（1）套利策略
期權套利策略主要分為無風險套利和統計套利兩種，後者包括絕對定價偏差套利和相對定價偏差套利。
1.無風險套利
通過檢視看漲期權和看跌期權的平價公式，投資者可以構建各種無風險套利組合。 這包括看跌期權、賣出看漲期權或構建具有不同執行的看漲期權和看跌期權的箱套利組合等操作。 正反向箱套利組合的組合，可以達到無成本獲利的效果。
2.統計套利
利用絕對定價偏差的策略。
期權可能因其高槓桿、高正偏差和相對便宜而被高估。 通過比較期權的隱含波動率和實際波動率，您可以確定該期權是被高估還是被低估。 在美國市場，利用這種絕對定價偏差的策略相對成功。
利用相對定價偏差的期權組合策略。
使用不同的期權和相應的資產組合，形成多種交易策略，以滿足投資者的風險回報偏好和市場預期。 包括點差組合、點差組合、對角線組合、混合期權等。 其中，點差組合包括牛市、熊市和蝴蝶價差組合。 差價組合根據不同時期分為正向差價組合和反向差價組合。 對角線組合以及混合選項涉及不同行權價**和到期日的組合，提供更大的操作靈活性。
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（二） 套期保值策略
套期保值策略可以根據是否受到限制以及上述保護程度進行分類，包括以下四種：
1.購買看跌期權以保護。
這種策略是無限的，並提供全面的保護，但成本通常更高。
2.買入價外看跌期權，賣出價外看漲期權
此策略僅限於上述內容，並以零成本提供完整的保護。
3.買入平價看跌期權，賣出價外看跌期權
這種策略是無限的，可以以相對較低的成本提供部分保護。
4.買入平價看跌期權，賣出價外看跌期權並看漲
此策略僅限於此，僅提供部分保護，但成本為零。
（iii） 投機策略
投機策略分為方向性策略和波動率策略，波動率策略包括伽馬策略、方差互換策略和相關性策略。
方向性策略：投資者通過判斷標的資產的未來方向，選擇**或賣出期權進行投機。
波動率策略：
伽瑪策略：利用期權的伽瑪進行投機，即通過調整倉位來利用標的資產波動引起的期權變化。
方差掉期策略：使用不同到期日的期權進行對沖，從波動率波動中獲利。
關聯策略：通過構建涉及多種標的資產的期權組合並利用它們之間的相關性變化進行投機。