近日，中美10年期國債收益率利差倒掛明顯擴大，成為市場熱點。 截至3月1日，利差倒掛已擴大至188個基點，盤中甚至創下190個基點的歷史新高86個基點，較去年年底的132個基點增加約56個基點。 這一現象不僅揭示了中美兩國經濟政策與市場預期的分歧，也對全球資本市場產生了深遠的影響。
中美利差倒掛擴大主要受兩個因素影響。首先，美聯儲推遲降息導致10年期美國國債收益率回公升至424%，較去年年底增加約46個基點。 其次，隨著5年期LPR下調，市場對中國進一步降息的預期仍然很高，引發資金持續流入中國債券市場，將10年期中國國債收益率推至新低，進而導致中美利差倒掛進一步擴大。
值得關注的是，雖然中美利差倒掛擴大，但這並沒有引發外資撤出中國債券市場，而是觀察到外國機構持有的中國債券數量持續增加。這種現象背後的原因值得研究。 一方面，中美利差倒掛，反映出市場對兩國貨幣政策寬鬆程度的不同預期。 另一方面，外資持有中國債券的增加也反映了投資者對中國經濟基本面的信心和債券市場的吸引力。
另外人民幣兌美元匯率在此期間表現出較強的韌性，即使面對美元指數回公升，也沒有出現明顯貶值。這一現象表明，儘管中美利差倒掛擴大，但市場對人民幣的信心依然堅定，這與中國經濟持續復甦、政策支援和外資流入有關。
從長期來看，中美利差倒掛幅度的變化及其對市場的影響需要持續關注。 一方面，美國通脹資料的變化和美聯儲的政策調整將對美國國債收益率產生重要影響。 另一方面，中國經濟的復甦程序和貨幣政策的調整也將影響中國債券市場的吸引力。 因此投資者需要密切關注中美兩國的巨集觀經濟指標和政策動態，以做出更準確的市場預測
中美利差倒掛的擴大是多重因素共同作用的結果，反映了複雜的全球經濟政策環境和市場預期。 未來，隨著全球經濟復甦程序的推進和政策環境的變化，中美利差動態將繼續成為影響全球資本流動和匯率走勢的重要因素。