我看到乙個朋友關於股息收益率和高股息股票的討論，我想談談我自己的一些看法。 當然，我只專注於討論自己持有的中國神花股份，其他公司對此了解不多，所以不敢發聲。
首先，神花今年的全年業績是3元股份，我估計應該是可以實現的。 通常，股息應該可以達到去年的水平。 按當前股價計算，股息收益率約為8%（接近8%。5%，H股會稍高一些）。這是高還是低？我當然認為它很高。
現在市場對高股息股的了解應該在6%左右。 我認為煤炭庫存特別強勁的主要原因是市場對煤炭庫存的可持續性存在偏見。 這種偏見對神花來說尤其有偏見。 但是，這超出了本次討論的範圍，因此我將把它留到談判桌上。
其次，我想說的是，我們不應該孤立地看待股息收益率，而應該結合其他因素來考慮，例如：
要考慮的乙個因素是派息率。 比如神華的股利支付率為80%，而陝煤的股利支付率為60%，如果股息收益率相同，忽略其他因素，陝煤肯定比神華好（舉個例子，我沒有計算過陝煤的預期股息收益率）。
另乙個需要考慮的因素是留存利潤的用途可能有幾個方向：
神華的留存利潤主要用於資本支出、投資（或收購）新專案。 那麼我們應該關注這些專案的回報率現在看來，神華投資那些能源專案的收益率有望達到8%-10%左右。
這個收益率與股息收益率大致相當，所以在評估神華時，我認為它應該更偏向於市盈率。 說白了，現在留存的利潤，會體現在未來的分紅中。
中煤能源是另乙個方向，留存利潤主要用於償還債務，以降低未來的經營風險。 但是，由於大型國有企業的債務成本僅為4-5%左右，且考慮到利息成本稅前扣除的因素，這部分留存利潤的實際使用回報率很低。 ，這與我們對投資回報的預期不符。
因此，在評估中國煤炭時，我會更偏向於他的實際分紅能力和意願（即分紅收益率）。
第三個方向是陝煤將部分留存利潤用於投資**或其他財務管理工具。 這還不清楚，這完全取決於個人的投資能力。 我只能說，在我國資本市場的整體環境下，估計不會比企業的債務成本好多少。
還有回購股份的方針，與直接分紅效果相同，與直接將回購金額作為分紅幾乎相同。
除了派息率和留存利潤的投資方向之外，我認為還有乙個因素需要考慮，這與派息率有關，那就是收益的真實性。 效能注水比較常見，無需多說。
我最想弄清楚的是，神花的年度應計費用中有多少是真正需要的
例如，該條款的一部分是針對所謂的礦山復墾。 據我所知，未來三溪（尤其是鄂爾多斯一帶）的大部分煤礦都可以改造成風能、太陽能、熱能和儲能基地。 然而，這部分填海資金被轉化為投資新專案的資本支出。
注意它，不要迷失......投資