中國人民銀行首次降息，5年期LPR下調至3 95

2024年2月20日，中國人民銀行宣布降息！ 時隔7個月後，5年期以上LPR再次下跌，**利率下調25個基點至395%。此次降息是央行春節假期後的首次行動，引起了市場的廣泛關注。

雖然春節假期後第乙個工作日MLF利率並未調整，但市場普遍預期LPR將迎來下行趨勢。 中國人民銀行行長潘功生在1月24日的國務院新聞辦公室新聞發布會上明確表示，降準和再貼現率的調整將壓低貸款市場的利率，即信用定價的基準，即所謂的LPR。

值得注意的是，雖然存在MLF-LPR聯動機制，但這並不意味著兩者需要相等幅度調整。 歷史資料顯示，在某些情況下，即使MLF率保持不變，LPR仍然可以獨立降低。 回顧2019年9月、2021年12月和2022年5月的資料，曾出現MLF保持不變，但LPR分別下調的情況，表明央行監管政策的靈活性和多樣性。

光大金融分析降息，指出過去三次LPR**調整，都伴隨著相對寬鬆的流動性環境和一系列“寬鬆貨幣”操作。 這些操作，包括降準和其他措施，壓低了銀行負債方面的資金成本，並為降低LPR提供了操作空間。

此次降息對市場和經濟具有重要影響。 降低貸款市場利率**有望刺激消費和投資，促進經濟增長。 然而，央行的貨幣政策調整也需要仔細權衡通脹和經濟穩定之間的平衡。 隨著LPR的下調，市場將更加關注後續貨幣政策的走勢及其對金融市場和實體經濟的影響。