2024年7月28日，通力科技***（以下簡稱“通力股份有限公司”）上市* 主機板順利通過，公司已於2024年11月6日向深交所提交註冊，如果順利，公司將在深交所主機板上市。
然而，我們研究了其相關資料，發現該公司面臨著客戶集中度和應收賬款“雙高”的問題。 同時，公司在資金充裕，或有“圈錢”嫌疑時，仍在籌集資金補充資金流向。 此外，公司資訊披露的質量有待提高。
客戶集中度和應收賬款均“雙高”。
通力股份是一家專業從事聲學產品及智慧型產品設計、開發、製造和銷售的ODM平台企業，公司產品主要包括揚聲器產品、可穿戴裝置、AIoT產品、精密零元件及配件等。
2024年至2024年和2024年1-6月（以下簡稱報告期），通力分別實現營業收入858億元，9754億元，10031 億和 4094億元，淨利潤為355億元，285億元，372 億和 29億元。
可以看出，通力2024年營收略有增長，但淨利潤有所下降。
從客戶構成來看，招股書顯示，通力股份也存在大客戶集中的風險，報告期內，公司來自前五大客戶的銷售收入為6347億元，6762億元，7351 億和 3224億元，佔主營業務收入的比重分別佔比。 38% 和 8027%。
特別是哈曼和三星在總銷售收入中的佔比快速提公升，佔主營業務收入的41%87% 上公升至 5548%。
此外，通力的應收賬款也一直處於較高位置。 截至報告期末，通力應收賬款賬面價值為256億元，180.3億元， 2298 億和 2121億元，佔報告期末總資產的比重。 64% 和 3568%。
值得一提的是，超過80%的應收賬款餘額是前五大客戶所欠的。
報告期末，通力對前五大客戶的應收賬款餘額為1854億元，1220億元，1875 億和 1747億元，佔報告期末應收賬款餘額。 50% 和 8110%。
資金充裕，仍在募集資金補流，公司可能涉嫌“圈錢”。
在此次IPO中，通力計畫籌集101,536862萬美元，其中2萬美元000,000元用於補充流動性。
矛盾的是，通力一再支付鉅額股息。 從2024年到2024年，通力已經支付了3次股息，通力的現金股息為2次9億元，123 億和 576億元，累計分紅金額989億美元。
值得注意的是，2024年至2024年，通力股份扣除非歸屬於母公司的淨利潤為078億元，170 億和 259億元，共計約57億元。 也就是說，通力股票2024年的分紅金額超過了三年內扣除的非淨利潤之和。
此外，通力股份的賬戶上也擁有充裕的資金。 首先，公司的流動性好。 報告期內，通力科技銀行存款餘額為33,363120,000元，59,974070,000 元，50,883230,000元和107,67960萬元。 同時，報告期內公司經營活動產生的現金流量淨額為35,699950,000元，14,083680,000元，38,37950萬元、82801元13萬元。
其次，公司資產負債率逐年下降。 截至2024年底。 公司的資產負債率和償付能力普遍優於同行業同類公司。
截圖**：通力股票招股說明書（登記稿）。
綜上所述，通力股份在賬戶資金充裕，流動性強，通力股份仍募集大量資金補充流動性，其合理性值得懷疑，或存在“圈錢”嫌疑。
可疑資訊洩露
在資訊披露方面，通力股份的披露資料與客戶、商戶的資料也存在差異，資訊披露的質量有待提高。
招股書顯示，安克創新是通力2024年第五大客戶，通力對安克創新的銷售額為3988872萬元。
據我們了解，安克創新是一家創業板上市公司，但根據安克創新的定期報告，2024年前五大未具名**商戶的購買金額並無與通力股份相匹配的銷售資料，更接近的資料為4023017萬元，但也有34145萬元差距。
截圖**：Anker Innovations 2024年年度報告。
此外，通力股份的採購資料與龍頭商家披露的資料也存在差異。
Highpower是報告期內排名前五的商戶之一，2024年至2024年，通力從Highpower的購買金額為26,668540,000元，25,023320,000元和26,06470萬元。
根據Highpower Technology（001283）此前披露的招股書，對通力股份的原始間接股東通力電子控股的出售金額為26,46088萬元，比通力披露的海能科技收購金額少了208元22萬元。
截圖**：Highpower Technology招股說明書。
另據報告顯示，在海能科技（001283）2024年年報中，通力股份在銷售金額上沒有匹配前五名未具名客戶的購買資料，更接近的資料是2564115萬元，但也有42355萬元差距。
截圖**：高能科技2024年年報。