作者丨曹媛.
編輯丨孫朝一.
圖源丨圖蟲。
超級LP“社保**又出手了。
近日，“社保灣區科技創新股權投資（深圳）合夥企業（有限合夥）”（以下簡稱“社保灣區科技創新專項”）正式註冊。 國家社會保障委員會（以下簡稱“社會保障委員會”）擔任LP。
據天眼查訊息，**實體註冊規模51億元。 其中社保**認購出資額50億元，深創紅土私募股權投資**管理（深圳）**認繳出資額為1億元，為深圳創新投資集團***（以下簡稱“深創集團”）的**管理人。
早在2023年9月25日，在深圳產業投資者大會上，深圳正式宣布與國家社會保障委員會合作。 據當時相關負責人介紹，“粵港澳大灣區科技創新專項”已進入實質性推進階段。
由全國社保委員會自主出資設立，與深圳市合作，重點支援粵港澳大灣區科技企業開展關鍵核心技術研究和科技成果轉化，加快實現高水平科技自力更生、自力更生。
社保“三子”**地方專**落地深圳
“超級LP”社保**的一舉一動，總會吸引無數的目光。
2022年，社保**將繼續以LP**的身份投資行業，如海孚半導體**等。 2023年，社保將優先選擇具有區域色彩的專項，重點服務實體經濟，支援科技創新。
2023年7月，社保**中關村自主創新專項**在北京召開啟動會，社保**出資50億元，君聯資本擔任管理人。 2023年11月，長三角科技創新股權投資長三角揭牌儀式在上海舉行，由國家社保集團出資，初始規模51億元，IDG資本擔任管理人。
至此，社保灣區科技創新專項的註冊設立，也意味著繼北京、上海之後，社保地方專項“三子”落地深圳
社保全稱是國民社會保障，是國家社保儲備金，通過預算撥付、國有資金轉移、投資收益等經批准的方式籌集資金，於2000年8月設立，專門針對人口老齡化高峰期養老保險等社會保障支出的補充， 調整後，由國家社會保障委員會負責管理和運作。
在當前資金難以籌集的市場環境下，長期穩定的社保**是眾多私募風險投資人“孜孜不倦地追求”的。 然而，業內人士知道，社會保障管理者的選拔標準非常嚴格。
一位接觸過社保的私募股權投資合夥人向《21世紀經濟報道》記者透露，社保可能是國內最專業、也是最市場化的運營特點的LP機構，其盡職調查工作相當詳細，不僅全面考察了私募股權**過往業績和投資策略， 但研究業績也是由上述投資策略或其他因素創造的。此外，社保**還將收集私募股權**所有專案的投資決策過程資料，檢查其投資決策機制是否科學，核心團隊是否穩定。
原全國社會保障委員會副主任王忠民曾表示，GP的選拔最看重的是兩個層面，“一是團隊的穩定性，二是支撐團隊的制度”。 這是乙個雙重問題，但兩者都非常重要。 “具體來說，在團隊穩定性方面，要求**管理者團隊穩定; 就公司的團隊制度而言，在人力資源、獎懲、紀律等方面，要求有穩定有效的制度。 針對這兩個方面，社會保障**將對全科醫生進行系統、長期的檢查。
篩查的嚴謹性可以從社保**一直合作的全科醫生身上看出。 其合作GP大多為一線老牌機構，如紅杉中國、高瓴、IDG資本、君聯資本、經緯投資、鼎暉投資、弘毅投資、國投創新、中信資本、招銀國際、金浦投資、博裕資本等。
本次合作的GP深圳創投，也是深圳本土老牌創投。 1999年由深圳市政府成立，以社會資本為導向，管理總規模約4665億元。 截至2024年1月31日，深創集團投資企業數量和上市投資公司數量均領先行業：已投資風險投資專案1794個（企業1499家），累計投資金額約1077億元，已退出投資企業（含IPO）568家。
2004年，測試水務股權投資**，投資規模近3000億
2004年，社保公司涉足股權投資，首次投資海福實業。 在隨後的幾年裡，社保**的“超級LP”繼續謹慎“出手”。
