中網財經3月6日電 （記者 郭維英）近日，橫琴人壽***（以下簡稱“橫琴人壽”）發布公告稱，國有股東珠海華創投資管理***（以下簡稱“珠海華創”）單筆增資約753億元，其持股比例將提公升至49%，珠海華創也將從原來的“戰略股東”轉變為“控股股東”。
經財經記者 China.com 告知，增資獲批後，珠海華創控股橫琴人壽保險的股權比例將變更為49%，屬於《保險公司股權管理辦法》中所列的“控股股東”，但不屬於《企業會計準則》中的“控股股東”。 且未列入合併財務報表;基於橫琴人壽從成立之初就確定的混合所有制股權結構，按照“各司其職、各擔各責”的治理原則，繼續突出管理層日常管理和運作的市場化約束和激勵機制。 協調行動，有效制衡”。橫琴人壽還表示，將繼續增強公司資本實力，為高質量發展奠定資本基礎，未來將推動市場化增資和補資。
增資獲批後，橫琴人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率也將大幅提公升。 同時，橫琴人壽表示，將從三個方面採取措施確保充足償付能力：一是增資將主要用於補資; 二是調整業務結構，優化大類資產配置，提高資金使用效率; 三是加強經營管理，增強內生資本能力。
珠海華創持股增至49%，市場化機制不變。
3月5日，橫琴人壽發布關於變更註冊資本的資訊披露公告。 公告顯示，橫琴人壽擬增加註冊資本約7元53億元，橫琴人壽保險註冊資本約2384 億美元至 31 美元37億元。 這個新的 7註冊資本53億元全部由原股東珠海華創認購，據悉珠海華創將出資約158億元，其餘部分計入資本公積。 增資後，珠海華創的持股比例將從原來的32%提高9%至49%。
資料顯示，珠海華髮成立於2003年，投資企業18家，是珠海華髮集團金融板塊的主要成員之一。 股權滲透顯示，珠海華髮集團的實際控制人為珠海市國有資產監督管理委員會。
同時，橫琴人壽的其他四家股東——恆通集團***深圳明珠紅貿易***以下簡稱“明珠紅貿易公司”）、蘇州環亞實業***中智企業集團***以下簡稱“中智集團”）的持股比例由原有的16%各16倍各 775% 至 12 個75%。
根據《保險公司股權管理辦法》，增資後，珠海華創將持有橫琴人壽三分之一以上的股權，因此由原“戰略股東”變更為“控股股東”，其他四家原股東由“戰略股東”調整為“財務股東”。
那麼，作為國有股東的珠海華創單次增資後，會不會改變橫琴人壽的企業性質呢？ 對此，China.com 財經記者獲悉，增資後，橫琴人壽現有9個董事會席位不變，各方股東提名一名董事，共同提名一名執行董事，三名獨立董事由監事會提名。 因此，珠海華創增資獲批後，橫琴人壽無控股股東和實際控制人的混合所有制形式和市場化運作機制不會改變，公司所有高管均由董事會以市場化方式選拔聘用，按照董事會確定的戰略和經營目標進行日常經營管理。
此外，China.com 財經記者還諮詢了業內法律專家，專家表示控股股東的標準是持股50%及以上，但在實際操作中，持股比例僅供參考，部分股東未達到50%持股標準仍可形成控股股東，公司具體運作模式最終取決於其治理結構， 即股東協議中規定的股東權利和義務。同時，專家強調，珠海華創的持股比例提高到49%，沒有達到50%，這並不構成控股股東的剛性標準，還應參考企業的會計準則是否通過增加董事會席位或協議控制權來綜合判斷， 如果公司的董事會席位和提名規則保持不變，初步判決不構成控股股東;橫琴人壽在成立之初就確立的“混合所有制+市場化運營”的治理結構，與現代企業理念的公司治理結構是一致的，這種市場化的管理和運營是現代公司治理實踐的基礎。
此外，橫琴人壽在黨委董事會雙向入駐和特色黨建方面也取得了顯著成績，在黨委領導下對公司治理實踐進行了有效探索和實現，得到了橫琴粵澳深度合作區的高度肯定。
值得注意的是，橫琴人壽2023年第四季度償付能力報告顯示，明珠交易持有的股份全部質押，中智集團仍有095億股被凍結。 此前，也有訊息稱中智集團計畫清倉全部股份。
