早在 2023 年 9 月，分析師在 Yole Group MicroLED 2023 報告的執行摘要中表示，蘋果的智慧型手錶專案不僅是公司的孵化器，也是整個行業的孵化器，如果失敗，即使不是致命的，也將是對行業的毀滅性打擊。 Yole集團的顯示團隊向MicroLED行業協會和各種活動傳達的另乙個關鍵資訊是，隨著MicroLED的不斷延遲和OLED在各個方面（成本、效能、容量）的不斷改進，MicroLED的價值主張正在縮小。
上個星期。 蘋果終止了未來智慧型手錶的MicroLED專案，預計將於2026年發布。 在該公司位於加利福尼亞州的秘密工廠工作的數百名員工被解雇，並迅速採取了行動蘋果出局：MicroLED行業注定要失敗嗎？
在我們的分析中，我們將潛在的microLED應用分為兩組。 對於AR、汽車和一些特殊應用（透明顯示器、可拉伸等），我們看到microLED處於技術拉動狀態：microLED是差異化的，並帶來了一些非常理想的獨特特性，OEM廠商將渴望在它們上市後立即採用。 適用於所有其他應用，包括大多數消費類顯示器，如電視、智慧型手機、......和智慧型手錶，OLED表現良好，並且還在不斷改進。 對於這些人來說，MicroLED需要強大的支持者才能成功：公司致力於長期、高強度地開發技術，構建**鏈，並擴大規模。 蘋果就是這樣的冠軍之一。 好吧，現在不是了。
分析人士認為，歐司朗在工藝開發和認證方面步入正軌，但蘋果仍在下游製造方面苦苦掙扎：作為具有成本效益的製造的重要工藝，海量轉移尚未準備就緒。 試驗線的產量並不理想，其他技術問題給專案蒙上了陰影。 早在 2022 年 4 月，當歐司朗最初宣布居林 2 號晶圓廠計畫時，該計畫在 2023 年底加速。 從那時起，Yole Group 的時間表已下滑到 2024 年和 2025 年，第一年的全部收入尚未實現。 直到 2026 年。
但最重要的是，OLED的進步使MicroLED（即OLED）的價值主張變得不那麼清晰。 在 SmartWatch Ultra 推出的那一年，蘋果為整個顯示模組支付了 50 美元。 它現在已經跌破 40 美元。 Yole Group的成本模型表明，在第一年，蘋果的MicroLED顯示器成本為85美元。 顯示器的效能和功能是否足以讓消費者證明其溢價是合理的？ 顯然，蘋果認為，隨著OLED的改進，情況將不再如此，即使分析師認為在幾年內將成本降低到35美元的（不確定的）路徑。
對於蘋果來說，智慧型手錶只是一塊墊腳石。 真正的結局是智慧型手機。 對於 iPhone 14 Pro Max，該公司為顯示屏支付了 105 美元，這表明該公司願意為其旗艦機型支付比入門級柔性 OLED 顯示屏高出四倍以上的價格**！ 然而，即使自智慧型手錶發布以來，由於蘋果將 TFT 與微型驅動器相結合的複雜架構，產量增加了 2 到 3 年，成本也降低了，分析師能得出的最佳數字仍然是 115 美元。 即使從長遠來看，在所有明星共同努力的情況下，Yole Group 的成本模型也難以達到 100 美元大關。 因此，分析師認為，鑑於OLED的最新改進，蘋果已經意識到MicroLED智慧型手機不再有意義。
那麼，蘋果真的扼殺了microLED產業嗎？ 必要。 同樣，一些未來的應用也迫切需要microLED，而現有的技術可以提供所需的效能。
但這將把行業帶向何方？
MicroLED行業正處於拐點上
蘋果並不是唯一一家對microLED有堅定承諾的公司：友達光電和強大的台灣生態圈一直在積極推廣microLED。 台灣錯失OLED船，MicroLED是台灣重回顯示技術前沿的機會。 現在蘋果已經退出，他們有一條開放的道路來實現它。 友達光電和TAG Heuer（泰格豪雅）的microLED智慧型手錶雖然產量不高，但可能會為創造新的產業和產業鏈開啟大門。 友達也一直積極努力滿足汽車市場的需求，這需要許多OLED難以提供的功能（極致亮度、堅固性等）。
因此，microLED行業並沒有消亡，但目前必須重新關注“市場拉動”應用，即AR、汽車、特種顯示器和奢侈消費品：事實上，現有技術應用的任何細分市場都很難提供所需的東西。 話雖如此，仍然存在兩個問題：蘋果的合作夥伴將會發生什麼，智慧型手機的夢想將會發生什麼？
