來源：視覺中國
12月22日，國家新聞出版署起草了《網路遊戲管理辦法（徵求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），現向社會公開徵求意見。
《辦法》對網路遊戲運營提出了多項整改指令，涵蓋遊戲內容、使用者消費、遊戲幣發行交易、虛擬道具提取等多個領域。
資料來源：國家新聞出版署。
受此影響，A股和港股的遊戲板塊出現大幅增長**。 截至**，A股、三七互娛、凱盈網路、耀極科技、電魂網路等集體跌至極限，港股嗶哩**9%、騰訊**12%、網易**24%。
梳理《辦法》後，鈦**APP認為，首先影響的將是腰尾遊戲廠商，其次是頭部廠商。
具體而言，《辦法》第十八條規定，網路遊戲不得設定每日登入、首次充值、連續充值等誘導性獎勵。 所有網路遊戲都必須設定使用者充值限額，並在其服務規則中予以公示。
前者幾乎覆蓋了國內所有採用GAAS模式的遊戲產品，而後者則專注於高ARPU產品，如以“傳奇式”為首的MMO遊戲、SLG遊戲等。
簡而言之，本文重點介紹遊戲的收入。 這將對無法製造大型DAU，只能將精力和資源集中在高ARPU遊戲上的遊戲廠商產生重大影響。 小工廠的遊戲大多採用“100個零氪玩家+10個小氪玩家+1個重氪玩家”的模式，然後通過新增伺服器來完成模式的複製貼上，達到盈利目標。 如果解除限制，這些產品的盈利能力將大大降低。
與腰尾廠商相比，頭部廠商的IP儲備更加充裕，強大的導流能力使其擁有較高的DAU產品矩陣。 在創收方面，他們不僅僅依靠玩家來支付，而給B的收入也是重要的一環。 據專案經理介紹，騰訊的戰術競技手遊《和平精英》基本處於百萬以上水平。
資料來源：和平精英官方部落格。
《辦法》第25條規定，同一企業不得同時經營網路遊戲幣發行和網路遊戲幣交易服務，對龍頭廠商產生重大影響。 不過，網易旗下的虛擬道具交易平台“寶藏閣”是其遊戲營銷業務的重要組成部分。
《寶藏閣》是網易熱門遊戲IP《奇幻西遊記》的衍生產品，自2024年正式成立以來。 在“寶藏閣”中，玩家可以在遊戲中交易虛擬物品和遊戲賬號，並直接以人民幣結算。
在“藏寶閣”的加持下，《西遊奇幻之旅》成為了一些“平民”玩家的謀生手段，有錢的氪玩家可以節省體驗遊戲的時間和成本。
根據**magic發布的2024年全球手遊營收榜單，手遊版《奇幻西遊記》年營收約為6億美元。 作為網易最賺錢的遊戲，《夢幻西遊記》系列每年能為網易帶來近200億元的營收。
資料來源：Fantasy Journey to the West PC 官方部落格。
截至目前，“寶藏閣”已從《奇幻西遊記》的“定海神針”轉型為網易全平台虛擬道具交易平台，目前共覆蓋網易旗下18款終端遊戲和27款手遊。 因此，“寶藏閣”能否順利運營，直接關係到網易遊戲板塊的營收。
《辦法》第二十五條所指的“同一企業”能否通過註冊子公司來規避，還有待觀察。
除上述部分外，《辦法》還對遊戲測試和小程式遊戲的調整提供了說明。 正如第二十一條【技術測試規範】所指出的，網路遊戲的測試使用者數量不得超過2萬，並刪除測試使用者的資料。
過去，一些遊戲公司會在遊戲內測後期不刪除檔案的情況下開啟內測，並在公測後為玩家的內測充值提供返利。 這樣做是為了提高使用者轉化率，其次是為了通過發布版本號來對沖風險。 但隨著《辦法》的出台，這條路從現在開始就被堵住了。
此外，今年成為遊戲行業熱點的小程式遊戲也將進一步規範。 《辦法》第六十三條提出，無故事情節、玩法簡單、無充值消費的國產小程式網路遊戲，由出版主管部門按照《出版物管理條例》和本辦法原則另行規定。