保險公司股東的部分股權被凍結，只要比例不大，一般不會對公司的治理機制產生影響。 畢竟，公司和股東在法律上是兩個“獨立法人”，但凍結的股權在轉讓前需要解凍。 這位法律專家告訴 China.com 財經記者。
對於橫琴人壽目前的股權結構，有報道稱，橫琴人壽向其合夥人發出與中智集團“減席”的宣告，稱恆琴人壽在成立之初就達成了全體股東的補資計畫，並按照既定戰略逐步推進。 這位法律專家告訴財經記者 China.com，橫琴人壽選擇主動向市場披露中智集團的股權清算計畫，也可以看作是其市場化的體現之一。 市場化經營的公司治理結構穩定，類似股權轉讓的變化不會對公司的戰略規劃和經營管理產生實質性影響，這也是市場化經營治理結構較為成熟的體現。 專家還表示，近年來，監管政策越來越嚴格，行業同質化競爭加劇，特別是對於中小企業來說，穩定健康的公司治理結構是人才招聘、實現差異化發展的基礎。
盈利壓力加大，業務質量提公升。
近年來，由於巨集觀環境和股票市場導致的實體資本和最新資本的變化，橫琴人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率出現波動。 截至2023年第四季度末，橫琴人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別為.。68%。
2022年以來，隨著《保險公司償付能力監管規則》（以下簡稱“償付能力監管二期”）的實施，加上資本市場低迷，保險公司償付能力普遍承壓，中小保險公司面臨較為明顯的補資需求。
截至2023年第四季度末，橫琴人壽總資產為3995億元，同比增長216%，整體業務發展平穩且呈上公升趨勢。 截至第三季度末，該公司虧損317億元，據查詢公告顯示，這也是其成立以來最大的虧損。 對此，聯合信用發布的橫琴人壽評級報告稱，2023年上半年，受國債收益率曲線下行影響，橫琴人壽提取保險責任準備金的規模有所增加; 加上業務規模擴大，其營業費用較上年同期增加，對實現淨利潤產生了負面影響。 據“13家精算”資料顯示，2023年，行業內62家非上市壽險公司中，有多達35家出現虧損，佔比56%，行業內大部分壽險公司將收窄利潤或增加虧損。
相關資料顯示，在業務質量方面，截至2023年第四季度末，橫琴人壽13個月保費延續率為9697%，25個月保費延續率為9804%，效能優異。 保費持續率的資料非常重要，是衡量保險業務質量的重要指標，被視為保險公司持續經營能力的標誌。 指數越高，保單質量越好，對客戶、保險公司和中介機構來說都是雙贏的局面。 對於客戶來說，代表客戶，他們購買了適合自己和家人的保險，他們真的認可了，所以他們會繼續用真錢支付和投票; 對於保險公司來說，高保留率意味著穩定性和盈利能力; 對於中介來說，是真正的口碑，是對“產品+自有服務”的雙重認可。
從續保率指標可以推斷，橫琴人壽的“家族賬戶”策略已初見成效，將續保率視為實施從規模向質量轉變的關鍵抓手，建立續保保費驅動的總保費增長模型。
投資方面，聯合徵信報告顯示，2023年橫琴人壽投資資產規模將增加，實現淨投資收益1192億元，同比增長353%。風險管理方面，2023年第二季度和2023年第三季度，橫琴人壽的綜合風險評級（分類監管）分別為B級和BB級。
對於橫琴人壽保險來說，要堅持差異化的市場定位和戰略，充分發揮自身的區位優勢，在細分市場中尋求巨大的機會，建立貫穿週期的商業模式。 2023年12月21日，國家印發《橫琴粵澳深度合作區總體發展規劃》，進一步提出了現代金融業的發展方向，並指出，從產業融合創新的角度出發，指出“探索大健康產業與保險業融合發展的新模式， 攜手澳門打造粵港澳大灣區康養度假基地”。橫琴人壽官網2月8日公告，總經理凌立波的任職資格已經獲批，將於2月4日生效。橫琴人壽能否乘勢而上，充分利用時間、地點、人員優勢，繼續先試，為未來3-5年的發展打下堅實的基礎，進入穩定持續的盈利週期，還有待觀察。