全球玉公尺庫存將在2024年達到五年來的最高水平，這將是七年來最大的年度增幅。 但在去年夏天創紀錄的收成之後，美國對這一增長的貢獻遠遠超過正常水平。
這通常會刺激美國在2023-24年度的需求超過目前預測的2023-24年度，儘管大量競爭對手的出口商**削弱了美國的市場主導地位，這表明去年美國玉公尺種植面積過大。
這種異常現象可能會在 2024-25 年得到糾正，從今年 9 月 1 日開始。
美國農業部估計，2023-24年度全球玉公尺期末庫存將同比增長7%，但美國庫存將激增60%。 這是自2004-05年以來最不平衡的、以美國為主導的增長，當時美國玉公尺產量激增120%，全球玉公尺產量增長25%。
2004 年和 2023 年美國玉公尺產量過剩是最合理的解釋，因為不包括美國**，全球玉公尺庫存在 2004-05 年下降了 3% 以上，並在 2023-24 年略有上公升。
最近全球玉公尺庫存與美國玉公尺庫存之間唯一的異常情況是在2012-13年度，當時美國歷史性的乾旱導致國內玉公尺庫存同比下降17%。 然而，在過去兩年創紀錄的時期**刺激了其他玉公尺出口國的產量增長之後，當年全球玉公尺結轉量增長了17%。
美國農業部初步預計，即使產量減少，2024-25年度美國玉公尺期末庫存也將創下37年新高，比今年再增加17%。 但按照這個速度，2024-25年度全球玉公尺庫存很可能與當年持平，仍符合“正常”趨勢，因此美國玉公尺庫存不太可能連續第二年出現異常。
相隔19年
2004-05 年和 2023-24 年有相似之處，尤其是在生產方面。 2004年，美國玉公尺種植面積增長了3%，達到8090萬英畝的19年高點。 去年的英畝數創下 9460 萬英畝的 10 年新高，比 2022 年增長 7%。
2004年最大的因素是每英畝160驚人的3蒲式耳單產，比去年的高點高出約18蒲式耳1桶日。 美國農業部今年的趨勢線產量為每天145桶，這也將創下歷史新高。
2023年的產量為177輛每天3桶，也創下歷史新高，超過了2021年的176桶7桶。 但美國農業部 2023 年的初步趨勢收益率為 1815，所以去年的記錄遠不如2004年那麼令人印象深刻。
玉公尺對乙醇的使用是當前資產負債表與2004-05年資產負債表之間的最大區別，因為後者早於可再生燃料標準（RFS）的制定，該標準要求玉公尺乙醇在美國燃料中混合**。
2004-05年，乙醇產量佔美國玉公尺總使用量的12%，而今天為37%。 與2004-05年度的17%相比，2023-24年度玉公尺出口量佔14%，現在玉公尺總使用量高出三分之一以上。
自2007年以來，許多分析師一直在評估潛在的玉公尺，尤其是需求結果，這意味著沒有RFS後的情景可以與當前情況進行比較。
在2000年代中期，美國佔全球玉公尺出口的60%以上，巴西平均約為6%。 他們預計在 2023-24 年將持有約 27% 的股份。
美國玉公尺**從2005年開始處於多年低點，然後經歷了乙個典型的夏季**，在7月中旬達到頂峰。 2005年底，玉公尺價格回落至較低水平，直到2006年9月，玉公尺才開始向上轉入RFS時代。
芝加哥最活躍的玉公尺**CV1上一次顯示每蒲式耳2美元是在2006年10月13日。
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