新華社北京2月21日電（記者 向佳瑩）《經濟參考報》2月21日刊登文章《貨幣政策超預期降息》。文章稱，貸款市場**利率（LPR）將在2024年迎來首次下降。 2 月 20 日，最新 LPR** 發布：1 年期 LPR“停滯不前”，為 345%；LPR 超過 5 年 by 42% 至 395%，大幅下調25個基點，降幅超出市場預期。 分析人士指出，由於LPR大幅下降超過5年，LPR實際下行幅度普遍較大，將有效帶動社會綜合融資成本持續下降，進一步增強對實體經濟的金融支撐。
中國人民銀行選擇在關鍵時刻下調LPR利率，反映了對貨幣政策向前邁進、開好頭的考慮。 業內權威專家指出，2023年中國經濟增長率將達到52%，受低基數因素影響。 今年要想繼續保持經濟增速合理，就需要讓巨集觀政策在一季度向前推進，以盡快反映政策結果。 LPR作為銀行貸款定價的基準，直接關係到企業和居民融資成本和金融支出的變化，2月份LPR的下降將有助於進一步拉低實際貸款利率，促進社會融資成本穩步下降，刺激實體經濟有效需求。
從具體操作來看，央行的操作是不對稱降息。 談及造成這種情況的原因，中信**首席經濟學家明明表示，從歷史上看，LPR5年以上的調整幅度較小，需要彌補下調。 同時，自去年底以來，中國人民銀行通過降低存款利率、下調存款準備金率，實現並滿足了調整長期LPR的條件。
此外，中國民生銀行首席經濟學家溫斌指出，LPR5年多大幅下滑有利於更好地促進投資和消費，更好地配合近期各項房地產穩企政策效果的釋放，支撐房地產市場平穩健康發展， 也有助於降低地方**債務置換過程中的利息支出，降低風險。
值得注意的是，此次到期5年以上的LPR大幅下調，是個人住房貸款定價的主要參考基準。 這也意味著，此次調整後，全國房貸利率政策的下限將隨LPR調整為375%，新房貸的利率會降低，現有房貸的利率也會在重新定價日相應調整，可以節省業主的利息支出。
LPR連續5年多出人意料的大幅下滑，首先發出了提振居民住房消費、促進房地產市場穩定發展的強烈訊號。 5年以上LPR下降後，居民住房貸款利息支出將降低，有助於提高居民消費住房的意願和能力。 對於現有抵押貸款，抵押貸款利率將在重新定價日後調整; 對於新房貸，預計大部分銀行會在此LPR的基礎上保持上調，從而降低新房貸的實際利率。 “肇聯首席研究員董希淼說。
同時，董希苗指出，LPR連續5年多大幅下降，也將降低企事業單位中長期貸款利率，進一步刺激企事業單位中長期融資需求。 這將有利於國家重大專案和長期貸款比例高的基礎設施建設，也有助於減輕地方債務利息支出的壓力。
過去一年，貨幣政策特點進一步凸顯，金融對實體經濟的支援力度進一步加大。 1月25日，支援農業和小企業的再貸款和再貼現利率下調了025個百分點，2月5日，法定準備金率下調05個百分點，釋放約1萬億元的中長期流動性，有利於降低銀行資金成本。 業內人士指出，1年期LPR保持不變，5年期以上LPR下降，既保持了對實體經濟的合理支撐，又兼顧了內外平衡，提高了對外部衝擊的抵禦能力和政策自主性。
展望後續貨幣政策，市場普遍預期今年通脹溫和回公升，實際利率仍有下降空間。 在當前有效需求不足、預期疲軟的形勢下，維持低利率水平將有助於繼續支援國民經濟復甦，未來貨幣政策仍有應對各種衝擊和挑戰的空間。
董希苗預計，下一階段，中國人民銀行將繼續下調政策利率，引導銀行降低存款利率，推動LPR持續下降，進一步降低實體經濟融資成本，為經濟加速復甦、持續復甦創造更適宜的貨幣金融環境。 也就是說，無論是政策利率還是市場利率，無論是存款利率還是貸款利率，下一步都有下降的空間和可能性。
光大銀行金融市場部巨集觀調研周茂華認為，由於目前經濟正處於復甦的關鍵階段，後續降息等工具仍在工具箱中，但具體實施需要取決於內需復甦進度、物價回公升步伐、 以及房地產的復甦。（完）。