SmartBeta策略，其實又稱因子指數化，是利用多因子量化模型對投資組合係數進行調整，實現投資過程自動化的投資過程。
從某種角度來看，Smart Beta模仿了主動管理**經理的投資策略，通過調整投資組合中不同資產的權重，強調規模、價值、動量、波動率等因素的作用，Smart Beta策略旨在始終如一地“跑贏市場”。 因此，從這個角度來看，Smart Beta策略更像是一種alpha策略，它不精確地跟蹤某個指數，而是選擇或調整某個指數的權重。
從本質上講，Smart Beta是一種指數投資策略，根據CAPM模型，Beta衡量投資組合的風險大小及其回報。 與傳統的市值加權指數策略相比，Smart Beta在指數管理上更加積極，通過系統化的方法，結合主動管理，對指數成分股的選擇和權重進行優化，以獲得跑贏大盤的超額收益，但與傳統的主動管理相比，Smart Beta在指數化投資方面具有明顯的優勢， 如正規化、透明化、低成本、高效率等。
因此，智慧型貝塔可以被看作是主動和被動、阿爾法和貝塔之間的投資，目標是實現高於傳統市值加權指數的阿爾法回報。
Smart Beta指數可以分為兩個維度：抽樣和加權。
首先，在樣本選擇方面，以能夠顯著有效區分市場特徵的單因子指數或多因子指數作為選股依據，由此產生的投資組合可以為投資者提供暴露特定市場因子風險的工具，並據此獲得因子的超額收益， 如價值指標、增長指標、股息指標、混合財務指標等。
例如，在等權重的A**欄位中構建的滬深300投資組合的表現優於真實的滬深300指數，乙個非常重要的原因是A**欄位的比例因子效應特別明顯，從長遠來看，小盤股與**股票相比具有明顯的超額收益。
這樣一來，我們對投資組合的理解就可以上公升到因子層面，我們可以選擇乙個特定的**，讓投資組合專注於乙個特定的風險因子，這是智慧型貝塔的另一種思維方式。
第二點是權重方面，一般情況下，市值是按市值加權構建投資組合的，比如滬深300指數，先根據一定條件選擇300只成份股，然後主要根據300只成份股的總市值確定各自的權重， 而大總市值的相應權重也較高。
SmartBeta 打破了這一限制，仍然基於這 300 只成分股，但成分股的權重是通過其他方法確定的，以實現比傳統滬深 300 指數“更智慧型”的投資組合。 常見的權重優化方法包括：基本權重、等權重權重、風險平價權重、最小方差權重和最大多樣性權重。