記者丨馬曉宇，江一偉，編輯丨譚璐.
資產1030億元的老牌房地產開發商，不顧一切地求生。
12月20日，華南城公告稱，2024年7月到期票據已經持有人同意延長至2024年8月19日，年利率為90% 至 45%，未償還本金約為 236億美元
華南城創始人兼聯席董事長鄭松興仍不高興。
4張票據（包括2024年4月、6月、10月和12月到期的票據）尚未獲得持有人的必要同意未償還本金合約 1112億美元
這是在鄭松興介紹深圳國資特區建發集團之後，他再次尋求債務延期，但遺憾沒有得到完全成功，如果後續不能達成一致，就會違約。
國有資產要挽救這個領域仍然困難重重。
匆忙展期
這波美元債在華南城的展期有點倉促。
12月4日，鄭宋興才聯署並發布公告徵求債權人意見，距離12月20日寬限期僅剩16天。
目的是使預設值盡可能安全。 ”
他和聯席董事長李文雄解釋說，過去三年來，他們一直在盡最大努力積極化解流動性危機，“將盡一切可能維護公司的正常運營”。 ”
李先生為特區建設董事會主席，並代表華南城的大股東。
在公告中，華南城重點描述了房地產銷售下滑、預算資金監管、房地產企業信用負危機、匯率貶值等不利影響但是，目前尚不清楚大股東是否會支援它
*：華南城。
讓鄭松星等人很麻煩的美元債，已經完全展期了一次。
去年7月，建發與票據受託方花旗集團簽署維好協議，成功獲得華南城和鄭松星廣大投資者的同意，實現5只美元債券的展期。
本次展期本金總額約100億元，其中3只美元債券已於2024年初展期。
該公司已為美元債券支付了近5億美元的本金和利息，本息總還款比例在25%以上。 華南城透露，自去年初首次延期以來，其還款比例遠高於市場平均水平。
殘酷的現實是，由於銷售額下滑等影響，其現金流狀況尚未得到根本修復。
12月18日，鄭松興等人又發布公告，宣布“沒錢”，不僅攤銷了海外債務，還沒能償還12月到期的5億元內債。
國資搶救
在國資的助力下，竟然能取得這樣的成績，令人驚喜。 ”
一位廣東地產公司人士表示，11月聽到華南城再次尋求延期的訊息，沒想到有國資背書，依舊沒有走出困境。
2024年5月，鄭松興接受中國建設股份，以19億港元認購33新增股5億股，持股比例2928%。
創始人鄭松興持股比例稀釋至2016%，放棄最大股東的地位
有了國有資產的背書，鄭松興的債務償還和展期事務進展順利。
去年8月，完成5只美元債券的全額到期，年利率統一。
去年我之所以同意接受降息，主要是因為我相信特區建發的維好協議，還本日期非常明確。 ”
一位債券持有人告訴21CBR，他的債券的年利率應該為115%，降至 9%。
客觀地說，特區建設和發難確實已經盡力了。
該國有資產去年兩次接管華南城資產，涉及習華南城的物業和股權注資超過62億元
11月，鄭松興與大股東合作，盤活南昌、鄭州、南寧專案經濟特區子公司建發牽頭設立股權投資**，總規模約110億港元，為該專案注資。
今年3月，在特區建設的幫助下，華南城與11家銀行簽訂了銀團貸款合同，總金額約60億元，貸款期限3年，年利率僅為47%。
這是鄭松興創業以來獲得的最大單筆融資，通過替代高息貸款，預計每年可節省2-3億元的利息成本。
無奈之下，華南城負債累累，造血能力跟不上。
今年4-9月，華南城經營一家企業，收入只有2516億港元，同比減少126%；截至9月底，其有息債務總額高達319億港元
同時，鄭松星手頭現金僅13億港元，短期內債務缺口較大。
延長期還沒有完全過去，這個跨界對他來說確實不容易過。
期待這場災難
負債累累的鄭松興，曾經也是創造財富的神話。
2024年，這位潮汕商人聯合多位同鄉，斥資26億元共同創業，歷時380天，打造了深圳華南城。
*：華南城。
隨後，鄭松興將華南城市模式複製到習、鄭州等地。
華南城不是一家一般的房地產企業，定位為綜合商貿物流中心的開發商和運營商，從事專業批發市場、倉儲物流配送、綜合物業管理等業務，專案規模非常大，相當一部分收入來自物業銷售。
截至9月，華南城總資產1033億然而，鄭松星在全國只有8個專案，都是超**，多個專案，建築面積超過百萬平方公尺。
巔峰時期，華南城市市值突破300億港元，連騰訊都感興趣，最高**的股份為23億港元。
鄭松興的專案資產整體比較清晰，大部分位於省會城市，尤其是深圳，土地相當可觀，潛力巨大。
據公開披露，深圳華南城一期城市更新專案規劃中，更新後用地面積43萬平方公尺，預計建築面積超過250萬平方公尺整體商業價值超過1000億元
此前，鄭某僅受困於流動性，基本面依然穩健，這是特區建發入股的關鍵考慮因素。
遺憾的是，樓市低迷影響了樓盤銷售，其業務恢復緩慢，超出了鄭松星和建發的預期。
目前，鄭松興的團隊在提盛園區運營，同時處理債務、穩定商家、完善產業生態圈。
例如，今年4月，他們攜手中意漢芳堂（深圳）中藥公司，共建張中京中醫藥大學（深圳）和中醫藥科技產業園。
目前，美元債券的展期尚未完全獲得批准，存在不確定性。
若展期失敗，公司正常經營及本息清償將完全中斷，大股東對華南城的支援將不予落實。 華南城此前表示。
根據鄭松興和李文雄20日的聯合公告，6987%的票面價值持有人投票贊成同意請求，並且不排除“提供更好或更好的條件”的可能性。
大部分債權人還是表示理解，希望華南城能在這場災難中倖存下來。