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後註冊時代
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2023年2月17日， 中國zjh正式發布全面實施**髮型註冊制度的相關檔案其實註冊制度並不是現在才開始討論的話題，早在8年前，我還在上大學的時候，ZJH就已經開始醞釀註冊制度的實施了。 那麼，為什麼拖了這麼久，現在已經全面實施呢？ 我的回答是：時機還不成熟，註冊制發行的影響是多方面的。 下面，我們先來了解一下中國一流發行制度的歷史變遷。
90年審批制度它正式開放審批制度無疑是最嚴格的，根據國家出台的計畫發放指標和配額對擬上市的企業進行審核，經相關部門批准的，將推薦上市。
01年審批制度開始實施在頒發審批制度下，行政審批權逐漸減弱，與審批制度相比，發行的透明度大大提高。
第三階段是：註冊，對標海外成熟市場，在發達國家大多實行註冊制度註冊制度實質上是以資訊公開為推薦標準的上市制度，監管部門不對判斷企業的投資價值相反，由投資者根據公開市場資訊來判斷擬上市的公司是否具有投資價值，這也大大降低了上市門檻。
從上圖可以看出，A股已經在小範圍內試行了註冊制，2018年11月科創板試點註冊制，2020年8月創業板試點註冊制，2021年11月北京證券交易所試行註冊制。
那麼，在綜合註冊制度下，還能投機嗎？ 對A股的**朋友有什麼影響？ 帶著這些問題，陳巴菲將為您一一解答。
一般來說，在實施全註冊制度後，右A股的影響在短期內是負面的，從長期來看是好的。為什麼是短期的？ 如果上市的**多了，圈內的錢就多了，國內資金池沒有明顯增加，每個**拿到的資金就少了，所以短期內是負的。 那麼，為什麼說它對長期有好處呢？ 全面註冊制度是成熟市場的必由之路，我們不能逆勢而上，在美國、日本等發達國家，全面註冊制度實施後，都迎來了第一頭多牛，對於表現不佳（如肖先生說的黑五品類）， 自然得不到資金的依附，成為弱股、殭屍股;而對於業績突出的成長，正值春意盎然，無數資金將湧入這一品類，價值投資者將佔據A**市場的主流，機構進入格局將加劇。
面對未來的市場，我們應該怎麼做才是最好的？
不要碰沒有流動性的**全面註冊制度實施後，一些效率較差的優秀公司將逐漸被拋棄，淪為殭屍股，可能一整天都不能交易，甚至面臨退市的風險。
IPO神話即將破滅，無腦的新將成為過去。 全註冊制實施後，A股突圍會越來越多，認購新股與否，需要投資者自己判斷投資價值。
**投機轉向價值投資改變。如果你還是**投資者，你有兩條出路，一條是把資金交給**公司等大型機構，他們會為你做，二是改變你的投資風格，逐漸向價值投資者靠攏。
註冊制度全面實施後，退市制度更加完善，在金融市場上生存也越來越困難漸漸地，面對被淘汰的，機構化的投資者比例增加，之前的**佔比為60%，機構佔比40%將不復存在。 相較於歐美成熟市場，2020年美國**機構佔比超過80%，我們或將跟進，我們的大A市場將逐漸成熟。
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