2024年底，新能源領域又迎來一則重磅訊息。
12月29日，由中國核工業集團公司牽頭，25家央企、科研院所、高校組成可控核聚變創新聯合體，正式揭曉中國核聚變能源原創技術。
此前，國資委啟動實施“未來產業揚帆行動”，可控核聚變被視為未來能源的唯一方向。 此外，“中國人造太陽”號年內再創執行紀錄，年底核准4台電核電機組，資本市場動彈，核電產業鏈再次成為資本風口。
核電重啟。 2024年3月，當時世界上最大的現役核電站福島核電站受到海嘯的影響，導致核洩漏。 日本將這起事故歸類為7級（特大事故），與車諾比核事故的級別相同。
一時間，世人震驚，“大談核變色”。 各國都加快了對核電機組的審計步伐。
福島核事故發生後，中國進行了一年半的核電安全檢查，雖然得出安全有保障的結論，但決定不啟動新的核電專案。 當年印發的《核電中長期發展規劃（2011-2024年）》指出，新建核電專案必須符合第三代核電安全標準。
在核事故的陰影下，在核電的壓力下，在第三代技術尚未完全成熟的事實上，從2024年到2024年，我國核電審批整體呈現收縮狀態，多年未獲審批。
2024年特別，是“十二五”規劃的最後一年，8家單位獲批，其中有一部分是前期投入大量資源的二代+單位;另一類是第三代核電華龍一號，中核已獲批2華龍一號，中廣核也是2華龍一號，均為兩大核電集團中的華龍一號。
隨著第三代技術的日益成熟和雙碳戰略的深入實施2024年我國核電重啟，2019-2024年核准新機組，分別有4臺、4臺、5臺、10臺、10臺，審批步伐明顯加快
《2024年**工作報告》特別指出在確保安全的前提下，積極有序地發展核電，是**報告中首次使用“主動”一詞“十四五”規劃還明確提出，要積極有序地發展沿海第三代核電站建設。
在雙碳目標的背景下，結合近年來電力短缺問題，核電審核將持續完善，預計未來幾年每年審批8-10臺機組。
在三代技術中，CAP1000國產化率已超過85%，而華龍一號國產化率高達90%以上，按照單台核電機組投資約1800-200億元計算，新批批的10臺機組將打造約1800-2000億元的市場“蛋糕”。
除核電建設和核電執行外，核電裝置價值佔一半，裝置市場增量約900-1000億元。
目前，幾大核電國家正在爭奪第四代核電技術，我國高溫氣冷堆處於世界先進水平。 2024年12月6日，全球首座核電站——山東榮成石島灣高溫氣冷堆核電站正式投入商業執行，標誌著我國領先的第四代核電技術。
在核電領域，國有企業佔據了最大份額，但民營企業在細分市場中具有競爭優勢。 因此，從二級市場投資的角度來看，除了幾大核電集團外，民營細分龍頭也值得關注。
核電重啟帶來的巨大增量蛋糕，是核電股表現和股價走厚的核心基礎。
終極能源。 在化石能源面臨日益枯竭的挑戰時，光伏、風電、鋰電池等新能源興起，但仔細分析發現，這些能源並不是終極能源，也不是嚴格意義上的全產業鏈清潔能源。
例如，光伏矽是乙個高耗能的行業，電力成本佔矽產量的大部分。 2024年夏季，水電大省四川宣布限電，通威等企業受到影響。 鋰礦開採、鋰電池製造甚至下游環節都可能造成環境汙染。
另一方面，核聚變因其豐富的燃料、清潔能源、高安全性和高能量密度而被視為終極能源。 與核裂變相反，核聚變是乙個原子核轉化為另乙個原子核時釋放的能量。
太陽通過核聚變原理發光和加熱。 而聚變的主要原料是氫的同位素，即“氘和氚”。 這些材料不僅便宜，而且在地球上也很豐富，海水中的氚含量超過45萬億噸，可供人類使用數億年。
而且，與核電站使用的“核裂變”相比，核聚變產生的能量是核裂變反應產生的能量的四倍，海水中每公升核聚變可以產生相當於300公升汽油。
此外，由於核聚變產生的環境非常惡劣，因此不存在失控反應和熔毀的風險，也不會排放二氧化碳或其他溫室氣體。 因此，它本質上是安全、高效和清潔的。
現在核聚變最大的困難在於它是“可控的”。 一是要有足夠的高溫，使燃料在1億攝氏度以上變成等離子體;二是一定的密度;三是有一定能量約束的時間。
