投資界獲悉，1月30日，凱雷資本正式宣布了兩項重要人事任命。
Janine Feng將擔任凱雷投資集團新設立的亞太區（日本除外）主席的副主席; 楊玲被任命為凱雷中國區負責人。
這一次，凱雷的目標是併購。追溯兩位女性高管的職業生涯，她們在併購圈取得了巨大的成就，並處理了許多知名的收購案件。 此次任命正值凱雷推進其收購亞洲控股權的戰略計畫之際。
回想一下，兩個月前，這家超級私募股權公司宣布將出售其在麥當勞中國的股份，獲得了高達6凱雷的回報率為7倍，是中國最好的投資之一。 2024年初，新的一頁開始了。
剛剛，兩位併購女王已經晉公升
他們是誰？
讓我們仔細看看這個最新的約會。
Janine Feng將擔任凱雷集團新設立的亞太區（日本除外）主席的副主席，並將領導凱雷投資集團投資組合公司在亞洲的價值創造戰略和計畫，並繼續負責中國的製造業。 楊玲被任命為凱雷投資集團中國區主管，並繼續擔任亞太區醫療健康投資聯席主管。
風向標是被提拔的兩位女性投資人，都擅長併購
行業經驗超過25年馮俊元亞洲私募股權行業的資深人士 在加入凱雷之前，馮女士曾在瑞士信貸第一波士頓投資銀行工作，專注於結構性融資和專案融資交易，並於1998年加入華盛頓特區的凱雷集團，成為凱雷在中國的首批員工之一。
在晉公升之前，馮女士專注於亞洲金融服務、消費品和醫療保健行業的併購投資，並推動了凱雷集團製造業務的建立和擴張，並負責凱雷的中國投資諮詢團隊。
在過去的20年裡，馮先生領導了凱雷亞洲的多項重大併購投資，包括中國太平洋保險、浙江開元名都酒店、海爾電器、分眾傳媒和上海微創醫療。
在此次任命中，凱雷提到，集團正在亞洲推進控股權益的併購在新的區域領導崗位上，馮俊元將能夠將凱雷的價值創造能力提公升到乙個新的水平，並推動其投資組合公司的可持續發展。
而在風險投資圈，楊玲相當低調。 在晉公升之前，她曾擔任凱雷投資集團的董事總經理，專注於亞洲的併購投資，在此之前，她曾在高盛和KKR工作。 她於2011年加入凱雷，13年來一直擔任凱雷中國團隊的主要負責人，共同管理凱雷在亞洲的醫療保健投資。
經過梳理，楊玲已經出現在凱雷多個併購專案的背後。 其中，有多家獨立的醫學檢測實驗室“艾迪康”，控股股東為凱雷集團，楊玲為艾迪康董事長兼非執行董事; 在另一家香港上市公司“和黃醫藥”中，楊玲也是非執行董事。
此外，她還領導了投資......AmbioPharma、Meinian Health、Salubris等公司他在醫療併購領域頗有經驗。 現在，作為凱雷亞洲下一代領導團隊的一員，楊玲將領導中國投資顧問團隊，幫助凱雷集團在消費品、健康和先進製造業領域探索更多控制性併購機會。
凱雷在中國的下乙個目標是誰？
2.7萬億充電
凱雷最新訊息：出售麥當勞
說起來，凱雷一直對亞太市場很感興趣。
凱雷集團成立於1987年，是全球規模最大、最多元化的投資公司之一，根據最新的財務報告，其資產為3820億美元（約合人民幣2.7萬億元）。 在過去的20年裡，凱雷建立了6個亞洲併購**和5個亞洲增長**，其中凱雷亞洲**V（第五期）共完成了65個5億美元的融資額是當時亞洲最高的私募股權融資記錄。
Kerea**目前在北京、上海、香港、孟買、首爾、雪梨、新加坡和耶加達設有九個辦事處。
1998年開始進入中國市場。 中國一直是凱雷的重點關注點，迄今為止，這家私募股權巨頭已在中國投資了超過100億美元的股權資本，核心投資領域包括消費和零售、醫療保健、金融服務、技術、電信和**以及工業。
凱雷最近一次在中國轟動一時的交易是在2023年11月20日晚，當時凱雷集團宣布麥當勞全球已同意收購凱雷在麥當勞在中國大陸、香港和澳門戰略合作夥伴中的少數股權。 交易完成後，中信財團將繼續持有52%的股份，麥當勞全球將作為少數股東將其持股比例從20%增至48%。
