世邦魏理仕3月初發布《2024年中國房地產市場展望》報告指出，家庭消費持續復甦將是2024年經濟增長的核心驅動力，中國經濟有望實現4GDP增長6%。 在商業地產領域，租賃需求也將不同程度回公升，寫字樓市場的淨吸納量有望恢復增長，對優質倉儲和優質零售物業的需求也將穩步上公升。 同時，投資者情緒的改善和租賃市場的復甦將共同帶動大型物業交易活動。
世邦魏理仕中國研究部主管謝晨表示：“儘管不利的國際政治經濟環境、缺乏有效內需和房地產債務清算仍將是2024年的挑戰，但中國持續積極的財政政策和穩健的貨幣政策將共同推動經濟全年實現穩健增長。 ”
寫字樓市場：租賃需求溫和復甦。
展望2024年，中國寫字樓租賃需求有望觸底反彈，全國寫字樓市場淨吸納量有望達到400萬平方公尺，與2019年持平。 金融業的租賃需求主要來自**、保險等非銀行機構，科技和網際網絡行業的人工智慧領域將繼續快速增長。 在產業公升級的浪潮下，高科技製造企業對研發設計、營銷服務和管理支援崗位的旺盛需求正在成為寫字樓租賃的新勢能。 世邦魏理仕預計，杭州、成都、武漢、習等一線城市和擁有高新技術產業的二線城市將在2024年保持租賃活動領先。
報告顯示，2024年全國寫字樓市場新增面積將超過800萬平方公尺，到年底整體空置率將攀公升至26%左右，但一線城市核心商圈優質建築的可出租面積仍有需求。 在企業尋求成本與品質平衡的房地產解決方案的前提下，一線城市新興商圈有望成為今年租金公升級需求流入的活躍區域。 在寫字樓投資方面，現階段的建議仍以核心資產長期稀缺性驅動的結構性機會為主。
倉儲物流市場：高標準倉庫供需再平衡。
世邦魏理仕預計，2024年高標準倉庫新交付面積將降至780萬平方公尺，2025年將進一步小幅下降。 這意味著，過去三年每年1000萬平方公尺的峰值已成為過去。
國內消費的進一步復甦，以及製造業、零售業、餐飲業等行業一鏈物流的增長，將為高標準倉儲租賃的持續活動奠定良好的經濟和產業基礎，跨境電商的擴張需求預計2024年仍將保持強勁。 2024年，我國各大城市高標準倉庫淨吸納量預計達到750萬平方公尺左右，同比小幅增長。 其中，杭州、南京、青島和重慶的空置率預計在未來三年內將回公升至10%以下，而廣深都圈、無錫和成都將繼續面臨供不應求的局面。
世邦魏理仕建議，現階段投資者仍應優先看好一線都市圈的綠地開發和核心資產，同時密切關注今年下半年和2025年市場供需平衡重塑後的週期性上公升機會。
零售物業市場：體育、戶外和餐飲引領租賃需求。
隨著居民消費信心的進一步提公升，2024年專業運動和戶外品牌的租賃需求將保持強勁增長，而咖啡、茶和特色食品將繼續積極拓展門店。
2024年，中國主要城市優質零售物業淨吸納量預計同比小幅增長至570萬平方公尺。 同時，全年錄得增長**690萬平方公尺，供需基本保持平衡。 報告指出，從2025年到2026年，隨著全國新零售物業數量的下降，零售物業市場的空置率將逐年下降。
雖然18個主要城市中有16個城市的購物中心租金將在2024年趨於穩定或適度上漲，但大多數仍低於疫情前的水平。 世邦魏理仕建議投資者重點關注一二線城市核心商業區的零售物業，這些城市可出租空間稀缺，品牌有強烈擴張門店的意願，以及與REITs相關的投資機會。
投資市場：預計大型房地產交易價值將略有增加。
展望2024年，國內低利率環境以及國內保險和產業資本的積極投資情緒預計將對大宗樓盤市場產生積極影響，儘管大宗樓盤市場將面臨租賃市場壓力增加、買賣雙方對資產的預期不同等多重挑戰**， 跨境投資者將對中國的商業地產保持謹慎。世邦魏理仕**，2024年中國大宗房產交易量將小幅增長。
整體來看，鑑於2025年後經濟和商業地產租賃市場持續復甦，以及全球利率週期下行趨勢的預期，世邦魏理仕傾向於認為，2019年起資本化率上調趨近上限，目前國內各類商業地產投資均享有顯著的正槓桿。