因此，核聚變的要求非常高，必須能夠承受高溫、高壓、磨損和其他惡劣條件。
經過多年的探索，磁約束聚變被認為是一條更可行的路徑，其實施包括托卡馬克和恆星器。 目前，托卡馬克是世界上投資最多、最接近核聚變條件、技術發展最成熟的方式。 我們的國家就是其中之一。
我國核能的發展規劃目前是優化自主第三代技術，中長期是發展一流的核能技術，長期目標是聚變技術。 自上世紀90年代以來，我國先後建造並運營了合肥超環（HT-7）、中國環行二號（HL-2A）和東方超環（東方）等裝置。
去年8月25日，我國新一代人造太陽能“環流三號”首次實現100萬安培等離子體電流下高約束執行，再次重新整理執行紀錄，標誌著我國磁約束核聚變領先世界。
在商業層面，早在2024年，我國就提出了核能“熱堆-快堆-聚變堆”三步走發展戰略。 目前仍以“熱堆”為主，這也是核能未來幾年的發展路徑。
但展望未來，核聚變是奪取能源制高點的關鍵。 根據規劃，中國計畫在2024年實現可控核聚變，經過20年的努力，最早將於2024年建成聚變商用反應堆。
對於二級市場的公司來說，核電仍是主要表現**，核聚變在未來是潛在的巨大增長。
誰受益最大？核聚變產業鏈大致可分為上游原材料、中游裝置及裝置材料、下游核電建設和執行。
下游整體建設經營基本由大型國有企業承包，而上中游則分為多家民營上市企業。 其中，高溫超導材料最為值得關注。
“超導磁體+導流板”是托卡馬克的關鍵部件，它，超導磁體幾乎佔總成本的一半。 受控核聚變實驗、示範和商業化的推進將推動對超導磁體的需求增加。
國際熱核聚變實驗堆（ITER）是繼國際空間站之後世界上又乙個重大科學專案。
我國承擔了69%的NBTI超導線材和7%的NB3SN超導線材生產任務，全部由西方超導提供，於2024年交付。 該公司的核聚變採用高效能NB3SN超導線，打破國外脊。
公司是國內唯一一家低溫超導線材商業化生產企業，國內沒有競爭對手，競爭對手來自國外，西部超導也是全球唯一一家鈮鈦錠棒、超導線材、超導磁體全工藝生產企業。
在ITER專案的基礎上，中國提出了中國聚變工程實驗堆（CFETR）專案，計畫於2024年建成，2024年建成商用反應堆。
國光電氣研製的導流板已應用於部分托卡馬克裝置，是全球首家研製出符合ITER要求的熱氦檢漏裝置的企業。 還承擔了中核集團“先進導流板”專案的研發任務，該專案需要完成60臺導流板的生產製造，合同資金1400萬元。
聯創超導是聯創光電的子公司，負責提供核聚變主機器件中的高溫超導磁體系統和低溫製冷系統，也是全球為數不多的能夠提供高溫超導磁體的綜合性供應商之一。 2024年9月，聯創超導在核聚變超導磁體應用用100公尺級簇狀電纜的研發和製造方面取得突破，體現了公司在該領域的實力。
晶達股份持股18股上海超導持有29%的股份，是後者的最大股東，為美國CFS和英國TE的受控核聚變專案提供高效能高溫超導帶材
此外，還有Etern Co.， Ltd.的第二代高溫超導帶及其應用裝置，以及國家慣性約束可控核聚變專案的半導體雷射器元件提供商炬光科技。
需要指出的是，可控核聚變的成功和商業化需要很長時間，上述公司的業績貢獻有待篩選。
只有目前批准的核電機組才能真正帶來效能貢獻。 比如，以特種閥門為主的江蘇神通，以及核心裝置主營氦風機的嘉電股份有限公司。
以嘉電為例，在核電專用電機領域處於領先地位，近年來每年都中標。 2024年11月，公司宣布投資2投資73億元建設成套主氦風機專案，建成後可實現年產主氦風機6臺。 同年12月，兩台主氦風機交付石島灣核電站。
業績也反映出來，佳電股份在2024年前三季度實現營收3037億元，同比增長13%;淨利潤 283億元，同比增長1811%。
在探索終極能源的道路上，我國已經處於領先地位。 然而，面對當前低迷的資本市場，核電股的爆發仍然需要投資者在多個方面進行思考和篩選。
本文作者 |孤獨之城**人才雜誌。
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