1月27日，國投瑞銀合景180天持有期債券型別**剛剛成立，僅僅一天後，國投瑞銀巨集信回報混合**於1月29日發布招股書。 作為瑞銀國投新年推出的首款混合型**產品，誰能當家作主，又有什麼樣的投資風格？ 引起了市場的廣泛關注。
打響新年的“第一槍”
雖然市場尚不明朗，但公開發行**已經開啟了股票市場的布局。 瑞銀國投發行混合型部分股票，也證明了其對市場長期樂觀的決心和信心。
招股書顯示，在嚴格風險控制的前提下，國投瑞銀紅信回報組合通過合理配置債券、債券等資產，力求資產持續穩定增值。 資產（包括存託憑證）在**資產中的比例為60%-95%，其中投資於港股通的比例不超過**資產的50%。
資料顯示，截至1月29日，年內新**發行規模為421只92億元，同比增長767%。其中，1月以來共設立17只債券**，總發行規模達313只85億元，佔總發行規模的74%39%。同期分別建立新產品22個和26個，新產品規模為54個64億元，4357億元。 此外，FOF和QDII還建立了3個新產品。
據業內人士透露，隨著當前投資者更加注重資產多元化，具有賺錢效應的產品可能更容易引起關注。 以“減震體驗”和“長期回報”為重點，瑞銀弘信回報混合**的公開發行或將點燃股權投資的熱情。
國投瑞銀紅信回報組合由“老將”齊連鵬掌舵，戚連鵬擁有21年行業經驗和13年公開發行管理經驗，現任瑞銀國投1投資部副總監。 祁連鵬於2009年4月加入瑞銀國投，現任瑞銀瑞麗國投、瑞銀瑞源、瑞銀遠見增長、瑞銀遠見增長、瑞銀國投精選、瑞銀國投比較優勢、瑞銀國投優化與增強部經理。
懂得如何進退“吸收衝擊”。
我所追求的投資目標是讓**持有者有相對清晰的預期，無論是在牛市還是熊市，都無需太擔心。 戚連鵬曾公開表示。
齊彬鵬的投資風格是追求絕對收益，兼顧相對收益，主動管理回撤，創造價效比**，致力於提供“減震”的投資體驗，與持有者共贏。 據觀察，他不押注單一行業或公司，而是通過長期前景、短期繁榮和估值來確定行業權重。 在行業配置權重的約束下，兼顧景氣度和估值，合理引領企業，適度分散。 不區分藍籌股和成長股，尋找價值和價效比的底線，忍受絕對低估，放棄絕對高估。
從國投瑞銀瑞麗的配置來看，齊連鵬的行業和**都是分散的：從行業集中度來看，國投瑞銀瑞麗前5大行業大部分時間佔比不到40%，前3大行業佔比大部分時間不到30%; 從集中度來看，瑞銀瑞麗國投公司前10名**大部分時間在40%以下，前5名**大部分時間在25%以下（資料截至2023年12月31日，資料***定期上報）。
在成熟的投資理念下，齊聯鵬長期經營，產品業績突出。 祁連鵬自2020年7月10日起掌舵瑞銀瑞源A，**近三年及近五年業績均位居同品類前115名），近五年**回報率達15045%，遠超同類別38人的平均表現17%，而同期基準為1287%；自2016年7月26日起管理瑞利國投，近三年、五年業績均位居同品類前375名），近五年回報率為12398%，也明顯領先於同行的平均回報率3832%，與同期的基準12相比49%2。齊鵬管理的上述兩款產品分別被銀河**評定3年和5年，海通**評定3年和5年3。
從回撤資料中，我們可以觀察到齊彬鵬在管子裡的“減震”體驗。 從2021年初到2023年底，滬深800指數的最大跌幅為-3836%，國投瑞利A僅為-1425%，而同期的業績基準為-2220%4。
根據海通**發布的股票類絕對收益排名，截至2023年12月31日，瑞銀國投近五年平均收益率為10637%，在121家**公司中排名第15位。
市場已經超越了。
據觀察，1月29日，上證綜指***092%，GEM是指**349%，創下階段新低。 自1月以來，上證綜指累計**308%，而創業板指數是累計**1415%。“目前，國內經濟需要進一步復甦，投資者對政策和資訊的解讀也不一致。 但是，只要經濟沒有在崩潰中惡化，如果從當前時間點的悲觀邏輯來看a**場，就可能會犯方向性錯誤。 我們傾向於認為市場已經超賣，現在是流動性和信心的問題。 齊鵬分析認為，越來越多的企業開始進入低估狀態，這些企業不僅被低估，而且努力在既定的道路上穩步前行。 再看一點，這些公司的潛在回報是可觀的。
面對不斷的調整，投資者特別關注產品的盈虧波動，如何管理波動？
齊連鵬認為，股價波動的兩面是機遇和風險，核心是價值和估值，長期內在價值和短期市場情緒決定。 底線思維和上限，股價圍繞估值重心波動，賺被低估到合理高估值的錢，而不是賺被高估到被高估的錢。
在投資組合的動態調整方面，齊彬鵬的管理、投資組合的動態平衡、股指的運用都非常果斷：風險和最大回撤評估，提前調整，出現預期偏差及時調整; 行業與公司對比，及時調整權重，確保組合具有良好的價效比; 股指**僅用作風險管理工具，並非以估值價差獲利為目的，相當於為投資組合提供風險管理工具。
與持有者共贏，力爭做長期增值產品，齊聯鵬早有準備。
