今年以來，我國經濟回公升，高質量發展穩步推進。 但當前，國內週期性矛盾和結構性矛盾疊加，國際政治經濟環境不利因素增多，我國發展面臨的形勢錯綜複雜。 近日，券商2024年度策略將密集召開，機構如何看待2024年投資市場？
市場信心有待增強
資本市場影響全身，體現預期和信心。 中信集團總經理楊明輝表示，目前，A**領域部分投資者對地緣政治形勢、巨集觀經濟、政策執行、產業公升級等問題持悲觀態度。 展望2024年，中國經濟將堅持走高質量可持續發展道路，強有力的政策部署將扭轉社會預期，激發經濟活力。 申萬巨集源集團**公司黨委書記、董事長劉健認為，自今年7月24日中共政治局會議提出“啟用資本市場”以來，一系列扶持政策陸續出台實施，投融資、交易等各項措施齊頭並進， 引入活水源，更好塑造資本市場新生態。
中信**相信，展望2024年，市場信心將得到提振。 國內經濟復甦、A股盈利週期穩步回公升，是信心重現的根本基礎。 預計2024年，國內巨集觀經濟將穩步恢復，恢復活力。 美元加息週期的結束和國內貨幣政策空間的開放是信心重拾的催化劑。 以引入長期資金為代表的投資側改革，是重拾信心的制度保障。
該機構預計，2024年，資本市場政策將繼續穩定市場流動性預期，資本市場改革有望從融資側轉向更注重投資者體驗的投資側改革，資本市場投資側改革行動計畫逐步臨近。 專家表示，該計畫的亮點之一是加大中長期基金的引入力度，包括優化會計處理、建立長期評估機制、通過稅收優惠擴大養老金等。
第二和第三支柱的覆蓋範圍等; 二是持續推進公募**結構優化，重點發展ETF等被動投資產品。
可以預期會有增量資金
增量資金是促進A**油田恢復的重要因素。 展望2024年，多家機構表示，明年國內流動性或將保持寬鬆，海外流動性將迎來拐點，股市有望吸引更多中長期資金。
中信**認為，2024年四類投資者行為的變化將為市場帶來增量資金，其中長線配置資金是主力軍。 變化一、主動上市再平衡，增加對低水平復甦板塊的配置，ETF承接增量資金入市。 二是主觀多頭私募增倉空間更大，量化私募監管持續優化。 據中信**渠道調查，中小主動型私募增發從4月的82%左右持續下降至今年9月中旬的65%，截至10月底仍處於70%以下。 三是交易型外資邊際轉移轉正，外資配置仍在等待機會進入市場。 中信**認為，明年，隨著國內政策的持續性和國內巨集觀經濟資料的不斷驗證和加強，資金配置將恢復增量流入。 第四，保險等中長期資金的穩步進入將成為壓艙石。 目前，A股核心資產整體估值偏低，公開發行前100只重磅股動態估值處於2024年以來18%的低分位數，保險資金進入配置的視窗已經開啟。
光大**認為，2024年，隨著美國經濟降溫、通脹逐步回落，美聯儲貨幣政策或將逐步轉為寬鬆，海外流動性或將出現拐點。 國內方面，預計貨幣政策將保持穩定寬鬆，流動性可能保持合理充裕。 隨著中國經濟的逐步復甦，海外投資者可能會對中國經濟和股市有更積極的看法。 此外，預計2024年保險資金流入約1900億元，社保資金流入約400億元，公開發行和槓桿資金持續流入。
東北**也表示，2024年資金變化**是由於機構資金縮水，但部分債務**和ETF規模佔比增加，外資外流更多是美債承壓。 預計2024年，外資和資本流入將有所改善。
* 公司要以國家戰略為導向，在更有效地對接實體經濟和資本市場方面發揮舉足輕重的作用，圍繞實體經濟需求提供更優質、更高效的金融服務，引導更多社會資本流向科技創新、產業鏈安全、綠色發展、 在中小企業、共同富裕等領域，發揮更大支撐創新驅動發展戰略和新型工業化建設作用，助力國家持續塑造發展新動能、新優勢。中金公司黨委書記、董事長陳亮說。
不要放鬆你的風險意識
日前，國外機構高盛上調了對2024年中國GDP增長的預測，認為中國穩定的消費前景和財政支援將發揮作用，並維持其對2024年增持A股的建議。
申萬巨集源研究策略首席分析師傅景濤認為，2024年A股存在結構性機會。 他認為，A**領域尚不具備增量博弈的基礎; 中國經濟新正規化與舊正規化並存的過渡期可能會持續一段時間; 從2024年下半年開始，美日韓投資的新能源和半導體將進入產能加速釋放期，國內相關企業將面臨較大壓力。
華泰認為，核心資產或將佔據主導地位。 全球風險資產仍處於週期的上行通道，國內增長因素也在上公升，預計A股有望企穩反彈，同時港股也存在一定的投資機會。
光大**表示，國內經濟將持續復甦，預計2024年增長目標在5%左右。 **房地產投資預計將在明年第三季度恢復正值。 方正2024年的波動空間將大於今年，外部因素的擾動存在一定程度的不確定性。
不過，各大券商也提醒，明年的一些潛在風險因素不容忽視。 例如，從國內經濟來看，房地產信用修復的速度就值得關注。 海外方面，2024年是海外“超級年”，各地擾動影響或超出預期。 楊明輝認為，當前，世界正經歷百年未有之大變局，我國發展進入戰略機遇與風險挑戰並存時期，國際環境面臨重大挑戰。 （經濟**記者朱惠春）。