恭喜昨天又賣出2個的外國投資者市值56億的伊利股份**，截至12月11日，外資在12月7個交易日內日內流出伊利，12月累計出售伊利股票超過3000萬股，12月外資銷售市值超過8股12億元，在兩市中排名第六。
目前，伊利的股息收益率為395%，而伊利前三季度淨利潤增速為1636%，我預計伊犁蒙牛四季度淨利潤同比大幅增長。 究其原因，去年第四季度，伊利蒙牛曾為世界盃投入超過10億元的營銷費用，但今年沒有世界盃，原料奶成本同比下降5%以上，從去年10月和11月來看，伊利的液態奶增速處於中高個位數， 很有可能像三季度一樣，因為液態奶需求的恢復沒有發生奶粉貼現或資產撥備虧損，而上半年噴粉和資產的集體虧損小了上億，此外，伊利的嬰幼兒奶粉業務在四季度實現了同比增長， 而由於中小企業的退出，這種增長是與三季度和上半年相比的，是銷量和價格的雙雙上漲。也就是說，去年第四季度嬰幼兒奶粉業務的利潤也同比增長，老年奶粉也一直快速增長，不用說。總體來看，伊利四季度業績非常有把握，我認為伊利四季度業績保守增長20%以上，不排除漲幅超過30%的可能。 （去年世界盃投入10億營銷費用，今年降幅不小，中小企業清提奶粉量和價格，利潤增長，液態奶需求增長在高個位數，奶源成本下降超過5%，上半年噴粉和減值造成的損失小上億， 而第四季度極有可能與第三季度相同，沒有減值和噴粉虧損）。
也就是說，伊利2024年淨利潤增速在前三季度將超過1636%，我認為伊利2024年淨利潤增長的概率在18%左右，我們保守跟隨1636%計算，則淨利潤為1097億元，假設股利支付比例不變，那麼對應的股利率和股利收益率均為458%
據我所知，伊利4雖然58%的分紅率對於銀行股、房地產股等行業來說並不高，但對於食品消費行業來說，尤其是成長型企業來說，卻非常罕見。 與國內外食品板塊龍頭企業相比，伊利的市盈率分別為15倍和4倍58%的股息率名列前茅。 例如，麥當勞的市盈率為25倍，股息率為2倍2%，可口可樂的市盈率為3分紅率的24倍3%（2024年及往年的資料基本就是這個資料），雀巢PE是40倍的25%，這些都是全球頂級的食品消費板塊企業，其企業營收或淨利潤很多停留在十年前，即近十年業績增長不大甚至有所下滑，而且其分紅率低於伊利，增長不如伊利，未來增長空間增長潛力不如伊利， 但他們獲得的PE市盈率估值遠高於伊利。這對伊利來說是非常不公平的。 以上提到的是全球食品消費板塊龍頭的情況，國內食品消費板塊龍頭PE和分紅率強於伊利，差距更大，可以看看海天香精業和金龍魚的市盈率和分紅率，落後伊利一大步。 業績增長遠不如伊利穩定。
目前，我國人均乳製品消費量僅為世界平均水平的三分之一，伊利未來增長空間廣闊，伊利目前市值僅為1650億元，市值還不到世界食品消費板塊領跑者的十分之一。 未來，隨著伊利業績的持續增長，隨著伊利規模的不斷擴大和產品結構的完善，伊利的紅利率和利潤率將大幅提公升。 我對伊利的未來非常樂觀。
我始終堅信，對中國企業最了解的永遠是中國人，因為外國人只能在財務報表上看到公司的變化，而中國人卻能感受到中國企業在現實中的變化（**超市調研、企業調研和企業聲譽等）。 公司的財務報表在一定程度上是延遲的，但作為中國人，你可以實時感受到中國企業的變化。 特別是對於像伊利這樣的普通消費品企業來說，中國投資者具有優勢。 （當海天高漲的時候，外資買的越來越多，我經常說，加藥事件對海天的品牌力和溢價能力影響很大，超市到處都在減少分銷和折扣**，而雜貨平台也是低價**，當時我說肯定有動態銷售的問題， 但外國投資者，也就是北向基金，因為上海天優良的財務指標，他們跌得越來越多，最後傷痕累累。所以，北向資金不要迷信，他們真的沒有了解國內企業的中國人）。
總結：伊利股份15倍市盈率，對應4倍市盈率伊利的股息收益率為58%，與國外食品消費板塊的龍頭或國內食品消費板塊的龍頭相比，伊利名列前茅，首屈一指。 關鍵伊利是一家成長型企業，前三季度淨利潤超過16%，四季度業績也非常肯定，中國人均乳製品消費量僅為全球的三分之一，未來伊利的增長也非常有把握。 因此，伊利從估值的角度來看，以及從公司和行業的成長空間來看，都是非常優質和被低估的。
注意它，不要迷失......投資