假設A股是乙個水庫，那麼道理很簡單：是水位決定了資產**。
A股水庫近幾年的進出水量如下圖所示。
紅色柱子是進水口，藍色柱子是出水口。
最需要注意的一點是代表A股年度現金流缺口的黑色柱子。
一目了然，A股常年處於失血狀態，這意味著：
出水口“進水口。
流出**的錢比流入**的錢還多！
其實叔叔阿姨們早就看得清清楚楚了，人們早就提醒過，A股是乙個融資市場。
可惜我們沒有詳細考慮過，所以讓我們做一些推斷
股票價格是由水位決定的，只有進水口和出水口，水位才能上公升。
很難顯示大量流出的年份。
有人說這是錯的！ A股總市值不斷**！
是的。 總市值=股價*總股本
A股總市值的乙個非常重要的驅動因素是總股本的擴大，因為每年都有大量的新股上市。
但從現金流的角度來看，IPO正在激增。
美股退市和持續不斷的回購浪潮正在摧毀總股本。
回到上面的公式，總市值保持不變，總權益減少，股價自然會上漲。
同樣，多頭多頭的印度**也有嚴格的退市制度。
上圖也可以解釋A股做空牛熊的根本原因
牛短起源於短期熱錢流入，如2007年、2014年、2020年。
注意！ 2020年，A股現金流缺口很少為正！
熊市多頭源於A股現金流長期失血。
再注意一下！ 2023年，新的827法規將打出一套組合拳，全面限制出水口。
2023年A股現金流缺口已經很小了！ 只有單純的19億
我真的不知道陰陽怪異與往年相比，2023年的出水口確實大幅減少！《金錢世界是如何運作的》這張水廠圖真是大作！
它揭示了中美兩家水廠之間的根本區別
美國從實體經濟金字塔中抽水，湧入金融市場，拉高了水位線。
中國從金融市場抽水，倒入實體經濟金字塔，擴大再生產。
核心是價值觀的差異：
金融市場 vs實體經濟，誰為誰服務？
中國去年給出了明確的答案，美國也一直很清楚。
不得不說，美國的答案是股東有利的，真正是股東價值優先。
中國的答案是利好實體經濟，社會價值是重中之重，這也是很多中國專估多年來表現不佳的根本原因——銷售不憂，但漲不了價，必須盈利。
融資市場也有利於服務實體經濟，股東是來賺錢的，企業IPO+可轉債是借錢的（並且不想還錢）。
如果進水口和出水口只是暫時的，那麼A股的奧秘確實要賣掉。
大股東自己已經多次證明了這一點，重要的是**。
快速執行是一項技術工作。
如果出口是長期的，那麼這個主要矛盾可以決定很多事情。
比如價值投資很難搞，因為價值是對的，但流動性得不到支撐，效果很難好（類似於常年陷入流動性陷阱的港股）。
再舉乙個例子：資本是很重要的（中短期）。鉗子。
從這個角度來看，有理由看好2024年的A股，因為出口處的水龍頭已經大大收緊了。