注：1.祁連鵬，**經理，**投資部副主任，中國籍，東北財經大學工商管理碩士。 2003年5月至2006年3月任華林**有限公司研究員，2006年4月至2008年2月任中國建銀投資高階研究員，2008年2月至2009年2月任泰釜**管理高階研究員、經理助理。 2009年4月，他加入瑞銀國投公司，擔任戰略分析師。 自2016年7月26日起，兼任國投瑞銀靈活配置混合型投資經理，自2020年7月10日起兼任國投瑞豐瑞元靈活配置混合型投資管理人，自2021年12月23日起兼任國投瑞豐瑞元靈活配置混合型投資管理人， 自2022年9月7日起，兼任國投瑞銀瑞元靈活配置混合投資管理人。自2023年3月22日起，兼任瑞銀國投比較優勢一年期混合投資管理人，自2023年6月2日起兼任瑞銀國投優化增強型債券投資管理人。
2. **業績資料及業績基準來源於2023年第四季度報告; **來自Galaxy的排名和同行平均值**，截至2023年12月31日。 國投瑞銀瑞麗A的排名是指銀河**分類中的混合**-靈活配置**-靈活配置**（基準**比例為30%-60%）（A類）; 國投瑞銀瑞源A級排名是指銀河**分類中的混合**-部分股票型別**-部分股票型別**（上限為80%）（A類）。 國投瑞利混合A股成立於2015年02月05日，2022年04月28日增持C類股，齊連鵬2016年07月26日擔任管理層，A類股收益率51%、-4.38%、-5.38%，同期業績基準50%、-1.21%、-10.80%、-4.68%，C類股收益率：124%、-5.91%，同期基準表現：007%、-4.68%；國投瑞源混合A成立於2011年12月10日，2022年04月20日新入股C類股，2018年01月23日從保本混合型**到靈活配置混合型**，齊連鵬2020年07月10日任管理層，李一文任屆任2018年01月23日-2019年02月2日，董漢任用2018年01月23日-2020年07月18日任， A類股回報率16%、-3.99%、-3.與同期基準相比，增長13%87%、-1.58%、-11.90%、-5.36%，C類股收益率）：113%、-3.52%，同期基準：-315%、 5.36% 。經理管理的同類產品：國投願景成長A股C成立於2020年12月17日，戚連鵬2021年12月23日擔任管理層，孫文龍擔任2020年12月17日-2021年12月31日，A類股收益率）：274%、-7.07%、-5.60%，同期C類股回報率：-312%、-7.45%、-5.97%，同期基準表現：-281%、-14.67%、-8.29%。國投行業明智選擇AC成立於2022年09月07日，祁連鵬於2022年09月07日擔任經理，國投行業明智選擇A的基準收益率（2023年）為-396%、-4.34%、-8.29% 。國投比較優勢 A C成立於2023年03月22日，戚連鵬2023年03月22日擔任管理層，A類股收益率（合同有效期至2023年12月31日）：-352%，同期C類股回報率：-382%，同期基準：-9截至 2023 年 12 月 31 日，上述績效資料**中有 78% 是定期報告的。 2023 年 10 月 06 日來自 Galaxy** 的 Galaxy 評級和 2023 年 11 月 1 日來自 Haitong ** 的 Haitong 評級 1. 瑞銀瑞麗國投業績的基準是滬深300指數的50%和中國債券綜合指數的50%。 瑞銀瑞源國投的表現基準是滬深300指數的55%和中國債券綜合指數的45%。 過往表現並不代表未來表現，管理人管理的其他表現並不構成對本表現的保證。
3.銀河評級來自銀河**，評級時間為2023年10月06日，海通評級來自海通**，評級時間為2023年11月1日。
4、動態回撤資料來源於風力，統計週期為2021年1月1日至2023年12月31日。
5、瑞銀國投近三年及近五年股權的絕對回報率為37%，排名第121位，營收和排名來自海通**，排名時間為2023年12月31日。 公司絕對收益是指公司按期間所管理資產權重所佔的活躍淨值的增長率，而該期間所管理資產規模則簡單地根據可利用期間規模進行平均。 基金經理股票類別的整體歷史表現並不代表特定**的過去表現，也不代表具體**的未來表現，也不作為投資回報的保證。
風險提示：國投瑞銀紅信回報混合投資的風險等級為R3（中等風險）。 *存在風險，投資應謹慎。 過往表現並不代表未來表現，管理人管理的其他表現並不構成對本表現表現的保證。 我國首次運作時間相對較短，無法反映資本市場發展的所有階段。 請仔細閱讀「**合約」、「招股說明書」、「產品資料概要」及相關公告。 請投資者做好風險評估工作，根據您的風險承受能力，選擇風險水平與您的風險承受能力相匹配的最佳產品。 定期定額投資不等於小額存款和一次性取款的儲蓄品種，存在本金損失的風險。 如果您投資香港股票通，您需要承擔匯率風險和海外市場風險。 本產品由瑞銀國投**發行及管理，代理機構不承擔產品的投資、贖回及風險管理責任。