回想一下，在2017年初，凱雷與中信集團聯手贏得了208億美元**拿下了麥當勞在中國20年的經營權，才有了今天的“金拱門”。 據悉，凱雷以18億美元的價格出售了麥當勞中國業務的全部股份，從而獲得了67倍回報，這是他們在中國最優惠的價格之一。
此外，凱雷在中國市場一直有著經典花樣的歷史。 早在 2005 年，凱雷就收購了太平洋保險兩年後，其壽險公司的新股被集團股和追加投資所取代，最終持有近20%的股份，凱雷也成為國內首家獲批投資大型國有保險公司的國際PE。2007年和2009年，中國太保在上海證券交易所和香港聯交所成功上市。
2015年8月，凱雷集團與殼牌和霍氏集團簽署協議，購買後兩家公司均勻的潤滑油75%的股權，從中獲得控股權; 不僅如此，凱雷還在那裡分眾傳媒它在私有化過程中發揮了重要作用，該交易是當時中國最大的槓桿收購之一。
還有愛迪康。2018年，凱雷攜手美年健康產業控股，共同投資第三方獨立醫學檢測機構艾迪康醫學檢測中心，成為後者的最大股東。 2023年6月，Adicon在香港聯交所成功上市。
事實上，凱雷已經將火力集中在中國醫療賽道上“橫掃”，出手的企業還包括：創新藥公司豫藥業、生物製藥公司Salubris、高科技醫療器械製造商微創醫療、全球多肽原料藥製造商安美、醫療集團中美醫療等。
作為首批進入中國的美元PE之一，凱雷除了特步、位元組跳動、文文集團、京東物流、文遠知行、感測器資料......外，還投資並成功退出了攜程這個數字變得越來越活躍。
不久前，凱雷集團聯合創始人魯賓斯坦在世界經濟論壇間隙表示，中國經濟在過去一年中面臨挑戰，但“最困難的時刻已經過去”。 現在，隨著新任亞太區副主席和中國區負責人的到位，凱雷顯然已經做好了“時機成熟時出擊”的準備。
2024年，併購時代
放眼海外，超級PE已經悄然布局。
就在上週，黑石集團掌門人蘇世民在最新一次財報發布會上展望了2024年，他判斷，很快我們將看到IPO市場的復甦，私募股權投資者也將更加頻繁地持有資產，併購層面的交易活動將會有所增加。
黑石集團總裁兼首席運營官喬納森·格雷（Jonathan Gray）進一步透露，黑石集團將在市場復甦和投資目標開始之前加大投資力度。 “我們處於底部併購活動的車輪正在加速，我們希望在達成共識之前進行更多投資
現在是向前邁進的好時機。 KKR聯席首席執行官斯科特·納托爾（Scott Nuttall）最近也表示，“交易競爭減少，市盈率也有所下降。 在他看來，這個時候第乙個進行新投資的人將成為受益者，而KKR在這麼低的一段時期，一路走來，創造了不少高回報的投資案例。
邏輯很明顯：當目標的估值跌至較低水平時，專案變得更便宜，財力雄厚的掠奪者開始尋找可以入袋的優質資產。
但與歐美併購市場的成熟度相比，我國的併購行業仍處於培育初期。 隨著近兩年一級市場IPO的退出，國內很多VC PE從業者越來越情緒化併購時代正在加速
每一次市場調整總會帶來新的結構性變化。 由“併購女王”劉曉丹領銜的晨益投資近日發文，聊聊最新觀察。
市場環境發生了變化，投資者正在積極尋求變革，並且出現了一些典型的交易。 自2022年以來，市場上出現了許多由單一投資者推動的一級市場專案。 也有一些被投資人將投資公司轉讓給過去投資過的上市公司，甚至有被投資公司一上市就把控制權轉讓給投資人。
併購**的優勢在於有現金流，即使市場不好也能支付分紅，不要依賴一級市場燒錢。 這使得在週期中移動並迎接下一次市場上漲變得更加容易。 中信資本私募股權投資部（新辰資本）高階董事總經理兼管理合夥人辛躍生在第17屆中國**合作夥伴峰會上表示，中國一級市場目前的定價體系正在重構，“憑藉20年的投資經驗，我深知這一點退潮是賺大錢的時候。這是乙個非常寶貴的歷史機遇。 ”
優質專案不能只靠IPO退出，雖然併購估值不如IPO，但可以創造實實在在的DPI。 上海某私募股權機構合夥人坦言。 當前，國內一級市場退出“夯湖”現象生動，流動性是生命力。
行業整合者更願意在市場較冷的時候過冬，但現在是併購進入市場的緊迫時機。 現場終於來了。