Yole分析師表示，由於蘋果的專案被擱置，MicroLED的需求預計不會很快增長，而且肯定不會達到填補晶圓廠以吸收其固定成本所需的規模。 傳統的LED行業目前也不需要額外的產能，很可能不會從這個200mm晶圓廠中受益匪淺，因為這個晶圓廠是為傳統LED應用而過度設計的。 其他化合物半導體行業可能會引起人們的興趣，例如功率氮化鎵、射頻氮化鎵，甚至碳化矽，因為製造要求與晶圓廠的能力非常一致。 該晶圓廠也可以用作完全不同行業的外殼。
可以說，蘋果在2014年收購Luxvue時，就是蘋果一手打造了MicroLED顯示產業。 沒有競爭對手或顯示器製造商願意被拋在後面，在幾個月內，Yole Group 發現世界各地的專利活動開始呈指數級增長。 因此，不可否認的是，蘋果的決定對整個行業來說是乙個毀滅性的打擊，儘管該公司很可能會保留骨幹員工繼續從事microLED的工作。 儘管分析師現階段還不確定，但他們認為，從事AR相關microLED專案的團隊仍然毫髮無損。
為了戰鬥和生存，MicroLED必須證明自己的價值。 如本文開頭所述，在某些應用和用例中，MicroLED可以保持與OLED的強烈差異化，提供獨特的效能和功能。 這些都是行業現在必須關注的事情。 有報道稱，友達在 CES 2023 上進行了修復，此前其令人印象深刻的汽車顯示演示獲得了大量關注和關注。 Yole Group認為，如果AR最終找到乙個令人信服的用例並取得成功，MicroLED將佔據主導地位，儘管要實現高效率和全彩還有很多工作要做。 其他應用仍然很有前途。 蘋果的退出為其他製造商在智慧型手錶領域抓住機遇留下了很大的空間，這仍然被視為消費者應用中唾手可得的果實。 幾周前，在 Spie Photonic West 舉行的 Yole Group MicroLED 活動上，英特爾證實了其對 MicroLED 技術的濃厚興趣，就在上週，聯想在 MWC 上展示了一款配備 17 英吋透明 MicroLED 顯示屏的膝上型電腦，讓觀眾驚嘆不已。
當然，在短期內，MicroLED團隊將不得不更加努力地證明他們的專案是合理的，並從大公司那裡獲得預算。 今年，MicroLED初創公司將很難籌集資金。 風險投資和機構投資者自然會懷疑他們是否應該投資蘋果在花費30億美元開發超過10年後決定取消的技術。 不過，Yole Group仍預計一些與AR應用相關的交易將很快完成，分析師們知道這些交易即將公布。 可能仍然有很多價值和隱藏的寶石可以投資，但盡職調查可能是徹底的。 他們也不會看到技術上未經證實的microLED初創公司被科技巨頭以數十億美元的估值收購，就像谷歌在2022年所做的那樣。
蘋果合作夥伴艾邁斯歐司朗：何去何從？
艾邁斯歐司朗不僅僅是microLED。
艾邁斯歐司朗擁有多條盈利產品線。 它還擁有超過 10 億歐元的資產負債表和數十億美元的迴圈信貸額度。 與GTAT不同，Yole集團預計艾邁斯歐司朗將繼續運營，而GTAT不得不在蘋果停止生產藍寶石顯示屏蓋數小時後申請破產（藍寶石製造商還為其建造了一座價值數十億美元的晶圓廠）。
該公司對蘋果專案取消的直接反應是宣布6億至9億歐元的非現金減值。 歐司朗擁有居林 2 號 microLED 工廠，賬面價值為 13 億歐元（包括資本化研發成本和雷根斯堡的中試線成本）。 到目前為止，僅晶圓廠的資本支出就約為 10 億歐元，另外還有 1 億歐元訂購裝置的債務為5億歐元。 歐司朗顯然會嘗試與**談判以降低這個數字，但建築物的折舊很快就會開始，而且打擊仍然很嚴重。
在短期內，雖然對股權比率的影響是負面的，但隨著新晶圓廠的資本支出被取消，該公司應該會在2024年看到對現金流的積極影響。 裝置銷售可能會帶來一些收入，歐司朗可能會從 Apple 獲得一些取消費用，或者取消費用和其他增加訂單承諾的產品的混合搭配。 該公司還將努力降低與該工廠相關的成本，該工廠已經雇用了數百名員工。 運營成本將下降，但為了為潛在買家保值，晶圓廠仍將進行例行維護，不能關閉。 當然，公司會急於**它並把它的書送走。 值得記住的是，早在 2023 年 10 月，艾邁斯歐司朗就與三筆馬來西亞養老金簽署了價值 4**2億美元的售後回租協議。 歐司朗保留裝置的所有權，建造建築物，然後從投資者那裡租回，並可選擇在十年內回購。
