馬方業中國**在2024年初再次遭遇千股跌停的不合理**。 這真的是乙個嚴重的危機節點！ 面對危機，在**金融工委的統一領導下，證監會密集發言，迅速行動。 春節前，市場錄得“上漲”，股指以“三陽開泰”的走勢迅速止血，基本穩定了投資者的信心。 為了進一步鞏固這份來之不易的比第一次更寶貴的信心，證監會趁著春節前難得的機會。
在兩三個工作日的視窗期內，我們看到了資本市場混亂的根源，抓住了牛頭解決問題，並密集地發起了鐵拳，從而維護了市場的公平正義，弘揚了法治精神。 可以說，監管的重拳正在重塑中國的空白空間。 首先，我們來談談善爾信1000萬元罰款的新穎之處。 本案是新**法實施以來，發行人提交申請材料後、登記前，證監會查處的首例造假發行案件。 此類案件的處理明顯改變了以往“小罰大訓誡”的做法，體現了金融監管“長牙長刺”、“稜角分明”的要求和精神，具有標桿意義。 在此，思信案警告市場各方，如果IPO公司膽敢“帶病闖關”，證監會一定會採取無情行動，處以重罰，這必須是迅速而有力的懲罰。 同時也提醒市場各方，註冊制度的全面實施和選擇權並不意味著質量要求會放寬。 IPO申請企業不僅要強調質量，更要強調高質量。 中國證監會關於“舉報時負責、發現後追究責任、撤訴後起訴”的規定，是對高質量舉報企業的保障。 雖然思信上市失敗，但還是要負責，還是被罰款。 中國的這一新事物，不僅有利於IPO的進入，而且是發行登記制度全面實施的堅定維護。 當然，不顧2億多中小投資者的市場容忍度，情緒化地暫停IPO，擴大IPO是不可取的。 筆者在此也想強調，做好一級發行登記制度，讓登記制度更深更務實，把嚴懲戒、嚴法放在首位，是乙個不可缺少的重要前提。 其次，我們來談談證監會的新年第一號罰單，它尊重法治。 中國證監會2024年開出的首張罰單，追究瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）（以下簡稱瑞華）對康德信2015年至2017年財務欺詐行為提供標準無保留審計報告的責任。 該公司和審計師都受到了處罰，罰款總額為1,809020,000元。 它警告市場各方，監管機構永遠不會放過註冊制度下的資本市場中介機構，尤其是審計機構。 眾所周知，金融真實性是資本市場的重要基石，金融欺詐不僅破壞了市場誠信的基礎，嚴重侵犯了投資者的合法權益，而且使投資者無法判斷企業質量，扭曲了市場配置資源的能力。 因此，審計師作為資本市場的“看門人”的角色極為重要。 筆者仔細觀察後還發現，雖然中國證監會對瑞華處以重罰，但在康得信案發生後，瑞華多次被罰款。 結果，它早已耗盡了可執行資產，因此實際上已經“破產”。 但是，當你出來混音時，你總是要還錢。 此前，國內曾有過康美藥業簽約會計師楊某某被判處5000多萬元罰款和沒收的先例，這無疑對包括瑞華在內的採用合夥制的會計師事務所和會計師具有更大的法律威懾作用。 同時，提交人還認為，判處重罰的決定是在多年前對情況進行回顧性審查的基礎上作出的。 因此，這絕不是簡單的罰款就能解釋的，法律威懾和尊重法治等訊號具有很強的意義。 或許在未來，隨著法律的完善和優化，以及監管之劍威懾力的進一步提公升，與安然事件相比，此類案件在不久的將來受到懲罰並非不可能。 這再次提醒所有參與發行新股的上市公司、證券公司、會計師和律師事務所，必須嚴格遵守法律法規，如實披露資訊，不得有欺詐和違法行為。 第三，除了談整頓IPO亂象、要求“守門人”勤勉盡責之外，現在我們再來談談證監會對從業人員內幕交易和違法行為的沉重打擊：重點查處長城原副總裁違法違規、長城63名員工交易。對一批違規者的懲戒，對資本市場來說並不是什麼大新聞，但經過觀察分析，大家或許會覺得，這一次明顯不同：從罰款和沒收的金額上來說，前長城**副總裁韓某違規了近1個2億元;招商局**63名“內鬼”集體違法被罰款沒收8173萬元。 17年來，韓某交易額超過40億元，違法所得達到5800多萬元。 近 12億元的罰款和沒收，可以說是讓韓某幾乎破產了。 更嚴厲的處罰是，時任招商局執行董事兼總裁熊某被終身禁入**市場，長城**前副總裁韓也被禁入市場10年。 事實上，這些舉措在很大程度上毀了他們各自的職業生涯。 此外，對韓瑞華的處罰也有相似之處，即採用了“逆查”的方式。 從處罰決定來看，韓某涉案時間為2005年2月至2022年4月。 從時間上看，韓某被查了17年零2個月。 這種程度的監管是前所未有的。 問責與懲罰，立體懲罰，從那時起。 “魚使水倍增，鳥兒使風倍增，植物使時間倍增”。 在金融工委的統一領導下，我們真誠期待監管部門充分利用節前資本市場的異常波動，充分發揮“有效市場”和“有希望監管”的雙向作用，繼續鐵腕制定規則，鐵血改革，繼續用“長牙長刺”的強力監管為監管開闢更大的清晰空間。中國資本市場，並持續構建乙個高質量健康的資本市場，以投資者在不斷釋放紅利的基礎上。只有這樣，資本市場才有福氣，國家有福，老百姓才有福！
* |製作 |周文瑞