近日，第十五屆人力資本國際研討會暨2023中國人力資本報告會在**財經大學舉行。 報告指出，中國人力資本總量持續增長，但增速有所放緩。 浙商銀行首席經濟學家尹劍鋒在南都對記者表示，金融要更多地轉向民生，通過財政支出補貼更多的生育、育兒和教育。 他指出，這不是浪費的“**消費”，而是對人力資本的投資，可以喚醒乘數效應，帶來高回報。
人力資本有幾種不同的衡量標準，但任何一種都與總人口有關。 以報告中使用的Jorgenson-Fraumeni終身收入計算方法為例，年份、性別、年齡、文化程度等是計算的基本指標，如果人口波動較大，自然會影響最終的測量結果。 人們普遍認為，人力資本水平與經濟增長之間存在著自然關係。 無論是從短期人力資本投入還是長期人口變化來看，都需要關注政策對人口和家庭的影響。
日前，第一次經濟工作會議提出，要進一步推動經濟回公升，需要克服一些困難和挑戰，主要是由於有效需求不足、部分行業產能過剩、社會預期疲軟，還存在諸多隱患要加快完善生育支援政策體系，發展銀髮經濟，促進人口高質量發展。 會議要求，明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後解的原則，多出台有利於穩預期、穩增長、穩就業的政策。
*支出在實現穩步增長目標方面一直發揮著非常重要的作用。 過去，首支出主要以首筆投資為主，以公路、鐵路為代表的基礎設施投資帶動上下游鏈條，在改善社會公共服務的同時解決就業問題。 隨著時間的流逝和各種社會設施的完善，投資也面臨著邊際效應遞減的問題，投資形成的固定資產面臨閒置的風險。 經濟學家對此有兩種看法。 一種觀點認為，投資具有穩定和信心的驅動作用，投資形成固定資產，固定資產具有價值。 另一種觀點認為，很多專案不必要、效率低下，浪費了寶貴的財力，支出應該向民生傾斜。
把錢花在哪裡，現實中，一定有遊戲。 但是，我們不能忽視的是，有效需求的缺乏、社會預期的疲軟，與生育、養育子女、教育成本高有很大關係，尤其是住房貸款在居民債務中佔了相當大的比例。 總體而言，2024年家庭債務佔GDP的20%，2024年佔GDP的近50%。 因此，當今社會所討論的青年生育意願低下、社會消費降級，其實需要更多的民生投入和保障。 這可以說是中國人力資本健康發展的基礎，**的支撐看似沒有形成任何固定資產，反而可以大大降低居民的生活成本，增強人們的幸福感和獲得感。
平滑國內迴圈無非是供求關係大做文章，經濟工作會議特別強調要刺激潛在消費。 簡單來說，乙個人辛辛苦苦提供（服務生產）供給，拿到工資再使用消費，用於消費的錢將分別成為別人投資和供給的工資，並繼續用於消費，從而形成經濟迴圈。 從人力資源的角度來看，目前的障礙是勞動收入用於基本生活支出和儲蓄，以保障生計和抵禦不確定風險，沒有流入消費領域。
這就是為什麼網上有些年輕人說，“不是我們不想消費，而是我們沒有錢花。 然而，巨集觀資料顯示，2024年全年居民存款餘額增加了127萬億元，表明居民沒有錢花，但不願意花。 在這一點上，經濟工作會議也明確指出：要注意把握和處理好巨集觀資料與微觀感受的關係。 這種巨集觀和微觀的溫差，或許恰恰說明民生領域的防護要加強。
通過加強民生投入來獲得高回報的人力資本投資的內在邏輯是通過降低居民生活成本來提高生育率，而當我國教育資源的可及性大大提高時，教育水平將進一步提高，從而形成高質量的人力資本投資。 這是乙個值得注意的觀點，是否被認可和接受，無疑會影響到消費的方式和方向。