那麼，microLED（尤其是歐司朗）呢？ Yole Group 認為，通過與 Apple 合作之前的內部努力以及在建造晶圓廠和擴大產能方面獲得的經驗，該公司在設計和製造 microLED 晶元方面獲得了世界一流的專業知識，尤其是對於非常小的晶元，如果他們想在大批量消費產品中取得成功，最終需要小於 10 m 的尺寸。 有趣的是，歐司朗還可以擺脫蘋果對其競爭對手和鄰近應用程式提供服務的自由施加的部分或全部限制和意外事件。 當然，這很可能仍然缺乏蘋果為該專案開發和轉讓的任何專業知識和設計。
歐司朗擁有自己堅實的產品組合，公司已經開始向MicroLED公司推出代工服務，並準備發布標準的MicroLED晶元產品。 現在，它也許可以自由地加快這一努力。 同樣，不再需要 Kulim 2，並且可以通過現有的 150 公釐雷根斯堡和 Kulim 1 工廠暫時滿足，或者最有可能的是，在雷根斯堡的 200mm MicroLED 試驗線具有更多功能。 適用於microLED製造的獨特需求。
MicroLED正在尋找新的領導者
三星和蘋果是肩負MicroLED的兩大冠軍。 目前尚不清楚三星的MicroLED電視專案進展如何。 高管們一再表示，“MicroLED是其頂級電視產品線的未來”，但自從一年前第一台89英吋MicroLED電視上市以來，Yole集團仍在等待新尺寸和減小方面的重大舉措。
MicroLED產業的重心正在向台灣轉移。 不管你喜不喜歡，友達及其強大的國內生態圈（Chitron、Ennostar）現在都戴著行業領袖和冠軍的帽子。 群創光電也在2023年加快了microLED的開發，並為2024年設定了雄心勃勃的目標。 台灣在LCD戰爭中輸給了中國，中國現在主導了所有主要應用，並在台灣尋求庇護的剩餘利潤豐厚的利基市場中占有一席之地。 然而，電子巨頭需要擺脫過度依賴中國的**鏈，這有所幫助。 2024年，三星和LG都增加了來自台灣的訂單。 台灣也錯失了OLED的機會，讓南韓製造商佔據主導地位，而中國正在大力投資以迎頭趕上。 因此，台灣面板製造商正處於十字路口，必須為高利潤率顯示器開發差異化技術。 MicroLED是最佳候選者，它使台灣能夠利用現有的強大的國內顯示器、LED、半導體和裝置生態系統。
MicroLED的資本支出不如OLED廣泛，可以分布在從LED到顯示器製造商的多個參與者中。 在20世紀的90年代和2000年代，台灣的LED和顯示器行業一直受到同行競爭的困擾，直到兩個行業合併。 就MicroLED而言，台灣的主要參與者似乎從一開始就合作得更好，建立了乙個強大的垂直生態系統，能夠與中國和南韓進行國際競爭。
Playnitride一直是該島microLED晶元和傳輸技術的核心。 目前，它正在將其晶元技術轉讓給由LED製造商控制的Ennostar，並將其載體晶元（COC）技術轉讓給友達。 前者已將其第二階段MicroLED晶圓廠的產能提公升推遲了至少2-3年，或者直到需求真正起飛，但Playnitride目前正在滿負荷執行。 友達已開始試製自家的microLED智慧型手錶面板，用於TAG Heuer（泰格豪雅）。 該專案再次被推遲，但Yole集團仍然希望推出一款商業產品（儘管價格昂貴），該產品可能在2025年春季推出，比Apple Watch上市早一年。
microLED背後的驅動力現在是汽車應用。 友達憑藉目前領先的microLED技術，以及收購德國一級汽車公司BHTC，在實現汽車microLED方面具有得天獨厚的優勢。
結論
還有很多事情要處理，但microLED行業還沒有消亡。 它被摧毀了，但現在說它是致命的還為時過早。 蘋果努力的結束可能會為其他參與者開啟大門。 友達將在未來幾周內決定是停止、縮小還是加速其 MicroLED 研發工作，並與其合作夥伴 Playnitride 和 EnnoStar 一起承擔起成為 MicroLED 新產品的責任。 在汽車和特種顯示器領域具有足夠的吸引力和早期成功，可以使**鏈的出現從高階消費應用（手錶、電視......開始小批量）提供服務，然後在成本下降後加速。路上會有很多顛簸，但與蘋果的道路不同，蘋果的道路需要在短時間內從零到數百萬台顯示器，對於行業來說，更平穩的坡道可能更容易談判。 正如分析師在Yole Group的報告中所說，microLED競賽已經從短跑變成了馬拉松。 而且，就其價值而言，目前矽谷可能有數百名頂級microLED專家。
我是一名技術創作者