關鍵要點。 SW通訊行業2023年全年業績預測中，創業板部分披露率最高，約為6250%。分板塊來看，A股主機板、創業板、科創板、北交所披露率為5312%/57.71%/54.50%/4.51%。信通主機板、創業板、科創板、北交所披露率分別為6167%/62.50%/50.00%/0.00%，主機板和創業板的披露率高於A股相應板塊的整體披露率，科創板和北交所的披露率低於A股整體對應板塊的披露率。
軟體通訊行業業績預測率僅為3038%，低於整體A股市場，但業績提公升率接近一半。 從業績預測型別來看，在A股市場披露業績預測的公司中，有1165家公司處於一種預幸福狀態（增長前略有增長，持續盈利，虧損略有增加），佔41家73%。在SW通訊行業已披露的79家公司中，業績良好（增長前、持續盈利、扭虧為盈、小幅增長）的企業數量為24家，佔30家38%，預幸福率整體低於A股; 業績擔憂（略有減少、預減持、持續虧損和首次虧損）的公司數量為55家，佔69家62%，其中22家持續虧損的公司中有14家收窄虧損，佔持續虧損的63家64%，佔SW通訊行業79家披露公司中的17家72%。因此，如果考慮已經收窄虧損的公司，SW通訊行業披露的79家公司的整體業績提公升率為4810%，接近一半。
利潤端近半數企業同比有所改善，頭部企業有望帶動行業整體大幅增長。 根據業績預測的中位數，軟體通訊行業79家公司的母公司歸屬於母公司的總淨利潤為5659億元（同比+85..）65%）；從非歸屬母公司中扣除的淨利潤總額約為3987億元（同比+440..）61%），主要是由於部分大型龍頭企業業績快速增長，部分企業虧損明顯收窄。其中，恆通光電、中際旭創、潤澤科技2023年歸屬母公司預計淨利潤和扣除非歸屬母公司淨利潤（中位數）均位列前三，共計6167億元（同比+53..）95%）/59.46億元（同比+60..）03%），我們認為龍頭企業有望帶動行業利潤端的整體增長。
投資策略。 根據披露的SW通訊行業2023年度業績預測，行業整體利潤端有望實現同比大幅增長，主要受益於部分大型龍頭企業業績增長和部分企業虧損大幅收窄。 細分方面，建議關注資料元素產業鏈和AI大模型中對算力、光模組等行業的需求，建議重點關注運營商、裝置製造商、光模組、資料中心等領域的龍頭企業。
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參考**：2024年2月22日萬聯**通訊行業跟蹤報告：利潤端近半數企業同比有所改善，行業整體有望大幅增長。
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本文由投資顧問編輯：尚亞雄 a1290623030001。