鮑威爾選擇的道路布滿了荊棘。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）面臨著一項艱鉅的任務：在不破壞抗擊通脹進展的情況下，盡可能發出結束加息並為未來降息做準備的訊號。
在某種程度上，這項工作很簡單。 儘管美聯儲自去年7月以來一直將其基準聯邦**利率維持在525%-5.5%之間預計美聯儲周四將利率維持在該水平，但其政策宣告可能仍會提到“進一步收緊”，以提醒人們未來的任何調整都將是上行空間。
許多分析師預計美聯儲將在本次會議上刪除這一措辭。 鮑威爾上個月已經為這一變化奠定了基礎，當時他表示，政策制定者認為沒有必要再次加息。
牛津經濟研究院（Oxford Economics）的瑞安·斯威特（Ryan Sweet）說：“這句話已經過時了。 ”
High Frequency Economics的Rubeela Farooqi表示，如果壓力或經濟增長緩解速度快於預期，這將為美聯儲最早在3月降息提供空間。 但她和許多經濟學家一樣，確實如此據信，美聯儲要到6月才會開始降息
但分析師對美聯儲將發表什麼意見存在分歧，部分原因是人們普遍認為美聯儲會發表言論刪除這一措辭不僅會被視為為降息開啟大門，而且還會引發人們對美聯儲已經走進大門的猜測。由此產生的市場**可以緩解金融狀況，鼓勵消費和投資，這可能會重新點燃疲軟的壓力**。
據分析師稱，為了防止這種可能性，美聯儲政策制定者可能會選擇將當前政策描述為“足夠嚴格”，或者新增“耐心”或“謹慎”等詞語，以暗示當前政策利率將在更長時間內保持不變。
幾位經濟學家預測，美聯儲未來只會使用更中性的語言，例如“決定適當的政策”或“任何未來的調整”，並依靠鮑威爾在會後的新聞發布會上澄清這一措辭的含義。 但措辭的變化仍然令人擔憂。
法國巴黎銀行（BNP Paribas）的經濟學家寫道：
“市場面臨的風險在於，他們可能會利用美聯儲共同的'調整路線'作為訊號，以確認他們的觀點，即3月份降息迫在眉睫。 ”法國巴黎銀行認為，鑑於美聯儲最近的官方評論，他們認為“緊縮”一詞將被保留。他們寫道，即使增加了耐心的承諾刪除這些詞語“也會引起人們對新聞發布會的更多關注，並可能使鮑威爾的任務複雜化。
鮑威爾以其對複雜經濟動態的坦率解釋和面對尖銳政治批評時的鎮定而聞名。 華爾街交易員認為，在他的領導下，美聯儲與外界的溝通比他最近的兩位前任更有效。
但他也有自己的錯誤和誤判。 2018年10月，他暗示未來將加息，儘管投資者認為前景正在迅速惡化。 然後在 2021 年，他堅持認為通脹是“暫時的”，儘管越來越多的資料表明通脹正在獲得更持久的提振。
當年晚些時候，他開始放慢美聯儲的債券購買速度，為最終加息做準備，但批評人士將隨後通脹公升至40年高點，部分原因是美聯儲直到2022年3月才加息。
現在的情況大不相同。 在某種程度上，幾個月來，通脹率一直處於美聯儲2%的目標但以美聯儲的目標（即個人消費支出**指數的年度變化）衡量，通脹率仍高於目標 26%
但使事情複雜化的是強勁的消費者支出推動美國經濟在去年第四季度環比增長3%1%，而美聯儲在 12 月中旬的最後一次公開發布中預計加息 26%。
儘管美聯儲在2023年初大幅加息，但大多數經濟學家和美聯儲自己的工作人員認為，這將引發經濟衰退。 畢馬威的黛安·斯旺克（Diane Swonk）表示：“消費者一直在公開反抗。 這將使他們對降息的時機沒有太大的信心。鮑威爾在新聞發布會上會小心翼翼地不抑制自己的熱情，以免無意中引發金融市場的劇烈**。
上個月，美聯儲政策制定者暗示，他們認為今年降息75個基點可能是合適的到3月會議時，他們可能會將這一比例提高到整整乙個百分點並於5月開始降息。 她說
“美聯儲正試圖使利率正常化，以促進強勁的經濟，而不是過度刺激。 這是一條艱難的道路。 ”