樂居金融 鄧如飛北京九州豐申科技有限公司***（以下簡稱“九州豐申”）於11月在北京證券交易所披露招股說明書（申報稿）。
樂居金融“預審IPO”發現，九州風神的經營資金一直相當緊張，從2024年12月24日首次上市到2024年7月24日終止上市期間，九州風神獲得11億元用於補充流動資金，主要用於支付貨物和工資。
2024年9月，在終止上市2個月後，九州豐神現身創業板募集5億元，稱因自身發展規劃，在深交所進展不順利，歷時一年半，最終在最後階段被否決。
深交所碰壁，九州風神捲土重來。 2023 年 3 月 1 日，基礎層將第二次上線。 隨後，9月中旬，北交所啟動上市輔導，並於11月3日通過輔導受理，輔導期不到兩個月，打破了北交所申請上市最快受理記錄。
然而，九州豐神創業板IPO失敗的主要原因之一是其出口收入增長和原材料採購成本合理性資訊披露不充分、合理，內部控制制度沒有得到有效落實。 雖然北交所上市審核條件相對寬鬆，且對於九州豐申等公司二次轉讓，取消了上市期限12個月屆滿的限制，九州豐深有望成為最快申請上市並被北交所受理的公司， 但出口收入佔比過高背後的隱患依然存在，一旦出現匯率波動、稅收政策變化、摩擦加劇等，都可能直接影響九州豐申經營的穩定。
九州風神提到，2024年業績將大幅上公升，除了2024年下半年推出的新品逐漸得到認可帶來需求的快速增長外，更重要的是，國際競爭對手，如：貓頭鷹、海盜船等，都縮小了對俄羅斯市場的銷售規模，九州風神擴大了在俄語地區的市場份額。
俄語區是九州豐神最大的銷售區域，報告期內俄語區收入佔主營業務收入的比例分別為。 78%。此外，還有來自歐洲、澳大利亞、亞太、美洲、非洲等國家和地區的營收。
2024年上半年，九州風神前五大客戶的銷售收入共計3家15億元，佔4219%，除客戶A未知外，其餘四大客戶均為海外公司，客戶B為俄羅斯DNS，自2024年起一直是九州風神最大客戶;客戶 D 是俄羅斯 INLINE。 以人為本的客戶A，2024年才進入前五大客戶名單，也是最大的應收賬款客戶。
報告期內，九州豐申主營業務出口收入為627億元，613億元，667億元，662億元，佔比分別。 04%。2024年上半年，近9%的收入來自出口銷售。
海外銷售佔比過大，主要以美元結算，九州風神必須面對匯率波動、海外經營、中美摩擦、出口退稅政策變化等風險，而這些風險有時甚至直接影響其利潤。
2024年，九州風神以美元計入的海外收入金額為9479820,000美元，增加648%，但折算成人民幣後相應收入同比下降0.81%。受美元兌人民幣匯率影響，不僅營收波動，利潤結構也發生了較大變化。
報告期各期外匯收入為-373397萬元，-87588萬元，3069940,000元，208411萬元，佔當期利潤總額的比重。 28%，2024年近6%的利潤將來自外匯收益。
此外，其出口到美國的部分產品已被列入相關加徵關稅清單，關稅稅率由10%提高到25%。 報告期內，九州豐神出口美國（含亞馬遜及其子公司在美國的客戶）銷售收入為920264萬元，101億元，972765萬元，871763萬元，佔主營業務比重。 73%。
九州豐神表示，如果未來中美摩擦進一步加劇，或者其他國家或地區對公司出口產品採取限制性政策，將影響其產品的出口，從而影響經營業績。
報告期內，九州豐申產品也享受13%的出口退稅率，共計1出口退稅金額為58億元，如果國家未來降低產品對應的出口退稅率或取消出口退稅政策，實際出口退稅將減少，對其淨現金流產生一定不利影響。 相關公司：Kyushu Fengshen。