銀行“永續債”首批贖回期臨近,中國銀行宣布贖回400億元

Mondo 財經 更新 2024-01-31

本報(中國時報)net.CN)記者馮英姿北京報道。

2024年,商業銀行將迎來第一批“永續債”贖回期。

近日,中國銀行發布關於行使贖回權的公告,將全額贖回2024年發行的400億元永續債,實際行權日期為1月29日。

根據中國債券資訊網發布的公告,2024年15家銀行發行的永續債將按照發行條款在2024年迎來贖回權的行使日,其中包括五大國有銀行、部分股份制銀行以及部分城商行和農商行, 涉案金額近5700億元。

對於銀行集中贖回永續債對資本充足率的影響,中銀研究院研究員杜洋告訴《華夏時報》,實踐中,商業銀行通常會提前申請資本債券發行額度,並加強贖回前後的流動性管理,以應對資金外流。

將贖回近5700億元永續債

近日,中國銀行宣布擬於2024年1月29日全額贖回400億元"19中國銀行永續債 01",利率 450%。

2024年1月25日,中國銀行成功發行中國商業銀行首只永續債,規模達400億元,吸引140余家境內外投資者參與認購,認購倍數超過2倍,起息日1月29日,票面利率450%,可使其一級資本充足率提高約03個百分點。

此時,中國人民銀行發布新聞稿:“首次推出開放式資本債券,為後續商業銀行發行開放式資本債券提供了典範,也拓寬了商業銀行補充其他一級資本工具的渠道。 ”

2024年,商業銀行共發行永續債15家,總發行規模5696億元。

永續債逐漸成為商業銀行補充資本的重要外部渠道,尤其是中小銀行。 據招商局**固定收益團隊測算,隨著永續債的快速擴產,2024年以來,商業銀行一級資本充足率一直保持在11%以上,遠高於監管機構要求的6%。

所謂永續債,又稱無限期債,理論上是可以永久存續的債券,但與二級資本債類似,永續債也會有贖回條款。

例如,中國銀行在2024年永續債招股說明書中表示,發行人有權自發行之日起5年後,於年度付息日全部或部分贖回債券。

中信**首席經濟學家明明表示,永續債不贖回的概率相對較低。 如果資本充足率承壓且市場條件允許,商業銀行可能會選擇不贖回永續債以維持資本穩定,但這可能會引發市場對永續債的信心下降,因為不贖回可能被市場解讀為商業銀行資本狀況不佳的訊號。 這將影響商業銀行的聲譽和資金成本。

據中國債券資訊網公告,根據發行條款,2024年共有15家商業銀行發行永續債,包括中國銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、交通銀行,以及民生銀行、華夏銀行、上海浦發銀行、 渤海銀行、廣發銀行、台州銀行、中信銀行、平安銀行、威海商業銀行、徽商銀行等將於2024年迎來贖回行權日。

不過,杜洋對《華夏時報》記者表示,銀行集中贖回永續債對資本充足率影響不大,未來商業銀行發行永續債的趨勢仍將延續。 在監管要求和市場需求的共同作用下,永續債發行規模仍有望實現較快增長。

商業銀行提前申請資本債券發行額度

近兩年,商業銀行未雨綢繆,提前向監管部門申請資本債發行額度,預計永續債贖回對整體一級資本充足率影響有限。

2024年6月,中國銀行完成300億元永續債發行。 同時,該行於2024年8月獲批發行4500億元資本債券,這意味著中國銀行在兩年內可隨時發行永續債和二級資本債。

截至2024年9月底,中國銀行一級資本充足率為1364%, 1141% 核心一級資本充足率223個百分點。

此外,中國農業銀行還於去年8月完成了400億元永續債的發行,獲批發行4500億元資本債,兩年內可隨時發行。

銀行集中贖回永續債對資本充足率影響不大。 杜陽對《華夏時報》記者表示,雖然贖回永續債會減少銀行的資本金,但會給資本充足率帶來下行壓力。 但實際操作中,商業銀行通常會提前申請資本債券發行額度,並加強贖回前後的流動性管理,以應對資金外流。

明明還提到,從實際角度看,多家商業銀行已提前向監管部門申請資本補充債的發行額度,預計在永續債贖回前後將發行新的資本券進行補充,對商業銀行整體一級資本充足率影響有限。 此外,商業銀行通常有計畫和措施來管理流動性,以確保贖回不會對其流動性產生重大影響。

此外,業內人士預計,商業銀行對永續債、二級債等產品的發行仍有較大需求。

自2024年1月1日起,《商業銀行資本管理辦法》(以下簡稱“新資本條例”)將施行。 業內人士認為,新資本法規的實施可能會對商業銀行的資金質量和數量提出更高的要求。

同時,根據《全球系統重要性銀行總虧損吸收能力管理辦法》,到2024年初,我國全球系統重要性銀行的風險加權比例應達到16%。 這意味著,全球系統重要性銀行名單中的五大國有銀行將需要持有更多優質資本來對沖風險。

國盛**金融團隊表示,近年來,五大國有銀行永續債、二級債發行提速,2019-2024年年發行約6000億元,2022-2024年年發行約8000億元,考慮到1月1日將迎來首輪考核, 2024年,各大銀行或將加快發債 2024年。

除了在市場上發行新的資本工具外,在內部管理方面,杜陽對《華夏時報》記者表示,商業銀行需要完善內部資本充足率管理制度,確保資金有效利用,提高資本回報率,減少資本消耗,走節約型發展路線。 此外,商業銀行應密切關注監管政策的變化,及時調整資本管理策略。

責任編輯:孟俊廉 主編:張志偉。

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