12月15日，醫藥賽道各板塊龍頭企業均有所走弱，8月底以來的勢頭依然存在，部分**年**已“轉紅”，下半年的強勁上漲明顯彌補了上半年的下滑。 對此，自四季度以來，多家私募股權機構已積極布局。
近日，公布了2023年國家醫保藥品目錄的調整，目錄中共增加了126種藥品。 其中，創新藥談判成功率較高，平均拒絕率較小。 有私募股權人士表示，目前醫保談判政策繼續向創新藥傾斜，本輪集中採購的下滑符合預期，明年國內創新藥企業將密集進入業績套現期，股價有望有良好表現。 從中長期來看，醫藥領域可能仍有大型板塊**。 看好結構性投資機會
自8月底以來，製藥賽道的勢頭並未減弱。 市場人士表示，科技和醫藥兩大賽道將成為年底A股攻勢的主力軍，但兩者之間也存在“蹺蹺板”效應，資金在兩者之間來回穿梭。 資料顯示，截至12月15日，**藥、創新藥和化學藥指數自8月底以來已攀公升近20%，而醫療器械和中藥指數漲幅超過10%。 恆瑞醫藥、華潤。
三。 9、人福醫藥、天士力、麗珠集團、華潤雙河等龍頭醫療企業紛紛轉紅，多家中小流通市值獲得“大陽線”。 榮智投資高階研究員包金剛表示，醫藥行業經歷了疫情和醫改政策的擾動，經歷了長期的實質性調整。 從今年第三季度報告來看，醫藥行業大部分企業的表現都好於預期。 明年國內創新藥企業將密集進入業績兌現期，有望表現良好。
回顧近期醫藥行業表現良好的細分市場和標的，反映出的新特點是市場對大型單品的新需求非常搶手。 國盛**藥業聯席首席分析師胡若碧表示，臨床需求仍未得到滿足，比如近期**藥的爆款，以及針對阿爾茨海默氏症和帕金森氏症的**藥，每一輪病譜的變化都會帶來重大的投資機會。 廣州圓石投資經理李一峰認為，目前醫藥賽道的機構配置水平處於10年來的新低，行業估值也處於10年區間底部，因此中短期補貨需求依然存在。 醫藥股逐漸成為大型投資機構的長期標準資產，隨著政策邊際的不斷提公升，業績增長的確定性增強，流動性帶動行業快速發展，我們繼續看好醫藥賽道的結構性投資機會。 政策繼續偏向創新藥
近日，公布了2023年國家醫保藥品目錄的調整，目錄共增加126種藥品，成功率為846%，通過醫保談判平均降價617%。其中，今年共有25個創新藥參與談判，談判23個，與整體情況相比，創新藥談判成功率更高，平均降幅較小。
安覺資產董事長劉岩表示，今年集中採購談判結果總體合理，大部分藥企都滿意。 對於藥企來說，雖然產品會減少，但通過集中採購談判，相關產品的銷售會得到保障，患者對產品質量和療效的信任也會增加，這很可能會增加產品的消費。
黑咲資本首席投資官陳興文認為，集中採購不確定性的邊際效用正在下降，行業競爭格局將逐漸清晰，需求依然強勁。 隨著集中採購政策的深入推進和更多藥品的加入，將為更多患者帶來實實在在的收益，也將推動相關藥企在研發、生產、營銷等方面投入更多資源，進一步推動醫藥行業的發展和創新。
2018年以來，醫藥巨集觀政策進入大醫保時代，政策擾動因素主要影響醫藥和醫療器械領域，其他政策也分化影響各細分領域。 胡若碧表示，從政策聚焦來看，以集中採購為代表的支付側政策對藥品和醫療器械產品品類一一影響，指向藥品各細分領域的產品定價“水分”，被集中採購擠出，直接重塑了醫藥產品體系。
胡若碧進一步表示，近年來醫藥產品企業承受了很大的壓力，目前支付政策對行業的影響逐漸減弱。 總體來看，集中採購對大多數企業的產品影響不大。
行業環境有望改善
隨著近期醫藥賽道的興起，一季度以來多家私募股權機構積極布局，多家私募股權機構已將醫藥布局納入明年重點交易策略。
由於此次回購股份最新流通股前十大流通股股東的披露，麗珠集團12月14日發布的公告顯示，截至12月12日，明星私募基金管理人鄧曉峰管理的高一小峰向新麗珠集團378發函970,000股。 根據中藥貴州三力近日發布的公告，截至11月3日，上海國盛海通民營企業高質量發展私募投資**合夥企業（有限合夥）新增購入2050萬股。 此外，思億投資蘇信第一定向增發**持有冠盛233股股份620,000股; 瑞藝投資盤山二期**私募**新津仁和藥業46330,000股。 正新谷投資表示，醫藥行業接近新週期起點，對未來投資機會更加樂觀，醫藥行業長期邏輯沒有改變。 主要有三個因素：一是老齡化和經濟發展帶來的醫療需求持續增加; 二是我國創新藥械開發及其產業鏈市場大、工程紅利和金融優勢; 第三，全球範圍內醫療技術創新的浪潮式進展，催生了供給側大單品的不斷湧現。 正信谷投資進一步表示，近期美國10年期國債利率下調，降息預期有所公升溫，全球創新醫藥醫療器械企業估值受美國貨幣政策預期影響較大，流動性改善有利於創新醫藥醫療器械產業投融資。 因此，明年製藥行業面臨的環境也有所改善。“新的技術創新或會帶來新一輪的研發和投資增長週期，這一關鍵節點突破的長期影響更值得投資者關注。 北信瑞豐經理龐文傑認為。
在龐文傑看來，一些醫藥行業領軍企業在國際化方面取得了新的進展和新的收穫，在我國醫藥市場和資本市場的供給端逐步完成公升級換代之後，醫藥板塊未來肯定會有長期的規模化板塊。
文章**：中國**日報，中國證券網）。