統計資料顯示，截至11月20日，今年共有45家滬深主機板上市公司、創業板、科創板退市。 其中，交易退市比例最高，這也是上市公司退市的一大特點。 我個人認為，在上市公司退市常態化的背景下，也有必要將分紅退市提上議事日程。
在45家退市企業中，有20家因“連續20個交易日日價低於1元人民幣”而退市，佔44家44%，幾乎一半。 此外，還有18家公司因財務指標達到預期而被摘牌，其他公司因欺詐發行、或因非法披露重要資訊、未在規定期限內披露年度報告等原因被摘牌。
上市公司退市常態化，無疑是退市機制改革不斷深化和完善的結果。 如今，上市公司退市呈現出手段多樣化、標準更加細化的特點，如財務指標強制退市、自願退市、欺詐性發行退市、重大資訊披露違法退市、重大違規退市、面值退市、非標準年報退市、不披露年報退市等。 從資料來看，交易性退市（面值退市）已成為近年來上市公司退市的“主流”。 這既是投資者用“腳”投票的結果，也是市場進步的具體體現。
要提高上市公司質量，除了做好“入市”工作外，清除市場上的劣勢企業，進一步強化市場優勝劣汰機制，顯然也是不可或缺的方面。 對於一家公司來說，進入資本市場就是要創造價值。 如果上市後不能為市場、投資者和股東創造價值，其實它的上市就失去了意義。 這樣的上市公司只有投機價值，根本沒有任何投資價值。 不幸的是，這樣的上市公司在市場上並不少見。
企業上市後創造的價值不僅體現在社會責任上，更體現在對投資者的回報上。 資本市場具有融資功能，但也必須具有投資屬性。 如果一家公司在融資上市後無法償還投資者，特別是不能向投資者支付股息，其上市價值也是值得商榷的。
然而，這樣的上市公司在上海市場比比皆是。 據統計，截至目前上市10年以上的2300家上市公司中，10年未派息的有162家，20年未派息的有50家，25年以上未派息的企業有13家。 在這些**“鐵雞”中，既有上市後從未支付過分紅的上市公司，也有29年從未支付過現金分紅的上市公司。
對於資本市場來說，這些“鐵雞”活在市場裡，它們只是交易標的存在，沒有其他價值。 特別是少數“鐵雞”，上市後累計分紅金額極小，累計融資並不多。 例如，累計融資金額佔累計分紅金額比例超過133倍的上市公司多達17家，上市以來累計分紅僅300萬元的上市公司多達17家，而累計融資高達407家9億元，融資分紅率高達130000次，對市場來說實在是驚人。 這類上市公司在市場上“需求”較多，回報較少的投資者。
在回報投資者方面，市場需要更多的現金“奶牛”而不是“鐵公雞”。 資本市場上“鐵雞”眾多，不利於市場倡導和價值投資理念的建立，反而容易引發市場投機。 不僅容易加劇股價的波動，也容易引發市場投資風險。
因此，為進一步完善退市機制，加快劣質上市公司清算，個人認為有必要增加分紅退市指標。 例如，可以規定連續5年未派發股息的上市公司，將受到退市風險提示;連續10年未派發股息的上市公司，應強制退市。 此外，建議上市滿五年及以上且累計融資分紅率超過100倍的上市公司，也應實施退市風險提示。
對相關上市公司實施退市風險提示措施，不僅有利於促進上市公司分紅，也有利於抑制市場對上市公司的投機炒作。 更重要的是，一些多年未派發分紅的上市公司，不排除在粉飾財務報表。 促使他們支付股息可能會導致與其存在有關的問題**。