失去理性的狂熱、極度內捲的焦慮、週期性調整的焦慮、繁榮下的失落、政策波動下的迷茫、雙碳戰略下的冷靜與堅定，凝聚了2023年光伏行業眾生的面容。
從年初的快速擴產，到年中全產業鏈的跳水，再到元件像破風箏一樣降價，再到光伏裝機“一年到四年”的井噴，2023年的光伏顯然經歷了過山車**， 而參與其中的各大光伏廠商，有喜有辱，有得有失。
在這個技術迭代、政策變化、市場波動如大帳篷般旋轉的行業中，有太多不可控的變數，勾勒出整個行業清晰而模糊的未來。 頭部廠商在雙碳戰略中意志堅定，對先進產能的未來充滿信心，而腰尾廠商則面臨“去產能”的尷尬，2024年將進一步發酵。
毋庸置疑，在2024年之後的擴容時代，光伏產業將如何推動其演進將成為關注的焦點。
**1：光伏股**
資本市場是實體經濟的晴雨表，關係到IPO的直接融資，而私募、發行可轉債等直接和間接融資渠道是否暢通，在一定程度上也決定了光伏產業的興衰。 在經歷了2023年的“腰斬”、“膝斬”、“踝斬”和“髖斬”之後，光伏板塊的空間極為有限。 因此，我們的第乙個**，光伏行業將在2024年觸底反彈**，在年度線上關閉一條紅線。 當然，光伏股在觸底後也可能遵循“L”底趨勢，需要較長時間才能恢復上公升趨勢。 但第六感告訴我們，在最好的光伏股之後，風險已經大大釋放。
**2：裝機容量減少
2023年的光伏是歷史和輝煌的一年。 一年內新增 216 個88GW的裝機容量，幾乎是2019年、2020年、2021年和2022年四年的總和，已經是震驚過去和現在的成就。 雖然在雙碳戰略下，未來光伏裝機容量將增加，甚至一年新增裝機容量500GW，但從提前實現12億千瓦風電和光伏裝機容量目標來看，光伏和風電新增裝機容量的壓力有所放緩。 而且，光伏裝機容量的集中爆發給電網的承載容量和發電的吸收帶來了很大的壓力，這需要乙個消化吸收的過程。
機構對2024年光伏市場的增長持謹慎樂觀態度。 中信集團2024年新增光伏裝機量將達到200GW-210GW，基本是以2023年的裝機容量為基礎，與隆基綠能50元時仍唱80元以上的相差不大。中國電力企業聯合會**，2024年光伏新增裝機容量將達到171GW。 216，可以這麼說，在 2023 年88GW將是光伏裝機的階段性高點。
3：光伏穩定
進入2024年，多晶矽、矽片、電池片、光伏元件四大製造環節觸底反彈，有望迎來止跌企穩的過程。光伏元件跌破1元瓦，跌至08倍人民幣，整個行業處於虧損狀態，這不是正常經營活動的常態。
預計光伏行業在加快淘汰落後過時產能、清理過剩產能後，將恢復正常。 近期，多晶矽出現止跌跡象，表明上游產能已初見成效，預計這一過程將繼續重演，主旋律不變。
**4：光伏效能拐點
超高速、高兩位數營收、超3位數的淨利潤增長，在任何行業都很難長期維持，對於乙個行業來說，長期出現負增長和淨虧損是不健康的。 光伏產業在緊平衡驅動下帶動高增長時代多年後，隨著各環節產能趨於平衡，將進入業績適度增長時代，保持淨利潤增幅30%-50%區間。
目前，光伏行業可能會從高增長轉向低增長，甚至負增長，因為元件等元件跌破成本線，繼續低位執行，不僅會影響2023年第四季度的業績，還會繼續影響Q1的業績。 2024 年第二季度和第三季度。預計光伏行業可能要到下半年才能從業績疲軟的深淵中爬出來，行業要企穩才會好轉。
