近期，白酒板塊上市公司股價一直處於崩盤狀態，白酒一度是最後的頑固者。
白酒是大白馬皇冠上的明珠。 在2018-2024年大白馬牛市中，白酒股絕對是明星，其中就有**兄弟茅台，市值超過2萬億元。
當時流傳的笑話是，無論什麼巨集觀經濟新聞出來，最熱的評論也不過四個字：對茅台有利！
白馬股暴跌後，雖然白酒也是最好的，但表現還是很強勢的，平均跌幅在35%左右，而其他大白馬則被砍了一半。 例如，中國免稅店從400元下降到77元。
但近兩天，白酒庫存加速**。 乙個重要原因是漲價失敗。 此前，茅台宣布漲價20%，股價一度飆公升8%，如今卻抹去了所有漲幅。 當時據說瀘州老交也在準備漲價，股價也一度**。
然而，乙個多月過去了，似乎不僅漲價失敗了，而且價格還得降價。 瀘州老交上週表示，將減**給經銷商，股價直接暴跌**，這也導致了整個白酒板塊的崩盤。
貴州茅台作為零售價出廠價250%的奢侈品，似乎還沒有達到20%的漲價目標，至少現在還沒有。
而現在，有傳言稱，五糧液也在準備減產，保證**。 前三名的白酒是整個盤子的風向標，如果這樣做，後面的中低端白酒會更加可悲。
此外，還有乙個由來已久的故事，說年輕人不再喝白酒了。 這並非沒有根據，白酒的產量確實在下降，近10年下降了一半左右。
不過，這10年，已經有7年了，白酒板塊表現最好，雖然存在群體炒作的因素，但這些白酒上市公司，人們的銷售額和利潤，確實在增長，而且增長不小，增長了10倍以上。
我不是在為白酒辯護，畢竟我不喜歡白酒，而且我寫了很多文章批評所謂的白酒文化。 不過，年輕人不喝酒的邏輯對股價影響不大。
這可能是乙個從量變到質變的過程---雖然白酒產量有所下降，但馬太效應明顯，這部分上市公司的銷售額在增加，銷量也堅挺。 有可能隨著市場的進一步萎縮，最終整個市場將進入乙個漫長的時期。
不過，從國外的經驗來看，喝烈酒的年輕人也越來越少，但賣酒的公司的股價也在不斷上漲。 未來，酒精可能會變得越來越奢侈。
最後，從歷史上看，白酒的隕落往往是大白馬的最後一輪隕落。 記得2024年，有人在知乎問了個問題，想要乙個橫穿牛熊的**，我給了茅台和雲南白藥，當時茅台的股價還不到200元。 而在2024年，我的親戚也問了我同樣的問題，我的回答是同樣的茅台。
不過現在茅台不便宜，但一年多來，茅台還是很強的。