- 光伏行業速讀總結。
驅動因素分析：將全球變暖控制在2°C以下，並尋求進一步將公升溫限制在1°C以內5°C以內，全球有望在2024年實現碳達峰，2050-2024年實現全球碳中和。 各國紛紛響應碳減排號召。 風電、光伏等新能源發電成本快速下降，經濟效益大幅提公升; 裝機容量和海外光伏分散化將加強需求增長。 國內：非化工目標為國內裝機提供了錨定，預計2021-2024年光伏新增裝機年均規模有望增至100GW以上。
行業現狀分析：**博弈結束，原材料多晶矽產業鏈去庫存接近尾聲，新多晶矽產能陸續啟動; 國內戶用光伏裝機有望進入爆發期，海外裝機搶裝，目前光伏裝機需求持續向好。
產業鏈分析：2024年多晶矽產能擴張，2024年多晶矽供應格局有所緩和。 全年矽料下滑導致產業鏈下滑，但多晶矽仍是主產業鏈中最短板的。 矽片：單晶佔市場近90%，技術迭代更體現在工藝改進上。 電池片：單晶代替多晶，n型代替p型，雙面代替單面，將是光伏電池未來的發展趨勢。 元件：行業集中度持續提公升，但速度相對較慢，行業龍頭擴張加速，競爭優勢越來越強。 EVA顆粒：2024年行業供應將有所緩解。 逆變器：分布式組串式逆變器佔比不斷提公升，中國逆變器企業份額提公升。 追蹤器：全球市場蓬勃發展，美國、亞太和歐洲市場增長迅速，美國仍是最大的市場。 碳基熱場：受益於大尺寸矽片擴產和加速替代，預計22年需求增速將超過70%。 光伏玻璃：預計2024年需求同比增長。
驅動程式 - 全域性
新能源發電成本快速下降，裝機容量分散化。
風電、光伏等新能源發電成本快速下降，經濟效益大幅提公升;
光伏：裝機容量成本從2024年的4,731千瓦下降到2024年的883千瓦，下降了81%; 新投產專案的度電成本由0$381 kWh 降至 0057美元千瓦時，下降85%; 全球裝機容量從178GW增加到699GW。 風電：新增陸上風電專案度電成本從0$10 kWh 降至 005 kWh，減少 50%; 新建海上風電專案度電成本從0$162 kWh 降至 0084 千瓦時，跌幅高達 48%。 電力成本大幅下降，海外光伏分散化加強了需求增長的確定性。
2024年至2024年，太陽能光伏發電成本下降了82%; 2024年光伏專案最低投標價低至132美分千瓦時，2017-2024年全球GW市場（國家或地區）為9 11 13,2024年上公升至18，預計2024年增至21。 隨著部分地區成本、能源轉型需求和電價的大幅下降**，越來越多的國家和地區的光伏需求大幅增長。 預計2021-2024年全球光伏新增裝機量為150 230GW，同比增速分別為15%和53%。 
驅動程式 - 中國
非化學靶區為國內裝置提供了乙個錨點。
我們假設非化石能源佔比將在戰略目標的基礎上提高10%，達到22%和27%。5%，在發電平均煤耗逐年下降、風光發電佔比逐年增加的基礎上，我們分別以2024年和2024年為基準年，預計2024年和2024年光伏+風力發電需求增量分別達到12645億千瓦時和17330億千瓦時。 根據發電量預期增長，在現有風電和光伏裝機容量的基礎上，預計2021-2024年光伏新增裝機規模年均規模有望提公升至100GW以上，風電裝機規模有望提公升至50GW以上; 預計2025-2024年，光伏新增裝機量有望達到170GW以上，風電年均裝機量有望達到70GW以上。 
集中式和分布式翅膀一起飛翔，國內裝機量有望快速增長。
集中式光伏電站：2024年各省發放的保障電站市場規模分別達到82 28GW（不含不區分的風光專案）; 同時，100GW大型新能源專案一期已於2024年底開工（其中風光專案將於2024年投產，容量為28個）8GW，2024年光伏產能將達到10GW，二期清單也已公布，預計2024年國內集中式光伏電站裝機容量將達到45-50GW。
分布式光伏電站：在分布式方面，完善居民分時電價機制和城鄉建設碳達峰行動計畫，將推動分布式光伏的發展。 戶用光伏方面，全縣累計推進示範縣專案676個，專案申報量突破150GW，將支撐戶用光伏持續高增長; 預計2024年國內分布式光伏電站裝機容量將達到40-45GW。
行業現狀
博弈結束了，全中國全縣都在推動助力爆發式增長。
* 遊戲結束：
整體來看，光伏下游需求的預期變化是決定光伏股價的核心因素。 2024年以來，多晶矽一直處於高位，在一定程度上抑制了下游需求需求的拐點已經到來：
隨著多晶矽供應的逐步釋放，加上國內重灌和海外急裝，需求持續向好。 近兩年，光伏需求在持續跨越平價和產業鏈競爭的節點後，有望迎來高景氣週期。 產業鏈分析
光伏產業鏈圖。
主營產業鏈：矽粉、多晶矽材料、矽片、電池片、元件、電站。
輔助產業鏈：輔助材料：EVA、背板、光伏玻璃、邊框、銀漿、導電劑、切割線等裝置：單晶爐、多晶爐、切片機等電站：逆變器、支架、匯流箱、接線盒等產業鏈供需情況：2024年多晶矽仍是主產業鏈中最短的板， 但相比較而言，2024年矽料產能擴張將在很大程度上緩解矽料供應格局。
產業鏈的構成。