據社保會介紹，近年來，社保會通過投資30多家市場化股權公司，投資先進製造、人工智慧、半導體等重點行業。 通過股權投資，社保**已為6000多家企業提供資金支援，投資規模近3000億元，年化投資回報率12%。
根據高管資料的統計，從投資型別來看，社保**更傾向於增長**和創業**。 從分布區域來看，上海和廣州的認繳出資最高。 從投資領域來看，社保**覆蓋領域包括醫療衛生、先進製造業、企業服務業、製造業、消費公升級等。
但值得注意的是，在整體經濟環境的挑戰下，社會保障投資不能“放任不管”。 根據全國社保理事會發布的《2022年社保年度報告》**，自成立以來，全國社保**的年均投資回報率為766%，最新公布的2022年投資回報率為-507%。
近年來，收益波動的情況很少見。 2023年9月，社保協會相關負責人在回答記者提問時回應稱，“客觀分析，主要是2022年，全球政治經濟形勢將發生深刻變化，金融市場將更加動盪，投資操作將面臨非常困難的局面，國際國內主要資產類別將急劇出現。
不過，該負責人也表示，“總體來看，雖然當年有一定的賬面虧損，但也為獲得長期較好的收益奠定了基礎。 全年社保相關資產均跑贏相應市場指數，處於可採取的風險水平，符合風險預算要求。 ”
VC PE期待長期資金的閘門開啟
目前，人民幣募集問題越來越難，VC PE期待以社保為代表的長期基金的開放**。
2023年12月6日，財政部、人力資源和社會保障部修訂了《全國社會保障投資管理暫行辦法》，起草了《全國社會保障投資內資管理辦法（徵求意見稿）》（以下簡稱《徵求意見稿》），並向社會公開徵求意見。
與此前社會保障投資和股權資產的比例不高於40%相比，《徵求意見稿》提出，社會保障投資和股權資產的最高投資比例分別可以達到40%和30%。 社保協會企研部主任趙軍分析道《徵求意見稿》明確，社保和股權投資比例上限分別為40%和30%，符合長期資金性質和較強的風險承受能力
社保協會股權資產部主任王志斌也表示，《徵求意見稿》將符合條件的直接股權投資、產業投資和股權投資（含風險投資）納入社保投資範圍，將進一步推動社保通過直接股權投資和股權投資為實體經濟提供資金支援， 更好地發揮長期資金在支援科技創新和現代產業體系建設方面的獨特作用，為戰略性新興產業發展提供“活水源”。
地方政府也在積極探索爭取社保參與股權投資，探索社保開展股權投資試點。2022年1月，北京市科委等七部門聯合印發《關於加快建設優質創業投資集群的若干措施》，其中提到“北京市科委、中關村管委將對符合相關條件、具有實際資本的社保**、保險基金、理財基金提供風險補貼支援捐款3億多元。 “鼓勵各類養老、保險基金等長期資金依法依規擴大股權投資比例，並按照國家有關規定探索社保**、年金開展股權投資試點。” ”
2022年6月，經深圳市人民**批准，深圳市地方金融監管局、福田區人民**印發《深圳市關於建設香蜜湖國際創業投資和創業投資區塊的若干辦法》，指出將探索社保**和年金，依法依規開展股權投資試點。
在融資難、成本高的市場環境下，VC PE“呼喚”以社保為代表的長期資金。 對於未來的發展，社保行業副董事長吳建利曾表示，未來社保將在產業體系智慧型化、綠色化、融合化發展中探索具有技術突破和盈利前景的節點，自上而下選擇專案進行直接股權投資，加大股權投資力度， 撬動更多社會資本投資重點產業，完善完善專項、共創等新模式，引導外部合作機構更好地服務現代產業體系建設。
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編輯：鍾海玲，實習生：趙鳳玲。
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