馬流記和李子柒酸辣面背後的OEM製造商四川百家阿寬食品工業有限公司（以下簡稱“阿寬食品”）撤回了IPO申請。 12月20日，阿寬食品**部相關負責人在接受北京商報記者採訪時回應稱，撤回深交所主機板上市申請是公司基於當前資本市場環境和政策引導作出的考慮， 結合戰略規劃與發展。在過去的幾年裡，阿寬食品憑藉其大型單品紅油麵糰在方便食品市場中脫穎而出。 然而，隨著方便食品賽道開始降溫，阿寬食品的業績增速逐年放緩，甚至跌至個位數。 已經終止上市的阿寬食品接下來將何去何從，成為市場關注的焦點。
未來會轉向港股嗎？
據深交所官網發布及上市審核資訊顯示，深交所公告終止阿寬食品**首次公開發行股票的決定，並審核其主機板上市。 公告顯示，2024年12月7日，阿寬食品根據《深圳證券交易所發行上市審核規則》第六十二條的規定，向深交所提交了《關於撤回四川百家阿寬食品實業股份有限公司首次公開發行**並在主機板上市上市申請檔案的申請書》， 深交所決定終止對阿寬食品**首次公開發行股票及主機板上市的審查。
12月20日，關於撤回深交所主機板上市申請一事，阿寬食品**部相關負責人告訴北京商報記者，公司調整上市相關工作計畫的決定，主要是基於當前資本市場環境和政策引導， 以及結合戰略規劃和發展的審慎考慮。
阿寬食品於2024年12月開始提交招股書，經過多輪招股書更新，最近一次提交招股書是在今年6月28日。 招股書顯示，阿寬食品此次尋求上市，原計畫募集6投資65億元，分別投資保健食品產業園建設專案（一期）和研發中心建設專案，計畫投資募集535億元，13億元。
對於終止上市是否會影響上述兩個建設專案的推進，阿寬食品**部門相關工作負責人表示，暫不便透露。
據中國食品行業分析師朱丹鵬介紹，阿寬食品終止IPO是由於整體戰略的調整，未來也有可能申請港股，因為港股的流程會比較簡單，IPO公司的審核也比較方便。 從資本賦能效率來看，未來阿寬食品入港股的可能性會比較高，也是很多企業在IPO過程中選擇的捷徑。
至於未來是否會尋求再次上市，阿寬食品表示，對於未來的上市計畫，公司將結合自身融資需求和未來業務發展規劃進行綜合考慮。
他曾多次被問及食品安全問題。
資料顯示，阿寬食品以方便食品為主營業務，擁有自有品牌和OEM服務。 擁有以紅油麵糰為主的“阿寬”牌、以酸辣面為主的“百家陳記”牌，以及三隻松鼠、馬流雞、百草味、李子琪等品牌。 招股書顯示，2024年，阿寬食品定製銷售業務前五大客戶分別為馬流雞、三隻松鼠、李子琪、桃姐、百草味，馬流雞為最大客戶，銷售收入為503451萬元。
值得注意的是，作為一家方便食品企業，阿寬食品一直存在食品安全問題。 無論是自營產品還是貼牌產品，都曾被曝出存在產品質量問題，也因為投訴較多，也曾被監管單位約談。
公開資料顯示，2024年2月，有消費者爆料稱，阿寬涉嫌在紅油麵糰中吃老鼠，儘管阿寬食品後來發表宣告稱，市場監管局、廠家和消費者共同確認，麵糰黑色部分是由於開箱後外界汙染導致麵糰蛋糕發霉變質造成的， 但該事件仍在一定程度上影響了消費者對阿寬食品的品牌印象。
2024年，在中國食品安全報發布的315專題報道中，阿寬食品的馬六雞酸辣面和李子琪酸辣麵中新增了銨明礬，其中提到過量攝入銨明礬會影響人體對鐵、鈣等成分的吸收。 阿寬食品對此的解釋是，銨明礬的新增符合法律法規允許的範圍和用量。
此外，根據成都市龍泉驛區市場監督管理局投訴資料，2020-2024年，消費者以超時配送、麵糰黑點、產品破損、發霉為由向主管部門投訴的投訴數量分別為162件、202件、566件，2024年第一季度共投訴96件。 2024年6月28日，由於消費者投訴集中，成都市市場監督管理局對阿寬食品進行了行政約談，督促整改。
業績增速有所放緩。
目前，方便食品賽道高度集中，增速放緩，備受關注的阿寬食品接下來將走向何方。
從方便食品市場整體來看，方便食品賽道已經降溫。 今年上半年，日清食品、統一等巨頭的速食麵業務增速放緩。 這樣一來，在激烈的市場競爭中，方便食品越來越難賣，已經成為業內的共識。
據歐睿資料顯示，中國速食麵市場高度集中，行業CR10已達751%，CR3達到597%。其中，市場占有率排名第一的是康師傅，約佔市場份額的40%，其次是統一，合計佔據了一半以上的市場份額，而阿寬食品的市場份額僅為21%，排名第七。
從阿寬食品本身來看，雖然過去幾年憑藉大型單品紅油麵糰贏得了方便食品市場的份額，但近年來人氣的流失非常明顯，招股書資料顯示，2020-2024年，阿寬食品的活躍使用者數為537560,000人，435人210,000人，273人920,000人。 除了活躍使用者逐年減少外，阿寬食品的回頭客數量也從87個增加到了87個380,000 到 37080,000人。
使用者流失最直接的影響是效能增長放緩。 招股書顯示，2024年至2024年，阿寬食品營業收入為1110億元，1214億元，1246億元，增速分別為。 65%；同期歸屬於母公司股東的淨利潤為762649萬元，589669萬元，688182萬元，同比增長。 71%。
對於未來如何發展方便食品業務的問題，阿寬食品一部門相關負責人告訴北京商報記者，公司未來仍將發展成為方便食品主營業務，並繼續專注於該業務的運營。
香鬆資本董事沈萌表示，阿寬食品目前處於食品製造這一成熟領域，不具備高成長、高回報的特點，單純追求規模擴張容易造成低質量發展。 如果阿寬食品為了上市而上市，港股確實有更大的靈活性，但這樣的上市對投資者和企業來說未必是更好的選擇。
北京商報記者 郭秀娟 張晗.