觀點：最新的官方PMI資料略有下降，但受季節性和春季的影響更大。 財新連續四個月迎來擴張，表明整體經濟景氣水平正在改善。 目前，在政策力量下，經濟復甦有望持續。 在多個週期的底部，隨著A股估值的逐步回公升，戰略配置機會逐漸凸顯。 短期來看，分階段減持的A股迎來了4連陽，但在弱勢上行和板塊分化下，行情上行略弱。 在當日高位下，成交額跌破萬億水平，本輪**或逐漸進入高位。 不要盲目追逐漲幅，可以考慮逐漸漲**或出。
三大指數再創新高
今日滬深市場雙雙低開，上證綜指開盤後快速上漲轉紅，而深成指一直處於綠色位置，期間也多次下跌，重新整理盤中低點。 轉折點發生在中午左右，券商板塊的異常走勢一度帶動指數快速上漲，滬深市場立即直線上漲，三大指數在本輪均創下新高。 不過，此後，隨著券商板塊高位回落，指數也紛紛下跌轉綠，全天上演漲跌表現。
全盤方面，電力裝置領漲，機械裝置、環保、紡織服裝領漲，鋼鐵、有色金屬和公用事業小幅上漲，食品飲料領跌，媒體、房地產、醫藥生物、銀行等板塊下跌。資金方面，北向資金出現小幅淨流入，在連續五個交易日成交額超過萬億元後，今日兩市成交量出現萎縮，跌破萬億水平。
“兩會效應”明顯
縱觀全天市場，“兩個交易日效應”再次出現：一方面，“兩個交易日”的穩定作用依然不變。 按照歷史的邏輯，在重要會議期間，市場保持穩定，即使疲軟，我們仍然看到了指數的整體穩定，這可能與市場在法律作用下的預期有關，也與重點基金有關另一方面，“兩會”相關部門參與的概念有所加強。 與當天上午相比，新質生產力概念股全部首盤，工機板塊多股，風電、教育、光伏等板塊活躍。
顯然，自重要會議以來，指數整體保持穩定，市場預期的行業也相應表現，這也充分體現了“兩會”的投資魅力。 不過，這種現象並不是絕對的，歷史上重要會議期間，市場整體表現平平，但會議前後，市場表現強勁，因此不可能盲目認為會議期間市場必須保持穩定。
**疲勞**或逐漸進入尾聲
值得注意的是，雖然三大指數自今日開盤以來均創下新高，但兩大市場成交量均有所縮水。 近五個交易日，滬深股市成交額連續突破萬億，但今日成交量卻縮水，損失了一萬億。 最重要的是，整個市場略顯疲軟：首先，該指數的上漲勢頭有所減弱。 如果說這幾天指數還是小步走，但今天卻漲跌不定，上行力漸漸衰減; 其次，除了石油、煤炭等高股息資產的上漲外，其他主要權重板塊迎來較大分化，不利於板塊整體上行趨勢; 此外，每小時報價繼續顯示與頂部的背離，或表明該指數正在逐漸進入高位。
不要盲目追逐搖擺波段考慮**或觀望
整體來看，隨著指數持續上行，缺乏上行動能，我們認為操作難度正在逐步增加。 特別是在市場風格輪動加速、熱點持續性較弱的情況下，加之海外避險情緒上公升，應關注指數相對高位震幅的增大。 因此，對於戰略投資者來說，我們仍然認為這是乙個重要的配置期，投資者仍然可以積極逢低播種，期待未來全面復甦的收穫。 波段投資者需要注意的是，目前基本面修復並不強勁，市場可能仍存在制約因素。