2月29日，受MSCI季度調整影響，平安健康（港股**名稱：平安好醫生）、特步國際、中國軟體國際等多隻**股成交量大幅上漲，成交額較前一日漲幅高達10倍！
據LiveReport大資料統計，MSCI全球小型股指數成份股平均上漲072%，平均營業額為35億港元，大幅超過前一交易日的3億港元，流動性增幅高達6倍之多。
即使在流動性較弱的香港市場，機構投資者在相關交易中仍然非常活躍。 底部交易量背後可能有一些指示性意義。
在活躍的**中，平安好醫生（1833年。HK）是醫療保健管理的領導者，由於近期股價持續下跌，其估值已達到低位。目前，公司擁有現金約82億元（定期存款約36億元，貨幣資金約46億元），但市值僅約134億港元！ 這裡面有難得的機會嗎？
1、網際網絡醫療首佔份額，具有獨特的競爭優勢
作為保險巨頭平安集團布局醫療養老生態的旗艦平台，平安健康也是港股"網際網絡醫療第一股"，於2018年5月在香港聯交所上市。
平安健康採用"管理式醫療家庭醫生會員+o2o衛生保健服務"平安家庭醫生的發展戰略是乙個重要的樞紐，代付方的支付方整合包括線上到店到家"三到"豐富醫療衛生服務資源，為客戶提供高價效比、全生命週期的醫療衛生服務。
*：公司官網。
來自平安集團金融保險端、金融銀行端等F端支付方的豐富資源，使平安健康能夠實現傳統網際網絡醫療企業所不具備的獨特優勢。
根據2023年中期報告資料，公司累計服務超過過去12個月10,000 名付費客戶其中，平安集團綜合金融渠道付費使用者數突破3800萬，近2在29億個人理財使用者中的滲透率達到約166%。除F端渠道外，通過體檢+和健康管理+兩大核心解決方案，公司來自B端的付費客戶也達到約390萬，較2022年底增長324%。截至2023年6月30日，公司累計B端服務企業近2000家，增加22家5%。
*：公司財務報告。
C端方面，借助多年深耕行業沉澱的豐富平台流量，以及"家庭醫生會員"憑藉得天獨厚的競爭優勢，公司成功打造了醫療健康O2O服務的完整閉環。
截至2023年6月30日，公司已建立一支覆蓋22個科室的內外醫生約5萬人團隊，簽約知名醫學專家近2400人，合作醫院近4000家，合作藥店22家60,000個家庭，為使用者提供7x24小時的專業健康服務。
二是戰略調整基本完成，盈利能力開始大幅提公升
通過優化資源配置和調整運營模式，平安健康低戰略協同業務調整基本完成，公司戰略業務收入實現顯著增長。 中期報告顯示，公司2023年上半年實現營收222億元，營收因業務調整同比下降21%5%。
其中，上半年醫療服務業務實現營收103億元，約佔465%，同比下降8%9%；健康服務業務實現營收119億元，約佔535%，下降 299%。與管理式醫療戰略協同效應低、毛利率低的醫療服務業務將受到更大影響。
然而，戰略調整帶來了盈利能力的提高是顯著的，平安健康整體毛利率較去年同期的26有所上公升6% 增加 56個百分點至322%。其中，醫療服務業務毛利率由37%上公升至42%9%，健康服務業務的毛利率從19%上公升5% 至 229%。
*：公司財務報告。
盈利能力好轉後，公司淨虧損24億元，調整後淨虧損25億元，與去年同期相比，公司損失規模縮小了近一半。現金流方面，公司2023年上半年經營活動現金流出僅為067億元，也比去年同期有了很大的改善。
*：公司財務報告。
此外，公司還有儲備金資金充裕目前賬面上現金高達82億元，其中貨幣現金46億元，定期存款36億元，短期借款為零。 可以說，平安健康在行業內已經逐漸擺脫了過去"為市場燒錢"無效模式，走上集約化農業可持續發展之路
3、明年有望扭虧為盈，目前股價被嚴重低估
根據更多機構的共識**，平安健康預計年營收為4659億元，5282億元，相當於營收的增長率。 4%；淨利潤預計為-5億元，-235億元開始扭虧為盈。該機構的目標價為1826港元，較其當前股價溢價超過50%。
然而，由於香港市場環境的拖累，平安健康近三年的股價表現並不突出。 2023年，公司股價累計上漲166%，而 2024 年以來為 33%。 事實上，目前的股價已經被嚴重低估了。
截至2024年2月底，平安好醫生的市盈率（TTM）、PB（MRQ）和PS（TTM）分別為。 94 和 225，也就是說，市淨率已經存在"打破"而市銷率也處於上市以來的最低水平。 該公司目前的市值約為1億港元只是公司賬面上的現金倍。
事實上，不僅是平安健康，恆生科技指數（HSTECHHI）的估值也處於歷史低位。截至2月底，恆生科技指數的市盈率（TTM）已跌至1783 倍，估值分位數為 565% 低。
*：LiveReport大資料，資料截至2024-2-29
然而，一切都是週期性的，正是因為市場環境的波動，很多優秀的公司都低估了機會。 當海浪再次襲來時，只有那些提前就座的人才能站在潮水的前沿。