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核心PCE是美聯儲最喜歡的衡量潛在通脹的指標，1月份以近一年來最快的速度上公升，支援美聯儲政策制定者對降息時機保持“謹慎”。 周四公布的資料顯示，剔除波動較大的食品和能源成分的核心個人消費支出**指數較去年12月為0.04%，符合經濟學家的預期，而 01%。與一年前相比，核心PCE指數同比上漲2.**8%，也符合經濟學家的預期，較去年12月有所降溫。 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）一再強調，核心PCE是比整體CPI指數更好地衡量潛在通脹的指標。
與去年同期相比，1月核心PCE資料低於12月（12月核心PCE指數同比增長2.）6%），但環比水平明顯高於12月（12月核心PCE指數環比僅增長0.）。1%），並錄得1年來最快的環比增幅。
美國經濟分析局公布的資料報告還顯示，整體PCE指數上漲03%，上漲 24%。兩項資料均符合經濟預期，12月整體PCE資料為0.m.m。1%，同比增長26%。
在經歷了強勁的假日購物季之後，經通脹調整的消費者支出五個月來首次下降，美國1月份實際個人消費支出環比為-01%符合經濟學家的預期，而12月為0.m/m6%。實際可支配收入是消費者支出的主要支撐，幾乎沒有因變化的幅度而改變。
美聯儲**一再表示，美國經濟尚未達到通脹繼續降溫的“信心水平”，周四的報告可能會在短期內強化這一觀點。 美聯儲政策制定者堅稱，現在開始降息還為時過早，他們將繼續關注即將發布的資料，以指導貨幣政策。
核心PCE資料按六個月的年率計算，1月份達到2.低於該基準5%，此前兩個月曾一度落後於美聯儲2%的目標。
美聯儲政策制定者正在密切關注核心服務通脹的總體資料，其中不包括住房和能源，後者往往更具粘性。 根據該機構的計算，該指標在1月份與上個月相比**06%，為2022年3月以來最大增幅。
這是美聯儲**在3月20-21日會議前看到的最後乙份個人消費支出報告。 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）及其同事實際上已經排除了在3月會議上宣布降息的可能性，利率**交易員現在更傾向於將6月視為最有可能降息的時機，降息預期已從今年早些時候的150個基點降至100個基點以下。
雖然迄今為止保持強勁的勞動力市場支撐了消費者支出，但高借貸成本、職位空缺和持續通脹的結合不可避免地對消費者支出產生了負面影響。
周四的報告顯示，1月份的實際支出受到一年多來商品支出最大降幅的限制。 這一下降主要是由於自 2021 年年中以來機動車購買量的最大降幅。
服務支出繼續攀公升，反映出住房和公用事業以及金融服務和醫療保健的急劇增長。 娛樂支出下降，而餐館和酒店的支出僅略有上公升。
薪水是**0。4%。收入增長（不包括**調整）是一年來最高的，反映出考慮到1月份的生活費用調整，社會保障金的增加。
交易員傾向於“認輸”：逐漸接受聯邦公開市場委員會（FOMC）點陣圖表明今年降息不超過三次。
今年早些時候，利率**交易員曾預計美聯儲將在2024年降息超過150個基點。 對於一些交易員來說，這種預期是基於這樣一種觀點，即美聯儲在過去兩年中加息11次，導致今年美國經濟至少出現一次溫和衰退。 然而，此後，美國經濟增長資料普遍超出預期，而通脹下降趨勢顯示出明顯的放緩跡象，尤其是近期通脹的下降幅度遠低於2023年的大幅下降。
但美國利率政策維持的時間越長，較高的借貸成本將不可避免地損害美國消費者需求以及企業招聘和擴張計畫，這是美聯儲不希望看到的，因為美國經濟有望“軟著陸”。
因此，在大多數經濟學家看來，預計2024年通脹下降總體趨勢緩慢，整體PCE通脹率有望回落至美聯儲2%的錨定目標附近，美聯儲將在2024年至少降息75個基點，正如12月FOMC點陣圖所暗示的那樣， 為美國經濟增長，尤其是消費者支出“火上澆油”。
在最新的通脹資料公布後，芝商所美聯儲觀察工具顯示，利率**交易員繼續認為美聯儲最有可能在6月首次降息，而不是利率市場曾經押注的2024年初降息150個基點和被廣泛定價的3月降息。 PCE資料公布後，降息預期仍保持在75個基點左右，較今年早些時候150個基點的高點大幅下降。
核心PCE符合預期有望刺激美股繼續創下新高？
有分析師指出，由於美國目前的反彈**主要基於整個經濟的通脹下降趨勢，因此需要更長的時間才能達到2%的目標，這可能會導致投資者重新評估他們的投資組合，這反過來可能會降低他們的風險敞口。 例如，在 1 月份 CPI 資料超出預期後，跟蹤標準普爾 500 指數的 SPDR 標準普爾 500 ETF （SPY.）US）本週**下跌近1%，此前連續5周**趨勢被打破。
如果周四的PCE報告高於市場預期，交易員也應該為美聯儲可能發表的鷹派言論做好準備。
另一方面，弱於預期或符合預期的可能為美股重新測試近期歷史高點提供新動力，而剛剛公布的1月PCE資料明確支援這一歷史高位走勢，可謂是支撐美股上行的重要催化劑。
關於標準普爾500指數的前景**，華爾街投資機構普遍看漲。 最近，瑞銀將標準普爾 500 指數的 2024 年底目標上調至 5,400 點（截至周四為 5,087 點）。03點），這是華爾街各大銀行中最高的預期。高盛策略師最近將標準普爾500指數的目標價上調至年底前的5,200點，比高盛12月中旬的5,100點高出約2%。
本週，巴克萊將美國股市基準指數標準普爾500指數的年終目標價從4,800點上調至5,300點，主要是因為預計美國股市將繼續受益於大型科技公司強勁的盈利資料和美國經濟的意外表現。 巴克萊在報告中還指出，如果大型科技公司的盈利資料繼續超出預期，那麼該機構認為標準普爾500指數很可能在年底前達到6,050點。
凱投巨集觀（Capital Economics）和亞德尼研究公司（Yardeni Research）最近都提出了類似的方案。 Yardeni Research總裁Ed Yardeni預計，標準普爾500指數到2024年底將達到5,400點，2025年達到6,000點，2026年達到6,500點。
其他華爾街大銀行，如美國銀行，基本上已經暗示，鑑於全球投資者的樂觀情緒，標準普爾500指數有提高預期的空間，並將在未來提高年終目標。
其他華爾街策略師，包括擁有“華爾街最精準策略師”稱號的美國銀行策略師麥可·哈特內特（Michael Hartnett）基本認為，全球圍繞人工智慧的投資狂潮和市場對美國經濟增長的信心將給美國帶來更多支撐。