2月29日，銀行間債券市場迎來了重磅新規。 中國人民銀行發布《關於銀行間債券市場櫃面業務有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），自2024年5月1日起施行。
《通知》共12條，明確了櫃檯投資者的範圍、業務品種和交易方式、開戶規則等，進一步提公升了櫃檯業務的便利性。 “債券是固定收益產品，**債券兼具資產安全性和流動性，投資收益比存款有一定的優勢。業內專家對英國《金融時報》表示，《通知》進一步拓寬場外債券投資品種，優化相關機制安排，便利居民等機構投資者債券投資，增加居民財產收入，加快多層次債券市場發展。
個人投資者也有資格
有助於拓寬投資渠道
根據通知，場外交易投資者的範圍包括個人投資者、公司和金融機構。具體交易品種包括國債、地方**債、金融債、公司信用債和其他銀行間債券市場債券。
實際上場外債券購買是重要的投資渠道土地。有專家向記者解釋，場外債券市場是銀行間債券市場向零售金融服務領域的延伸，是構建多層次債券市場的重要組成部分，是踐行普惠金融的重要場所。
對於個人投資者而言，債券兼顧安全性、盈利性和流動性，是拓寬居民投資渠道、增加居民財產收入的重要途徑。 此外，與集中統一的金融基礎設施相比，場外交易業務經營者可以提供靈活多樣的債券託管、做市、清算結算一體化等綜合服務，從而增強市場活躍度，促進市場分層。
對個人投資者的具體要求是什麼？ 《通知》提到，投資者的適當性應當符合《全國銀行間債券市場對賬管理辦法》（以下簡稱《辦法》）的規定。
《辦法》於2016年發布。 根據其規定，年收入不低於50萬元、名下金融資產不低於300萬元、具有兩年以上**投資經驗的個人投資者，可交易各品種; 不符合上述條件的，只能買賣發行人評級較低或債券評級不低於AAA的債券，並參與債券回購交易。 目前，個人投資者可交易國債、地方**債、政策性金融債。
個人投資者持有的國債比例相對較低
市場空間大
英國《金融時報》梳理相關政策發現，早在2002年，為增加個人和企業購買國債的渠道，保證國債的順利發行，中國人民銀行出台了《商業銀行場外記賬式國債交易管理辦法》，啟動了銀行場外記賬式國債交易。
2016年，為擴大投資者範圍，促進市場分層，中國人民銀行出台上述《辦法》，全面規定了場外債券業務規則，增加了債券品種和交易方式，將投資者擴大到中小型金融機構，完成了我國場外債券市場基本制度框架的建立。
英國《金融時報》記者了解到，截至2023年底，全國已有30家商業銀行開通場外債券業務，為投資者開立賬戶630萬戶，其中中國債券佔比超過50%，其餘為地方**債券和政策性金融債券。 “總體來看，我國場外債券市場規模尚小，與成熟債券市場相比，還有很大的提公升空間。 英國《金融時報》記者從業內人士處獲悉，目前個人投資者場外債券業務規模不足1000億元。 從比例上看，個人持有國債的比例相對較低。 相比之下，美國只有 9 個約3%，日本約11%。“這意味著這個市場仍有很大的增長空間。 該人士解釋道。
靈活且安全
30家商業銀行已開通櫃檯業務
根據《通知》，在銀行間債券市場開立賬戶的投資者可以在場外交易機構開立債券賬戶。 外國投資者也可以通過場外交易渠道進行投資。 具體而言，獲准進入銀行間債券市場的外國投資者可以通過場外創業公司和境內託管銀行開立債券賬戶。
具體來說，個人如何在場外購買國債和地方**債券？
據中國人民銀行相關負責人介紹，目前，全國已有30家商業銀行開辦場外債券業務。 英國《金融時報》記者進一步了解到，這30家銀行既有中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行等全國性銀行，也有南京銀行、北京農村商業銀行等專注於地方業務的中小銀行。 據了解，場外交易業務機構為個人和企業提供場外債券業務服務主要由國債、地方政府債和政策性金融債組成。居民可在這些銀行的營業網點或電子銀行渠道申請開立債券櫃檯賬戶，與銀行卡繫結後，即可在交易時間內通過銀行網點或APP買賣債券，並檢視債券**和債券餘額。
對於投資者最關心的收益率，業內專家表示，總體來看，與銀行存款和理財相比，櫃檯債券的票面利率會高於同期限的銀行存款，場外交易的國債和地方債券信譽良好，安全性高， 可以滿足居民對低風險和穩定回報的財務需求。此外，場外債券交易靈活，最低投資額為100元，投資者在急於動用資金時，可以在交易時段賣出債券，也可以以債券作為抵押品向銀行申請質押貸款，流動性較強。 每個人都在看
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**：《金融時報》客戶。記者：馬美若。
編輯：雲陽。
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