債券**表現持續穩定，截至2023年底，過去一年、過去三年和過去五年的平均收益率均為平穩。 71%
標點符號金融研究員張磊.
全球資產配置之父加里·布林森（Gary Brinson）有句名言：“從長遠來看，大約90%的投資回報來自成功的資產配置。 ”
近年來，投資者的資產配置意識明顯增強，但具體操作仍存在疑問。 這可能受到“華爾街教父”班傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的平衡股債投資策略的啟發，該策略在股票和債券之間分配一定比例的初始資本。 他在《聰明的投資者》一書中說，至少25%的錢應該投資於債券。
然而，債券市場的產品很多，從中選擇投資標的需要投資者對債券有豐富而紮實的了解，還需要資金支援才能實現多元化。 該債券**具有費用低、收益相對穩定、分類細緻、管理專業等特點，可以滿足投資者的需求。
那麼，債券**的表現如何呢？
Wind資料顯示，3,800種債券型別**，包括中長期純債**、短期純債**、可換股債券**、部分債務混合**、混合債券2級**、混合債券1級**、被動指數債券**、增強型指數債券**、國際（QDII）債券**、債券FOF**等3800種債券型別**，可計入2023年收益（僅計算主***，不含2023年設立**， 下同），平均收益率為238%，明顯優於股票**的表現。 截至2023年底，過去三年可獲得收益率的債券**為2,510只，過去五年可獲得收益率的債券為1,394只，收益率均為均值。 71%。
在進一步細分方面，純債**將在 2023 年表現最佳，平均收益率為 368%。其次是債券指數**，平均收益率為297%。國際（QDII）債券**的定價為254%的平均收益率排名第三。 2023年債券型FOF**的平均回報率為17%。「固定收益+」*亦錄得正回報，平均收益率為074%。可換股債券**2023年回報率表現相對較差，平均收益率為-283%。
債券**以穩健的回報率受到投資者的青睞。 根據中國投資行業協會的資料，截至2023年底，債券**總規模為532萬億元，而427萬億元，增幅超過1萬億元。
今年以來，截至1月31日，共有55家債券類**向證監會提交申請材料，佔全部申報**的35家71%。
純債穩固優勢凸顯
與股市的**調整相比，2023年債券市場將走出牛市**。 Wind資料顯示，2023年中證債券總指數將上漲5%23%。
統計期延長，債券市場穩定。 據Wind資料顯示，截至2023年底，中證債券總指數在過去三年和過去五年中分別有所上公升。 43%。
在債券型**“大家族”中，純債券**投資標的沒有權利，受股市波動影響較小，因此風險相對較低，收益相對穩定。
標點符號金融研究人員注意到，純債務**的表現相對穩定。 據風電資料顯示，截至2023年底，過去一年可統計的純債券**為2000只，平均收益率為368%；過去三年可統計的純債券**和過去五年分別有1,425只和715只，收益率分別為平均。 53%。
2023年淨值增幅超過5%的純債股**256只;近三年淨值增幅超過15%的純債類有50種**; 近五年，淨值超過30%的純債類有10種。
其中，東興興瑞分別在過去一年和過去三年有固定的開業時間。 77%，在純債務型別中排名第一**。 從5年期業績來看，鵬華永達的中短期債券固定在46，為期6個月49%的收益率在純債中排名第一**。
值得一提的是，在純債類中**，只有銀河豐力在2023年未能實現正回報，收益率為-136%。近三年，有兩隻股票收益率為負，分別為寶應盈泰A股和金鷹天鷹純債A股，收益率分別為-159%、-10.66%。近五年，還有兩隻綠色收益率，分別是創金禾信吉安信3個月持有A和金鷹天盈純債A，收益率為-504%、-5.46%。
近五年“固定收益+”的平均回報率約為25%。
與主要集中在債券市場的純債**不同，“固定收益+”*是以固定收益資產為基礎，適當配置**、可轉債等資產，增加投資組合收益的靈活性。 「固定收益+」*更好地利用股票與債券的低相關性，以平滑投資組合的波動性。
據風電統計，全市場共有1526只“固定收益+”股票*可計入2023年收益，平均收益率為074%，其中 944 種產品錄得正回報。 有114家**淨值增幅超過5%，其中，天虹文立A股、東興興福一年期定額開戶A股、永盈欣欣A股收益率均在10%以上，位居前三。
此外，截至2023年底，近三年有910只“固定收益+”*股票具有統計回報率，平均收益率為508%，有690**為正收率。 近三年，收益率超過10%的產品有253只，其中華商豐力增強型定額開A型和華商信用型A型淨值分別增長了30%以上。 21%。
長期來看，截至2023年底，有607只“固定收益+”*股票能夠獲得過去五年的回報，平均收益率為2496%，良率正的**產品599種，淨值增長超過30%的產品151種。 其中，有四隻“固定收益+”*在過去五年業績翻了一番，滙豐金信2026表現最佳，收益率為12685%。
據標點金融研究者統計，截至2023年底，過去一年、近三年、近五年收益率為負的“固定收益+”分別為582只、220只和8只，表現最差的產品分別為長盛安盈A、先鋒博盈純債A、民生嘉銀新鄉A。
如果細分為“固定收益+”*，則2023年部分債務混合債券**的平均收益率為-08%，略差於同期平均收益率分別為1型和2型混合型債券。 57%。
不過，以上三類產品的中長期表現相對穩定。 Wind資料顯示，截至2023年底，近三年部分債務混合型**、混合型債券1**、混合型債券2類的平均收益率分別為。 87%；過去五年的平均回報率為： 45%。
債券指數**表現良好
與純債**和固定收益+“*不同，債券指數**，尤其是被動指數債券**，採用被動指數投資，可以減少單隻債券波動對**淨值的影響，在管理成本和交易成本方面也有一定的優勢。
債券指數**的規模也憑藉自身特點迅速增長。 Wind資料顯示，截至2023年底，債券指數**總規模約6200億元，同比增長265%。
債券指數**的表現也相對穩定。
從風力資料來看，行業內有200種債券指數型別可以計算2023年的收益，平均收益率為297%。其中，10**2023年淨值增長超過5%。 只有兩隻**實現了負回報，博時滬深可轉換債券和可交換債券ETF和中國銀行1-3年期國銀A債券收益率為-002%、-0.42%。
截至2023年底，分別有113只和23只債券指數**的近三年及過去五年收益率為正，分別為正收益率和平均收益率。 05%。同期，淨值增幅超過10%的股票分別有49只和23只。
在債券指數**中，被動指數債券**佔比超過90%。 根據Wind資料，截至2023年底，分別有199只、112只和22只被動指數債券**可以獲得過去一年、過去三年和過去五年的收益率，收益率平均。 7%。
債券**子類別短期、中期及長期的平均收益率表現
資料**：Wind，截至 2023 年 12 月 31 日。