“離岸金融市場是全球最重要的國際金融市場之一，為中國提供了更加便捷的投融資渠道，促進了中國經濟的高質量發展。 上海首席經濟學家論壇金融發展中心離岸金融研究所所長景建國近日在第20屆中國國際金融論壇上表示，隨著中國跨境投融資規模的不斷增長和國際資本流動的日益頻繁，離岸金融能夠更好地滿足我國機構和企業在跨境結算和投融資方面的需求。 有效提公升我國全球競爭力，促進我國機構和企業全球資金跨境流動和優化配置。
中國一直給予離岸金融強有力的政策支援。 2024年，中國人民銀行頒布了《境外銀行業務管理辦法》，2024年頒布了《實施細則》。 2024年4月，原中國銀行業監督管理委員會（銀監會）發布《關於中國（上海）自由貿易試驗區銀行業監管有關問題的通知》，允許在自由貿易試驗區持有離岸銀行牌照的銀行開展離岸銀行業務。 2024年4月，中國人民銀行等四部委印發《關於支援海南全面深化改革開放的金融支援意見》，正式開啟“自由貿易港+離岸”模式。 同年7月，中共印發《關於支援浦東新區高水平改革開放建設社會主義現代化建設先行區的意見》，明確提出要構建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系。 2024年2月，中國人民銀行等四部委也發布了關於橫琴和前海的指導意見，提出探索發展橫琴和前海的離岸金融服務體系。
上海市經濟學會副秘書長鄧志超表示，發展離岸金融需要充分發揮自貿試驗區的試驗功能。 自貿試驗區要達到國際高水平標準，需要有很好的突破，推動各項政策改革，而離岸金融就是乙個非常好的突破口和載體。 首先，金融執行規則是經濟貿易規則之一，其本身也是對標國際規則的重要組成部分。 其次，金融執行規則也是經貿規則的最高標準。 如果金融運作規則運作良好，高標準與國際標準自然會接軌。
不僅是政策支援，我國離岸金融的發展也有巨大的市場需求。 鄧志超表示，一方面，中資跨國企業對離岸金融服務有需求。 隨著中國經濟的發展，中國湧現出一批極具競爭力的跨國企業，這些企業以中國巨大的市場為後盾，積極開拓全球市場，需要離岸金融服務。 另一方面，外資跨國企業對離岸金融服務也有需求。 究其原因，一是中國是世界上最大的製造業大國，從中國向世界進銷是有利可圖的; 其次，中國未來可能成為全球第一大經濟體，這意味著中國將成為全球最大的消費市場; 第三，中國經濟執行平穩，人民幣資產極具吸引力。
惠譽國際信用評級亞太區企業評級部董事總經理王瑩表示，近年來離岸人民幣市場發展較大，根據中國銀行發布的離岸人民幣指數ORI，2024年ORI為113%，今年上半年，ORI達到167%。截至2024年底，主要離岸市場人民幣存款餘額超過15萬億元。 自2024年美元融資成本快速上公升以來，離岸人民幣市場的發行規模也出現了快速增長。 目前，香港點心債市場是離岸人民幣債券市場的重要組成部分，今年以來，上海自貿區珍珠債發行速度也有所加快。
離岸人民幣債券市場在全球多元化格局發展的背景下具有良好的發展潛力，未來仍有很大的拓展空間，也有很大的提公升空間。 王穎表示，首先，離岸人民幣債券的種類、發行人種類和期限品種還比較簡單，需要不斷豐富，以吸引更多的國際投資者。 其次，離岸人民幣債券市場的衍生品市場目前相對空白，使得基金難以充分分配期限和對沖風險。 此外，離岸人民幣債券市場近一半的債券沒有任何信用評級，這方面有待提高。
荊建國建議，當務之急是允許更多機構開展本外幣境外金融業務。 此外，中國應完善金融體系，進一步優化金融結構，發展多層次資本市場，促進金融產品和服務的多元化，解決我國金融體系中各類非銀行金融機構存在的問題。 離岸金融的發展是乙個系統工程，很難一次性解決所有問題，因此應該有整體的思考和循序漸進的行動計畫。
*：中國**新聞作者：周東陽。