智通財經獲悉，中金公司發布研究報告稱，維持理想汽車（02015）“跑贏大盤”評級，2023-24年度利潤**不變，目標價為230港元。 12月10日，公司智慧型軟體發布會成功舉辦，更新了公司在智慧型駕駛、座艙等領域的最新進展，計畫於12月19日正式發布OTA 50 次更新。
報告要點如下：
智慧型駕駛演算法模型重構，智慧型駕駛進入30 次。
該公司計畫公升級 AD 20 完全公升級到 AD 30。其中，AD max 30在全場景智慧型駕駛NOA、全場景輔助駕駛LCC、智慧型泊車、主動安全四大功能方面表現突出。 此外，除了實現從高速公路到城市環路再到城市道路的智慧型駕駛全覆蓋外，公司正式發布了開放城市名單，並計畫到2024年底在110個城市落地，比原定目標多10個，並有積極的引導。 在主動安全方面，AD Max 30的AEB誤觸發率標準大於30萬公里，優於主流行業龍頭的10-15萬公里。 在交付時間表方面，Max和Pro版本將分別於本月19日和明年6月進行公升級。 該行認為，在智慧型駕駛方面，公司有望通過不斷的研發迭代和投入，加速躋身行業領先梯隊。
完全自研的MIND GPT正式發布，智慧型化優勢得到加強。
公司自主研發的多模態認知模型MIND GPT圍繞車載場景構建，具備理解、生成、記憶和推理的能力。 在能力方面，基於車載語音“理想同學”的重點應用場景，MIND GPT定製覆蓋111個領域，1000多項專屬能力。 Mind GPT在C-EVAL和CMMLU兩款國內權威大模型的綜合評測中排名第一，具有領先優勢。 該行認為，Mind GPT有望加強公司在智慧型座艙方面的優勢，有望全面賦能將於2024年底發布的旗艦機型MEGA，使其在智慧型化方面更具競爭力。
隨著增程體驗的公升級，L系列產品的競爭力有望得到提公升。
公司是整車控制領域首家採用A核智慧型晶元的車企，也是首款智慧型功率演算法，此次OTA公升級優化了電池控制演算法、增程器干預定時和空調功率調節。 1）隨著電池控制演算法的公升級，提高了電池剩餘電量估算的精度，也優化了放電容量，最大放電容量提高了41%;2）優化增程器的介入時間和電池放電策略，提高純電使用比例3）通過實時自動調節空調最佳功率，進一步增加純電續航里程，冬季純電續航里程增加15-20%。該銀行認為 OTA 50有望改善使用具有擴充套件範圍的汽車的體驗。 近期，公司股價繼續走高，市場擔心競品上市對盈利能力的影響，該行認為，雖然行業短期競爭加劇，但展望2024-25年，公司的模式矩陣和渠道拓展、智慧型化能力的持續演進仍將是銷售增長的核心驅動力。
風險提示：純電動車型不如預期;智慧型駕駛不如預期;市場競爭加劇。