作者 |閆達.
我猜到我會降息，但我沒想到它來得這麼快。 這次不是央行，而是工農部五大銀行，建交中國，招商局等全國性股份制銀行下調的不是LPR，而是存款利率。 資料顯示，此次調整涉及3個月、6個月、1年、2年、3年、5年期定期存款和大額存單。 基本上可以看作是不同時期定期存款的“一網合一”。其中，較為常見的3年期及5年期定期存款利率下調025% 比 195% 和 200%。這是三年期上市率首次低於2%。 這裡需要提到的是，掛牌利率和實際執行利率一般是不一樣的，掛牌利率更像是乙個標準，實際存款利率往往高於掛牌利率。 例如，三年期上市被下調了 025% 變為 195%，而許多國有銀行大額存單的三年期實際利率為265%，如果同步向下調整為 025% 將變成 2如果降低 0，則為 35%30%，這將變成 235%。三年期定期存款，如果從 265% 降至 235%，10萬的存款，三年內少賺900元左右的利息。 很多人會疑惑，為什麼很多銀行在看到很多銀行“加息”拉動存款後，紛紛下調存款利率這麼說吧，基本加息拉存款的都是中小銀行，銀行的波動性也很大，五大國有銀行和全國十幾家全國性股份制銀行網點遍布全國，地方中小銀行生存空間被壓縮壓縮，為了拉動存款， 競爭意味著除了讓產品更優惠，利率更具有競爭力，基本上沒有別的辦法。另一方面，貸款客戶，優質會是五大銀行和招商局、中信等全國性股份制銀行貸款利率低，中小銀行存款成本高，貸款自然比較高，能上門的客戶自然不會是優質。 這也是為什麼銀行規模越小，壞賬率越高、風險越高的原因之一。 與小銀行提高利率以吸引客戶不同，大型銀行降低存款利率，這也與自身業務量更大、範圍更廣有關。 直接因素有兩個：一是為了支撐樓市，首付和貸款利率不斷降低，而這些業務主要集中在五大銀行和部分全國性股份制銀行。 其次，為了支援經濟，無論是民營企業還是國有企業，銀行貸款利率基本處於下行通道。 換句話說，貸款利率下降，此時存款利率降低相當於對各大銀行利差空間的巨集觀調控。 而深層的另一面，就是逼大家把錢拿出來花，逼著老百姓中比較有錢的那部分人拿出錢來投資。 同時，這也意味著後期消費貸款、商業貸款、住房貸款的利率可能會再次下調。 誠然，降息是巨集觀調控的主流方式，但實際上，現在幾乎陷入了死圈。 過去，拿錢投資有幾個方向：房子、汽車、企業等，投資的目的是什麼？自然是為了賺錢或公升值資產的價值。 但現在房子買了，可能不公升值也不貶值，車不用說，不用說，老胡要跳樓，而對企業的投資，目前過度的內捲，做企業並不容易。 所以不是我不想把錢拿出來投資，而是我知道前面很可能是坑，所以我不能在風險和回報不匹配的現實下就跳進去，對吧？！但是，你不消費，我就不消費，你不投資，我就不投資，在巨集觀政策層面，我們不得不降低存款利率，迫使大家拿出積蓄花掉。 不消費、不投資會加劇社會需求減弱、就業難、賺錢難，陷入無休止的迴圈。 要打破這個僵局，就必須開闢新的增長點或啟用舊的動力點。 兩周前，CPI（消費者消費指數）和PPI（生產者價格指數）發布，兩者均下調，前者反映居民不敢消費和消費，倒逼後者反映企業降價**。 企業的消費端和生產端都低迷，不敢向銀行借錢買房、投資建廠。 當時我在文章中寫道，為了降低企業融資成本，降低個人貸款成本，很有可能不得不下調存款準備金率和利率的風險。 現在看來，比預期的要快，這也說明情況更加嚴重。 回過頭來再讀一遍最高委員會所說的話，“明年會堅持下去。在穩定中求進，以進促穩定，先立後破加強逆週期、跨週期巨集觀經濟政策調整，繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策。 “穩中求進，首先要穩住目前的經濟狀態，不能差，至少資料不能差，在穩中要尋找突破的機會，看對了就做，能多做就多做。 促穩，這種“進步”大概就是尋找突破的機會和重點，然後用點發揮帶點引領領域的作用，激發整體經濟活力。 至於“先建後破”，就是在形勢沒有明顯改善的情況下，現有經濟體制必須起到支撐底層的作用，發揮作用。 就像煤電一樣，煤電將繼續發揮支撐作用，直到新能源被取代。 在房地產層面，最簡單的，房產稅在這個時期是絕不會出台的，立法已經按下了暫停鍵。 此時巨集觀降息確實可以實現部分資金在存款、投資、消費方面的調整。 然而，樓市的兩大板塊，尤其是近千億元的巨大市場，極難產生保值和公升值的能力。
讓居民首先投資他們的錢除了把錢存進銀行存款或者買點保險，投資**似乎是一種虧損和微薄的利潤。