今天，A股萬科**-465%，港股萬科**-713%，萬科多隻債券跌超20%，暫時停牌。
萬科這個多次精準踩踏房地產開發周期的企業，屢次從政策調整的風暴中撤退，其地位絕不是簡單的龍頭企業可以形容的。 它不僅是行業的標桿，也是房地產行業的佼佼者，被業內許多人視為一種信念。 面對生死考驗，萬科是整個行業的最後堡壘，被視為堅不可摧的存在。
然而，令人震驚的是，在2024年3月初，這家曾經被認為大到不能倒的公司，突然陷入困境，籠罩在一片陰霾之中。 這不禁讓人深思：難道萬科不工作了？
今年以來，房地產銷售資料持續低迷，遠未達到市場預期。 據權威統計，2024年1-2月，百強房企總銷售額僅為4762家4億元，同比大幅下降51%6%。2月份，銷售額環比下降29%3%，整個市場供需疲軟，業內外傳聞紛紛，形勢不容樂觀。 年初，它給整個市場的前景蒙上了一層陰影。
近年來，房地產行業似乎陷入了“流動性螺旋式收緊”的陷阱：由於住房需求持續低迷，大量滯銷，房企難以有效回流現金流，進而面臨償還銀行貸款和公司債券的困境。 隨著現金流日益緊張，開發商的債務違約風險不斷上公升，就像一把懸在他們頭上的達摩克利斯之劍; 為了生存，房地產企業不得不採取降價甩賣的策略，試圖通過降價來刺激銷售。 然而，房價越是**，潛在購房者就越是觀望情緒，他們擔心房價會持續**，因此選擇保持觀望態度。 隨著越來越多的中小型房地產開發商陷入破產和爆炸，相關的負面訊息也紛至沓來，導致居民對房地產市場的信心進一步下降。 在此背景下，房地產行業陷入了惡性迴圈信心下降、房屋未售出、房價**、房企倒閉等問題交織在一起，讓整個行業陷入泥潭。
隨著中國深度老齡化時代的到來，一直陷入困境的房地產行業更是雪上加霜。 房地產行業的發展高度依賴於人口紅利，人口的增長和收縮在很大程度上決定了房地產市場的週期性變化。 如今，淨增長的下降意味著對房地產的需求急劇下降，尤其是在早期已經積累了大量泡沫的城市，人口萎縮的加速可能導致市場迅速崩盤。 回顧日本的歷史，泡沫經濟的破滅與人口下降的週期相吻合，為我們提供了深刻的教訓。
儘管中國尚未完全感受到日本的人口衝擊，但一些城市已經提前發出了危險的訊號。 2022年以來，中國四大一線城市常住人口連續兩年出現常住人口淨流出，這與近年來北京、上海、廣州、深圳房價走勢走勢形成鮮明對比，引領二三線城市房價下跌。 作為一家以一二線城市為主戰場的房地產企業，萬科的徵地金額和面積佔比超過80%，這無疑增加了其在市場變化中的風險。 可以說“成功也是小河，失敗也是小河”。
萬科是房地產行業首家洞察行業危機，勇於提出“生存”戰略的企業，並為此做了大量的現金儲備。 然而，現實比預想的更殘酷，行業的寒冬比預期的更嚴酷、更漫長，讓萬科的準備工作顯得捉襟見肘。 想要“生存”和實際“生存”之間存在著巨大的差距。 縱觀整個房地產的現狀，再次印證了那句話：現實永遠比**更殘酷！
如今，以萬科為首的房地產板塊再次大幅下跌，谷底猶如無盡的黑暗深淵。 自2018年初房地產行業指數見頂以來，這是一段漫長而曖昧的六年旅程，儘管在此期間經歷了無數的悲慘時刻**，但與整個不可預見的週期長度相比，這僅僅是乙個開始。 房地產行業作為乙個長週期的行業，可以與歷史的航運週期、工具機週期、能源週期相媲美，往往需要經歷幾十年甚至幾十年的輪迴。 整個過程不可避免地充滿了無法擺脫的迷茫和深深的痛苦。 曾經的所有狂熱和繁榮，現在必須用冷酷來償還！
回顧過去，任何乙個行業的興衰，大多都與同乙個盈虧來源和週期輪迴息息相關。 在這個時代，沒有乙個企業永遠可以“大而不能倒”，沒有永恆的阿爾法，只有時代的貝塔。
此刻，阮景天新上映的電影正在上映。 然而，我想起了他14年前的經典作品，一句表達了世界真諦的台詞：
“你知道風吹到哪裡，草就會掉下來嗎？ 小時候，我曾經以為自己是風，但最後，我意識到我們都只是草。
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