在全球經濟環境動盪的背景下，鐵礦石市場近期迎來一波重重挑戰。 自龍年開始以來，鐵礦石一直率先引起市場廣泛關注和熱議。 在這個瞬息萬變的時刻，人們不禁思考，鐵礦石價格下跌的背後是什麼原因？ 未來會怎樣？ 本文將對鐵礦石市場近期走勢進行深入分析，為讀者解讀因果關係，幫助投資者更好地把握市場脈搏。
多因素疊加鐵礦石正在迅速下降
鐵礦石佔生鐵成本的60%以上，是與國民經濟息息相關的重要原料。 春節過後，黑色系列大宗商品**執行，其中雙焦點表現最強，但截至2月22日**，大商所鐵礦石主力合約已跌破900關口。
方正中期研究院高階研究員梁海寬認為，“黑色系列中鐵礦石估值高是主要原因。 美國1月通脹和就業資料再次超預期，市場對美聯儲降息的預期再次推遲，春節期間美元指數走強，在一定程度上抑制了鐵礦石的估值。 “節後，下游施工現場尚未復工，今年節後成品木材庫存水平高於去年，市場對成品木材消費旺季仍存在隱患，近兩年旺季需求低於預期。 基於風險防範的考慮，螺紋上銷售的成品數量大幅增加，成品數量減少，對裝料端的鐵礦石產生了負面影響。
巨集源**白靜說，“從季節性趨勢來看，節期間港口疏浚量大幅下降，春節後大部分港口庫存呈現持續積累。 需求端來看，節期間鋼企鐵礦石庫存大幅回落，節後庫存有望補強，但由於鋼廠利潤偏低，產成品預期需求悲觀影響，鐵水產量恢復不及預期， 預計未來45個港口的庫存或會繼續累積趨勢。”
白靜認為，雖然基本面沒有明顯矛盾，但受收尾需求悲觀預期、鐵水產量回公升不及預期影響，節後鐵礦現貨價格呈現大幅走勢，礦山價格持續走弱。 從同期鐵礦石出貨量來看，同季鐵礦石出貨量處於高位，巴西出貨量同比大幅增長，同時鋼廠利潤表現不佳，港口庫存充裕**給礦山價格帶來壓力。
此外，梁海寬補充說，今年以來，國外礦山出貨速度比往年快，尤其是來自巴西的出貨，呈現出淡季的特點，出貨量絕對已超過2019年礦難前的水平。 國內鐵礦石港口庫存持續累積，總量矛盾開始顯現。 基本面不再支撐前期，疊加技術形勢被打破，引發鐵礦節後盤面短線快速調整。
我的價格**快要結束了？
Mysteel調查了247家鋼廠，高爐開工率為7637%，減少030%，同比減少3人17%；高爐煉鐵產能利用率為8397%，增加017%，同比下降178%；鋼廠的盈利能力為2554%，減少 043%，同比下降1039%；鐵水日均產量為22456萬噸，同比增長048萬噸，同比減少6250,000噸。
本輪鐵礦石短期下調基本接近尾聲，主要受節後市場情緒影響。 中期角鐵礦**悲觀，中心將再次上移。 1月份國內金融資料超出預期，信貸和社會金融增長強勁，尤其是M1。 梁海寬表示，去年四季度萬億國債發行開始形成工作量，年初PSL的發行將對房地產端的鋼材需求給予一定的提振，製造業需求依然強勁， 而目前鋼廠的訂單情況較好。一季度國內對鐵的總需求並不悲觀。
據觀通**分析，節後鐵礦石供需兩端表現略低於市場預期。 碼頭外礦山出貨雖然處於季節性淡季階段，但出貨到港量強於去年同期，港口船舶數量也處於較高水平，碼頭相對充裕; 需求端，鐵水執行處於相對低位，鋼廠利潤修復小於預期抑制鐵水修復斜率，而節後第一周寒潮天氣影響下游復工，市場對旺季需求低於預期的擔憂，加劇了市場對鋼水復工的悲觀情緒。高爐生產。短期來看，在終端需求全面啟動之前，鋼廠盈利能力難以得到明顯修復，高爐復產熱情不高，鐵礦石基本面仍承壓。
鐵礦石一季度能**嗎？
寶城**塗衛華表示，現階段鋼廠盈利能力不佳，節後鋼廠復產勢頭不強，礦石需求持續疲軟。
國泰君安**認為，雖然春節期間巨集觀預期較強，但從黑色基本面來看，當前產業帶動相對有限。 對於鋼廠下游來說，終端使用者復工規模尚未明顯啟動，雖然鋼廠有補貨需求，但實際採購並不急，採購商以觀望為主，少量現貨成交多屬於下游剛需。 而這一輪的首輪收費，也將在一定程度上幫助鋼廠利潤部分修復，或為下乙個旺季的到來鋪平道路。
展望一季度，梁海寬認為，本輪鐵礦石**調整不可持續，2405合約下方的880線應該有較強支撐。 進入3月後，隨著市場對成品鋼需求悲觀預期的逆轉，整個黑色系列有望止跌**。 今年國外礦山出貨量增幅有限，預計鐵水產量繼續穩步上公升，一季度末鐵礦石供需或分階段收緊。
梁海寬**，進入3月後，成品鋼消費量將逐步回公升，鐵水產量恢復速度將加快。 裝藥端鐵礦石需求將得到提振。 近期鋼廠利潤被動改善，進入旺季後，利潤將再次轉移到爐端，對鐵礦石形成正反饋。 看跌鐵礦石2405合約走勢，預計3月開盤**。