外，還有置換建設、購置物業形成的貸款， 以及股東貸款等還可以發行經營性房地產貸款，用於償還房地產開發企業及其集團控股公司（含合併子公司）房地產存量領域的貸款和公開市場債券。
因此，金地智慧服務貸款要麼是準備上市，要麼是支援房地產（可能更大）。
結論：
過去，大多數上市物業公司都無法逃脫為房地產補血的套路。 如今，非上市物業公司似乎無法逃脫自己的命運。
說起來，物業管理行業要想蓬勃發展，在房地產低迷的背景下，獨立性可能是乙個不可避免的話題。 五葉寶扎