從疫情平穩過渡過來，中國2023年全年GDP已達到5。2.同比增長，經濟走在復甦軌道上。 雖然投資需求仍然疲軟，但消費者支出增長接近兩位數，對GDP增長的貢獻率為4.0%3個百分點，貢獻率為825％。
2023年家庭消費支出V型，與疫情期間基數偏低直接相關。 基數效應消退後，除非我們加大對實際家庭收入的政策支援力度，否則2024年消費者支出增速可能低於2023年。
因此，有必要在今年盡快推出中文版的“家庭收入倍增計畫”。 我們看到，包括美國在內的許多國家和地區在疫情期間通過財政政策加大了對家庭的收入支援力度，家庭平均收入和消費能力有所提公升。 疫情期間，中國沒有啟動大規模的家庭收入支援計畫。 受疫情影響，大量中小微企業和個體經營者仍面臨較大生存壓力，背後是較多的家庭。 基於這種情況，建議從2024年開始，啟動支援和增加家庭實際收入的大規模計畫，財政支出向家庭傾斜，幫助增加中低收入家庭的實際收入，並大幅增加對家庭的轉移支付金額，包括免費和補貼的兒童保育計畫， 兒童和老人的基礎教育、衛生和醫療。此外，倍增計畫還應覆蓋農村地區，特別是6000多萬農村家庭老年人的基本養老金應增加一倍甚至四倍。 該計畫將有效緩解家庭日益增長的預防性儲蓄傾向，這對於確保家庭消費支出的恢復和持續增長至關重要。
實施家庭收入翻番的計畫需要削減不必要的投資支出。 過去幾年，巨集觀經濟一直受到過度投資、巨集觀經濟失衡和債務的困擾，因此投資支出的方向應以企業裝置投資和現代化投資為主。 鑑於存量大，邊際回報率低，在2024年和未來幾年繼續啟動大規模基礎設施投資既沒有必要也不可行。
近年來，支援有效投資的信貸和流動性充裕，央行創造了許多新的結構來釋放流動性，強調政策精準和差異化，試圖避免過度刺激投資的再次發生。 投資增長出現結構性變化，部分新興產業投資增長較快，房地產和基礎設施投資較前放緩。 考慮到大多數地方基礎設施投資的邊際效率不高，且難以從財務上收回成本，控制基礎設施投資速度的利大於弊。 **在一些已經負債累累的地方，短期內有必要暫停擴大基礎設施投資總額。 在這種情況下，一方面，有必要鼓勵有限的財政資源流入那些能夠產生新勢頭和新結構的領域; 另一方面，更重要的是各級要撥出更大比重的預算支出，幫助農戶彌補收入缺口，幫助地方中小微企業和個體工商戶恢復市場復工復產，而不是盲目開展大型基礎設施投資專案。
由於地方政府的過度借貸在一定程度上限制了其擴大支出的能力，因此國家有必要盡快考慮債務置換解決方案。 中國的主要債務風險目前集中在房地產和地方債務上。 雖然債務規模不小，但與日本不同，中國不參與交叉持股，資金傳導渠道狹窄，近年來國家監管部門一直致力於防止系統性風險的形成。 但要緩解債務對總需求的拖累，需要依靠發行規模較大的特別國債盡快置換地方債務，盡量回購部分住宅存量用於保障性住房和長租公寓，同時緩解開發商的債務壓力。
從長遠來看，促進國內需求和家庭消費支出的合理增長，中國需要允許名義工資以更快的速度增長，至少至少以不低於名義GDP的速度增長。 工資增長緩慢也限制了巨集觀層面的靈活性。 近年來，包括**指數在內的一些巨集觀經濟指標尚未得到修正。 基礎產業，包括能源、交通、城市基礎服務等受監管的服務業，中長期變化幅度較小，如果能夠允許更多的市場化，緩解扭曲，市場機制的調整將更有效地消除一些巨集觀經濟失衡， 它可以與工資形成相互影響的關係。這樣，**指數有望消除失真分量。
最後，由於中國經濟的碎片化和區域分化，中國經濟近年來遭受了如此大的衝擊，但中國經濟並沒有出現急劇停滯，並在一些領域獲得了擴張機會。 如果我們能很好地利用這一優勢，構建穩定優化的政策環境，做出正確的激勵措施，在體制上設定更多的容錯空間，我們完全可以期待更多的政策創新，更多的市場化改革，以及更直接地應對地方經濟變化。 相信中國經濟將繼續從底層凝聚創業和創新活力，獲得克服短期困難和挑戰的勢能，繼續回歸並保持穩增長勢頭。
作者為復旦大學經濟學院院長）。
2024年發行3.11.《中國新聞周刊》第1131期。
雜誌標題：中國“家庭收入翻番計畫”應盡快啟動
作者：張軍.