根據《2024年中國遊戲產業報告》，2024年國內小程式遊戲市場營收為200億元，同比增長300%。 收入快速增長的背後是購買量的激增，很多使用者對此感到非常困擾。 在加強對小程式遊戲子類的監管後，這種情況可能會有所改善。
據不完全統計，包括凱盈網路、三七互娛、耀基科技、匯成科技等在內的10余家上市遊戲概念公司均已響應《辦法》出台。
在資本市場上，A股的凱盈網路率先響應新規。 凱盈網路表示，目前對公司運營沒有實質性影響。 公司將認真研究並積極跟進反饋。
此外，知名遊戲宣傳發行平台西達表示，將積極配合新規的實施，其自研產品絕不依賴首充返利、每日簽到等強勢運營方式。 公司將全面貫徹落實新規精神和具體措施，共同促進行業健康發展。
作為全球最大的遊戲廠商之一，騰訊遊戲也發表了宣告。
22日下午，騰訊遊戲副總裁張偉表示：“自2024年無保險商品新規發布以來，騰訊一直嚴格執行管理要求，未成年人的遊戲時間和消費資料目前處於歷史最低水平。 新管理辦法的草案並沒有從根本上改變遊戲的關鍵要素，如商業模式和運營節奏。 監管部門出台了《新管理辦法（徵求意見稿）》，向行業和社會徵求意見，相信更有利於遊戲產業有序健康發展。 騰訊遊戲將繼續堅持科技創新、文化的高質量戰略，在主管部門的支援下，踐行中國遊戲產業的高質量發展。 ”
今日港股開市後，騰訊控股今日宣布回購約359萬股，合計回購約10股1億港元，**範圍為263港幣8元至港幣317元。 在網易方面，其香港股票**為122每股0港元後，公司市值今日蒸發約128156億港元。 美股方面，網易盤前報81每股 64 美元，下跌 21 美元81%。網易尚未對《辦法》作出回應。
除了響應資本市場的聲音外，一些遊戲公司也迅速在玩法上做出了相應的調整。
雖然《辦法》目前還處於徵求意見階段，但已經開始對擬出台的產品產生影響。 據第一財經介紹，今天發布的一款遊戲的製作公司正在加班加點修改一款遊戲，因為“每日簽到”等一些設定不符合《辦法》的要求。
事實上，從2024年8月發布的《關於進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網路遊戲的通知》，到今年10月發布的《未成年人網路保護條例》，再到今天的《網路遊戲管理辦法（徵求意見稿）》，很明顯，監管部門對遊戲行業始終保持著嚴格的態度。
這種態度的背後，代表著中國遊戲產業發展趨勢的轉變。 隨著人口紅利的減少和玩家付費習慣的培養，對“優質遊戲”的呼聲越來越明顯，同質化嚴重的劣質產品開始逐漸被時代拋棄，而這種淘汰過程越來越快。
面對這一趨勢，騰訊高階副總裁馬曉毅在2024年騰訊遊戲發布會上表示：“騰訊遊戲正在從平台型公司向產品型公司轉型。 ”
在今年的TGA上，騰訊公布了新作《最後的哨兵》。 據負責該項目的Photon Studios稱，這將是該工作室的第一款3A級開放世界遊戲。 除了在遊戲科學研究院的研發中投資《黑神話：悟空》之外，騰訊即將在未來幾年迎來兩部AAA級佳作。
《最後的哨兵》概念圖，來源：《最後的哨兵》官方X賬號。
從今天的《辦法》內容來看，如果《辦法》在未來正式實施，將對遊戲產品的留存和轉化帶來嚴峻挑戰，從而促使遊戲廠商在內容和運營上投入更多的精力和資源，以更高的付費頻率和更長的遊戲生命週期獲取使用者。 從長遠來看，這對遊戲行業來說也是利好。
另外，經過乙個下午的動盪，“*聲音終於來了。 據澎湃新聞報道，中國音數協會遊戲工作委員會的一位內部人士表示：“既然是徵求意見稿，說明現階段各行各業可以暢所欲言，從而使其切實可行，更加完善。 從這個角度來看，最終的結果可能沒有外界想象的那麼糟糕。
本文首發於吳一曉，李成成編輯）。