1月9日，聯想集團再度公升勢，漲幅高達7%至10%港幣88元。 同日，4強勁增長53%**，市值超過1,315億港元。
訊息方面，市場對2024年國際消費電子展（CES 2024）的關注度最近翻了一番。 此舉反過來又帶動了香港科技股的回公升，聯想集團領漲。
2024年國際消費電子展（CES 2024）是科技行業的首個盛會，將於1月9日至12日在美國拉斯維加斯舉行。 該活動匯集了來自世界各地的頂級科技公司，展示他們在人工智慧 （AI）、汽車、機械人、增強現實 （AR） 和虛擬實境 （VR） 方面的最新成就，將在未來一年主導消費電子行業和科技界。
在本屆CES上，聯想集團發布了40多款基於人工智慧的全新裝置和解決方案，涵蓋YogatmThinkBookTM、ThinkPadTMsThinkCentreTR和LegionTM等多個產品線。
其中，10餘款聯想AI PC亮相，成為CES2024關注的焦點。 例如，Yogaparo 9i 賦能創作過程，全球首款可在膝上型電腦和分板計算機之間無縫切換的 ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid、全球首款商用 AI PC-ThinkPad X1 Carbon AL 以及下一代超小型 ThinkCentreNeo Ultra。 這些AI PC不僅具有強大的效能和高效的算力，而且結合大模型，在一般場景下實現個性化服務和即時可靠的服務響應，同時保證資料和私隱安全，成為最了解使用者的個人AI助手。
資本和科技兩端均走強，估值仍處於低位。
事實上，在剛剛過去的2024年，聯想集團的股價表現一直無與倫比。 截至 2023 年 12 月 29 日，聯想集團的交易價格為 1092港元**，年內上漲超過81%，成為恆生科技指數漲幅最大的成分股之一。
同期，上證綜指為**37%，恆生指數全年**1382%，2024年，申萬消費電子行業逆市而行，積蓄**2104%。
這足以反映出市場對聯想集團AI戰略的認可。 隨著AI PC的不斷落地，PC行業的生態將得到調整。 在傳統的PC生態中，使用者與應用互動，以通用計算CPU和圖形處理GPU為主，作業系統控制多方。 在AI PC時代，使用者更有可能與AI代理、大模型和AI原生應用進行互動，混合算力將成為不可或缺的底層支撐。 AI PC是終端、邊緣計算、雲技術的顛覆性融合，不僅重新定義了生產力，也加速了PC產業生態的自我迭代。 這為聯想集團注入了新的活力。
技術形態方面，自2024年4月9日聯想集團股價創下新高以來，2024年12月28日，聯想集團股價已達到高位，短、中、長期一周股價均出現背離上行，呈現看漲安排。
基本面上，2023 年 11 月 16 日，聯想集團發布了截至 2023 年 9 月 30 日的 24 財年 2023 財年第二季度業績。 資料顯示，報告期內，聯想集團實現營收1044億元，連續兩個季度較上一季度增長，毛利率同比提公升至175%，創第二季度歷史新高。 非PC業務佔比超過4%，同比增長近3個百分點。 儘管市場環境持續低迷，但聯想集團的業績仍超出市場預期。
值得一提的是，聯想集團智慧型裝置業務集團第二財季營收環比增長12%，超過2018-19財年該業務板塊成立以來8%的歷史平均水平。 解決方案服務集團實現收入36億美元，同比增長14%，營業利潤為7%。45億美元，同比增長7%。
聯想集團董事長兼CEO楊元慶在內部信中提到：“集團整體營業額再次突破千億元大關，連續第二個季度實現環比增長，表明我們正在步入恢復增長的軌道。 他認為，目前的個人電腦市場已經觸底，**迫在眉睫。 聯想集團將如期推出人工智慧計算機等新一代人工智慧終端裝置，做好充分準備，把握新一輪市場增長機遇。
截至1月9日，聯想集團的滾動市盈率僅為1719、同樣在香港上市的小公尺滾動市盈率為2091。與A**消費電子板塊相比，這樣的滾動市盈率並不高。 在226**只A股消費電子板塊中，只有17只板塊的滾動市盈率低於聯想。 從理論上講，市盈率越低，公司的盈利能力就越高，這也是聯想股價被低估的跡象。
在AI PC的帶動下，聯想集團的價值不斷釋放。
AI PC成為資本市場最引人注目的標的。
對此，聯想集團早已提前布局。 2024年10月，在聯想創新技術大會科技世界上，聯想集團發布了首款AI PC，展示了AI Twin技術，該技術不僅可以用於個人終端，還可以用於企業終端，這是行業內首次完全定義，凸顯了PC作為全球領導者的作用。 此外，聯想還與英偉達、AMD和高通等公司一起推出了基於人工智慧的創新產品。
2024年12月，在2023英特爾新品發布會暨AI技術創新晚會上，聯想集團再次向世界證明了自己在科技創新方面的實力，正式發布了兩款劃時代的AI PC：聯想ThinkPad X1 Carbon AI和聯想小新Pro 16 AI核心版。 這兩款產品的發布，不僅代表著個人AI時代的正式到來，也象徵著計算裝置從純硬體到智慧型混合的歷史性跨越。
如果PC造就了聯想，那麼人工智慧有望重塑聯想的估值。 展望2024年，國開行**表示，一方面，隨著庫存回歸合理水平，消費電子行業基本面將迎來逐步向好; 另一方面，以AI PC為代表的傳統終端，在AI的賦能下，有望產生更多新的需求。 這與MR一起，將推動消費電子進入新一輪的增長週期。
中金公司持相同觀點：年底將出現許多AI PC催化劑，預計2024年個人消費者更換裝置的動力將增加。 中金公司認為，在市場需求持續恢復、AI賦能、硬體創新、政策扶持等多因素共振下，消費電子有望迎來復甦。
PC是重要的生產力工具，AI賦能可以解決企業對本地模型、私隱保護、定製化的需求。 民生**也重點推薦了聯想集團，認為在AI PC領域，相比C端需求，B端需求更具韌性。 PC作為最重要的生產力工具，可以完美解決企業的本地模式、私隱保護和定製需求，商業化模式清晰，率先落地。
新品的發布必將助力AI PC的復甦。 在本屆CES上，聯想集團發布了40餘款基於AI的全新裝置和解決方案，涵蓋YogatmThinkBookTM、ThinkPadTM、ThinkCentreTR和LegionTM等多個產品系列，有望開啟聯想集團AI新篇章。
根據IDC報告，預計2024年中國AI PC出貨量佔比將超過50%，AI PC有望迎來發展元年。 在AI PC的帶動下，消費市場將縮短換代週期，商用市場將加速智慧型化轉型，PC銷量有望在量度和價格上雙雙上漲。 IDC資料顯示，預計2024年中國消費類和商用AI電腦總銷售額將達到2308億元，復合增長率為905%，未來可期。
結合市場因素，國開行**分析認為，科技行業作為新的增長引擎，有望在2024年繼續成為市場熱點，而消費電子作為估值相對較低的品種，以及近年來需求端的悲觀因素已充分釋放，具有一定的配置價效比表現， 並建議圍繞AI硬體產業鏈布局相關投資機會，聯想集團也是推薦標的之一。