創投市場迎來了巨大的變革，如何生存，是很多創投機構在融資、投資、退出難的環境下需要面對的問題。
粵科金融集團黨委書記、董事長林浩軍認為，我國創投行業已從最初的蓬勃發展期轉向當前的轉型調整期，創投正在向科技轉移。 在改制調整期間，每家創投機構都需要有自己的比較優勢，如果找不到比較優勢，就很難熬過這個冬天。
2024年12月7日-8日，以“包容進取，凝聚動力”為主題的第十七屆中國投資年會暨有限合夥人峰會在廣州召開，由中創資訊、中創網主辦，廣州開發區產業**投資集團***承辦。 會上，林浩軍以“蓄勢待發，打造灣區科技創新制高點”為主題發表主題演講。
以下為現場記錄，由 ChinaVenture.com 編輯整理：
非常感謝創投資訊CEO楊曉磊先生給我今天發表這篇演講的機會，我是創投新人，經驗不足，所以我不是傳授解疑惑，不是啟迪，不是引領，重點是活躍氣氛，我有勇氣上來為大家砸磚扔石頭。
風險投資市場存在“兩難兩難”現象
今天我想和大家分享三點看法。 一是如何看待風險投資，二是在悅科如何從事風險投資。 第三，悅科希望與您一起探討如何從事風險投資。
第一點是如何看待風險投資。 有句話叫“看山脊邊成峰，高遠不一”，每個人的感受估計都不一樣，感覺創投已經從原來的繁榮期轉向了現在的重組調整期，原來經濟繁榮的前沿有很多機會， 如此多的投資機構如雨後春筍般湧現，如今卻進入了寒冬。雖然我不覺得那麼絕望，但我現在正在洗牌、重構和調整。
目前創投市場存在四種現象，第一種現象是團隊萎縮，根據各種資料，尤其是金科榜的研究資料，去年、今年，整個創投團隊嚴重萎縮，近兩年退出的投資機構數量是已成立機構的兩倍多， 尤其是像廣東這樣前期培養的，退出的團隊規模相當大，所以我們的團隊不是在擴張，而是在收縮，所以我們的結構發生了變化。從全國布局來看，廣東今年退出的幅度很大，達到了40%或50%，江浙粵的增長要好一些，尤其是深圳，雖然深圳基礎比較雄厚，但深圳退出第一家公司的力量更大。
第二種現象，私募股權**退出非常嚴重，但又增加了不少新的國家隊。 現在各個城市甚至地區都有風險投資團隊，這是一種結構性的變化。 許多金融、一流、銀行公司也參與其中，大型工業龍頭企業也參與其中。
第三個現象是市場轉型了，原來專案是找資金，錢為王，所以原來很多早早成立的富人都在等著專案上門，可以冷靜地選擇專案。 但現在是**找專案，**需要主動出擊，有沒有錢也無所謂。
第四個現象是競爭加劇。 過去有很多神話故事，當投資一兩億做一兩億這樣的故事時，現在這種現象已經消失了，沒有這樣的機會了，競爭在加劇，工程質量，競爭壓力在嚴重加劇。
為什麼會出現這些現象？我覺得這有四個原因，乙個是進退兩難，乙個是兩個弱點。
進退兩難，首先是籌款困難，現在籌款和以前不一樣了，經濟下滑，整個世界都在調整，大家口袋裡的錢不多了，現在融資的壓力也加大了，所以籌資難，很多人再也承受不住了。 二是很難退出，早期很多專案上市，動輒漲十幾倍、二十倍，是當時的沃土。 雖然現在上市退出比較容易，但很多專案上市後，發行價都低於成本價，到處都沒有漲。
二弱，一弱，抗衡力弱。 作為投資人，作為**，你以前可以小腿翹起，但現在對價能力弱，專案小，競爭加劇，以前到處都是專案，你可以單打獨鬥，但現在你只是投資，或者你不如別人， 而且對價能力弱。
第二個弱點是我們預期的公升值已經減弱。 我們在投資專案中注重創造價值，我了解到價值創造有三個維度，一是幫助專案創造更多的利潤，尤其是有效利潤，二是幫助專案創造預期增長，三是幫助專案做好風險控制。 現在這三個維度可以結合起來，能夠得到有效的保障，感覺比較薄弱，這讓我們原有的投資思維發生了很大的變化。 過去很多都是投機性思維，反正投資哪一家很快就能割韭菜，很快就能回來，但現在變成了一種創造性思維，一種共同成長的思維，但現在還是比較薄弱。
既然有這些現象，就有了這些痛點和困難，難道是風險投資在寒冬裡生存不下去了嗎？我不這麼認為，但我們可以從四個角度來看待我們目前的風險投資。
首先，我認為風險投資首先要找準風口，風口在第一位，必須調整，必須重構，不能按原有的方式玩。 現在我國經濟進入調整期，調整期內，國家提出高質量發展，高質量發展有哪些要求？實體企業不是傳統產業的實體，而是戰略性新興產業的實體，而戰略性新興產業的立足點我認為是科技。 因此，我認為風險投資應該轉移到科技領域。
其次，我覺得在經濟轉型階段，大家需要組織起來，風險投資機構需要有溫度。
第三，要培養比較優勢，比如很多風險投資V，我把他們比作精準的獵手，他們善於發現和捕捉專案，還有像我們國家隊一樣，是科研級別的“代理”，利用自己的資源優勢把專案集中到處，也有不少國企資本成為資源壟斷者， 所以每個風險投資機構都應該有自己的比較優勢，如果不能準確找到，這個寒冷的冬天將很難熬過冬天。
