南方基金崔磊 春節期間，工業金屬對外市場上漲

2月5日至2月8日，市場回暖**，有色金屬指數上漲807%，稀土磁性材料板塊表現較好。

春節期間，外盤中大部分工業金屬錄得**，銅、鋅、鉛、錫**分別錄得2%。 全球銅鋁庫存處於相對低位，中國經濟復甦有望，銅鋁需求增長有望明顯改善。

受美國CPI資料超預期影響，3月美聯儲降息預期影響導致LME銅價回落，而隨後美國零售資料下滑，市場開始期待美聯儲5月降息的可能性，銅價再度反彈。 美聯儲**在最近的宣告中一直持謹慎態度，認為現在討論寬鬆政策還為時過早。 美國經濟目前的韌性導致了此前樂觀的市場預期的修正，這也可能促使美聯儲在一段時間內維持限制性貨幣政策。

對於**來說，短期美國經濟和就業資料的反覆出現可能會帶來金價的來回波動，但隨著高利率環境對經濟的負面影響逐漸顯現，美國國債收益率的上公升可能接近尾聲，形成對中期金價的支撐。

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