小陌維持交通銀行“中性”評級，上調目標價至5港元 4

**：新浪港股。

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）發布研究報告稱，基於交通銀行（03328）的淨息差和2024年2月五年期貸款市場利率（LPR）的下調，其手續費收入和撥備**略有調整。 交通銀行2023-2025年盈利下調**3% 和 08%。同時，預計交通銀行的資金成本將增加129% 至 124%。認為在當前市場條件下，交通銀行的估值是合理的，因此目標價由5港幣2元增加4%至5元4港元，維持「中性」評級。

該行還指出，交通銀行在國有銀行中零售消費貸款的比例相對較高，因此與其他國有銀行相比，它可以從零售業務的復甦中獲益更多。 然而，交銀銀行的不良貸款覆蓋率是國有銀行中最低的，釋放撥備以支援盈利和股息增長的空間有限。 此外，交銀在去年的金融穩定理事會（FSB）評估中獲得了128分，僅比成為全球系統重要性銀行（G-SIB）所需的最低分數低2分。 因此，該行認為，交銀今年被列入G-SIB名單的概率相對較高，這意味著其最低普通股一級資本比率（CET 1比率）將從825% 至 85%；其一級資本及資本充足率是中國國有銀行中第二低的，可能面臨資本壓力。