**5：光伏洗牌加速
光伏的表現是否迎來拐點，原則上要看光伏產業的洗牌過程。 如果洗牌加速，行業迎來週期拐點，上市公司業績的拐點也將同時出現。
從各環節產能和持續擴產來看，光伏產業全面洗牌在所必然。 矽片、電池片和元件產能已超過1000GW，遠超目前全球光伏裝機需求，這意味著市場肯定會洗掉過剩產能。 目前，首批光伏庫存、元件繼續徘徊在08倍人民幣低點，這就是行業洗牌的方式。
大幅下跌將出現V型反轉，溫水煮青蛙更是折磨人，因此光伏行業急於盡快迎來拐點，恢復正常行業秩序，加快洗牌勢在必行。
**6：住宅市場正在減速
自2019年以來，戶用光伏一直是裝機市場的重要驅動力，近五年累計裝機容量達105GW，相當於三峽電站4個以上的容量，累計裝機戶數已突破500萬戶。 預計 2023 年將增加 216 個在88GW的裝機容量中，戶用光伏裝機可能貢獻約50GW的新增量。
從理論上講，未來家用光伏還有更大的發展空間。 然而，在持續爆發式增長之後，山東、河北等核心市場潛力得到充分釋放，新的增長極尚未完全培育。 同時，電網承載能力有限，部分地區因電網容量過大而暫停戶用光伏備案併網，將在一定程度上打擊市場熱情。 此外，部分電力領域出台了分時電價、強制配儲等政策，也會稀釋一定量的裝機需求。 因此，與2023年市場的爆發相比，戶用光伏將出現同比下滑。
**7：光伏裁員增加
光伏行業的週期性調整已經傳遞到企業層面。 根據11月流出市場的裁員名單，一些行業領先的製造商已經啟動了裁員計畫並付諸實施。 同時，市場上也有傳言稱廠家拖欠員工工資。 預計隨著調整和改組，將出現管理不善、資金儲備有限的廠商優化成本和人員結構。
**8：擴張趨於理性
2023年上半年和2024年是擴產專案的集中釋放期，光伏產業擴容並未停止，擴容放緩勢頭不明顯。 但是，在行業洗牌加速和深化後，擴張將大幅減少。 擴大生產將更加集中在資金實力雄厚的廠商，新的跨境玩家數量將大大減少。
當投產時停產次數增加，更多廠家業績由盈轉虧時，其他廠商在意識到風險後，會減少盲目擴產的衝動。 此外，有注意到，在光伏跨境運動中，有很多個體廠商有跨界摩擦、與機構合作操縱股價的概念，監管和懲戒也要跟上，以免“博弈”光伏，欺騙投資者。
**9：技術內卷白化
隨著行業調整週期的到來，TOPCON、HJT、BC和鈣鈦礦等下一代電池技術的內化也將變得更加激烈。 事實上，從2023年開始，各廠商在轉換效率、功率、尺寸、衰減率、當前技術主流和未來技術主流等方面展開了較量，預計這種搶占技術主流和轉換效率戰略制高點的現象在2024年將更加突出。
**10：光伏加速“出海”。
在階段性產能過剩的背景下，光伏企業加速海外擴張，尋找新的增長極，成為增長發展的必然路徑。 目前，晶澳太陽能、晶科能源、天合光能、阿特斯、隆基綠能等均計畫在美國建設元件工廠，而協鑫科技、東方日公升、TCL中環等廠商也在加速海外市場布局。
白熱化的國內“內捲化”，開闢第二個海外戰場，是主動尋求變革、實現自我突破的好方法。 光伏企業也將加大海外營銷力度，多參加國內外光伏展會，開發新客戶，爭取更多訂單。
從為子孫後代留下美好地球的角度來看，光伏產業的發展前景光明，發展空間無限。 短期來看，存在產能過剩階段，光伏需要“去產能”。 （草根光伏）。