四是服務於主旋律，圍繞主旋律，為什麼這麼說呢？中國是有中國特色的社會主義經濟，政治經濟是我國發展的動力。 根據經濟學，有看得見的手和看不見的手，當經濟蓬勃發展時，市場起著主導作用，看不見的手起著作用是的，所以我們應該專注於**和服務**，以尋找擴充套件我們新發展的空間。
悅科是如何做風險投資的？
下面簡單介紹一下悅科如何從事風險投資。
兩句話，第一句話是打造三個平台促發展;第二句話是培養核心競爭力，遇到麻煩就落實。
第乙個平台是撮合平台，我們近半年來搞了15個悅科發布，發布了2000多個專案，全國有多個省、2個直轄市，現在已經落地了4500億個專案，有效匹配了專案提供者， 該項目的出資人，與專案選址的結合，真正解決了科技專案落地的問題，也取得了良好的效果。第二個平台是資源平台，我們致力於進入國家頭部科技專案，現在已經有4000多個專案入駐，如果你想找專案，你想找投資人找嶽科，同時我們建立了聯合頭部，國家級、省級、重點科研院所， 教學單位，由他們進行技術檢查，我們以為檢查，有效解決科技成果轉化問題。
同時，為了解決退出難的問題，我們還設立了一流的交易中心，這樣我們就可以早點投資，投資小科技成果專案股權就可以在這裡交易，讓國家的資源匯聚到城裡，集中到我們這裡。
第三個平台是產業平台，我們粵科集團是廣東省第一家專門從事科技金融投資的平台，我們也是廣東省創業投資促進會的會長單位，我們不僅自己做，我們也想整合行業，所以我們有200多家戰略合作單位， 我們專注於LP擁有50多個朋友圈，我們還將我們的辦公樓打造成全國風險投資總部，除了我們的集團總部外，都是風險投資公司。同時，我們現在正著力抓住公司的痛點做一件事，那就是與20多家銀行合作，由我們擔保，由我們評估公司以股權質押方式投資的專案的再融資，從而有效啟用我們的市場，使我們的投資專案能夠得到槓桿化和放大。
這是第一句話。
第二句話是培養我們的核心能力，遇到問題時抓緊執行。 我們有三個方面的核心競爭力，一是模式的培育，我們既有母公司，也有我們的直接投資團隊，所以我們的募資能力有了明顯的提公升，去年我們募集了95億，今年到目前為止現在已經超過110億，明年我們可以募集到300多億。 我覺得現在錢是關鍵，打仗有彈藥。
第二，我們採取兵、盟、統戰三種玩法，大力發揮和占領市場，我們有軍人，我們也願意投資，我們的後續投資數量至今已經超過50億，我們還搞風險投資財團，和大家一起投資某個地區、某個行業。 因此，去年和今年，隨著整個行業的收縮，我們的投資數量和質量都急劇上公升。
這是我們的積極優勢，我們有賽馬經濟、共投經濟、審計經濟，這樣我們才能相對穩定地發展，並且有良好的回報率，穩步增長。 目前，粵科的資產負債率為34%，具有較強的融資能力。
第三，我們有人才的優勢，我們整個團隊都比較年輕，平均年齡35歲，75%以上是碩士，20%以上是博士，我們還有一支300多名專家的團隊，所以我們在這方面的能力也得到了加強。
主要有三個方面要抓落實，一是我們創投引領，通過三個維度大大加快了我們科技專案的成長，今天悅科直接投資，共同投資是30%的增長，二是我們是科技金融集團，我們懂金融比懂科技，懂科技多於金融， 因此，我們通過金融部門為我們注入了新的水。一方面，產業可以支撐我們的融資能力，另一方面，產業園將提公升風險投資專案落地發展的能量水平，即“一魚三吃”、魚頭湯、魚肉片、魚骨粥，並利用這個閉環促進發展。
最後，我們簡單談談悅客想做什麼。 首先是希望全國各地的創投機構都來悅科，我們給大家乙個大型創投機構的大辦公室，小的可以搞創客空間。
第二，希望大家多來走動，我們有第三個平台，大家可以過來走走，也希望大家來參加我們的廣東創投峰會，增加交流和互動。
第三，希望大家前來交流合作，你們有好的專案推薦給我們，我們願意共同投資，我們也有專案，希望你們能參與到共同投資中來。
第四，如果我們搞風險投資財團，我們會投資廣東的一些地級市和全國一些省份，因為只有乙個單位會去，比如越科會投資，投資三兩億元也沒用。
最後，粵科的身份優勢，一是可以整合大灣區的資源，我們和港澳合作建立了大灣區二是可以跨省級協調。 第三，我們可以利用當前國際形勢的巨大變化，整合行業領導者和科研教學單位，最近香港、新加坡是最好的惠基區，所以我們要用港澳面向世界，我們一直在和香港洽談，把全世界的科技專案落戶香港， 人才落戶香港，專案落戶廣東，再將世界優勢的高階科技資源落戶大灣區。
我們想率先這樣做，如果你有信心，我希望能與你一起計畫和合作。 希望我們愛上灣區，一起建設灣區，悅科希望能和在座的大家一起，共創輝煌，謝謝！